Акции должны подорожать

Обзор российского фондового рынка на понедельник

Умеренно позитивный внешний фон перед открытием российского рынка

российские индексы

В понедельник фьючерсы на американские индексы торгуются в "минусе". На торгах в Азии преобладают продавцы, цены на нефть и металлы вновь снизились. Однако российский рынок в пятницу заложил худший сценарий и имеет шанс начать неделю с роста.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 1 марта 2013г. завершились разнонаправленным движением основных индексов. Снижение проходило на фоне усиливающейся напряженности из-за политической ситуации в Италии в преддверии формирования нового кабинета министров. В связи с этим многие игроки предпочли избавиться от своих активов в банковском и горнодобывающем секторе, которые в случае негативного развития ситуации с решением проблемы государственного долга страны могут пострадать сильнее остальных.

Фондовые торги в США 1 марта 2013г. закончились ростом: по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 35,17 пункта (+0,25%) достигнув 14089,66 пункта, индекс S&P - на 3,52 пункта (+0,23%) - до 1518,2 пункта, NASDAQ - на 9,55 пункта (+0,3%) - до 3169,74 пункта.

На азиатских фондовых площадках 4 марта единства не сложилось. К 08:00 мск индекс Straits Times снизился на 0,55%, Hang Seng - на 1,3%, All Ordinaries - на 1,13%, Shanghai Composite - на 2,86%. К указанному времени рост демонстрирует лишь японский Nikkei 225 - индекс растет на 0,67%.

Товары

Цены на нефть продолжают следовать по нисходящей траектории. Brent опустилась ниже 111 долл./барр. - минимальный уровень с середины января текущего года, а цены на WTI опустились до восьмимесячных минимумов, ниже 91 долл./барр. По мнению аналитиков Commerzbank, снижение на рынке нефти вызвано изменением настроений инвесторов и не оправдано фундаментальными показателями.

Это правда, что в феврале индекс деловой активности PMI Китая упал до 50,1 пункта, едва удержавшись на позитивной территории. Однако нельзя сказать, что этот факт обязательно указывает на ослабление спроса на нефть в Китае. Несмотря на замедление экономической активности, импорт нефти в этой стране в последние месяцы демонстрировал чрезвычайно сильный рост.

Это согласуется с оценками консалтинговой компании Oil Movements, которая прогнозирует, что благодаря растущему спросу из Азии отгрузки нефти из ОПЕК к середине марта увеличатся на 0,5%. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), мировые запасы нефти за последние 60 дней в среднем снижались на 1,3 млн барр. в день. Это указывает на снижение объемов предложения и может оказать поддерживающее влияние на цены на нефть, полагают в Commerzbank.

В феврале производство нефти в ОПЕК впервые за последние полгода выросло до 30,6 млн барр. в день. Тем не менее производство в картеле остается на низком уровне. Добыча нормализовалась в Ливии и Нигерии, в то время как Саудовская Аравия вновь сократила производство.

По состоянию на 08:00 мск в понедельник цена контракта Brent находится на отметке 110,33 долл./барр. (-0,06%), контракт Light Sweet - на 90,55 долл./барр. (-0,14%).

Forex

Евро начал неделю нейтрально, немногим выше отметки 1,3 долл. США. К 08:30 мск курс валюты составил 1,301 долл. На рынке немного желающих покупать европейскую валюту - виной тому стал начавшийся секвестр бюджета США.

Президент США Барак Обама подписал указ о начале приведения в действие плана по секвестру расходных статей американского бюджета. В заявлении Белого дома указано, что на такой шаг глава государства был вынужден пойти после очередного провала переговоров с представителями конгресса, передает Reuters.

В рамках программы сокращения расходов со 2 марта по 1 октября с.г. (начало нового фискального года в США) федеральным министерствам и ведомствам необходимо сократить свои расходы на 85 млрд долл. Из этой суммы, по данным межпартийной комиссии, 43 млрд долл. будет сокращено за счет военных расходов, 26 млрд долл. придется на "невоенные статьи бюджета", 11 млрд долл. - на программу медицинского страхования Medicare, сокращение еще 5 млрд долл. отмечено как "из других источников".

Ранее в военном ведомстве сообщали, что в связи с установленными правилами финансовые сокращения не коснутся боевого состава и ударят по гражданским служащим. Примерно 800 тыс. человек из них будут переведены на сокращенные ставки. "Я хочу внести ясность: действия такого рода ставят под удар наши способности эффективно выполнять задачи", - заявил в интервью министр обороны Чак Хэйгл.

По данным, которые озвучил президент, в ближайшем будущем секвестр будет стоить экономике США потери примерно 750 тыс. рабочих мест. В свою очередь представители Международного валютного фонда заявили, что подобная ситуация может серьезно замедлить рост экономики в глобальном масштабе.

Участники рынка ожидают замедления роста ВВП в США и во всем мире, это может больно ударить по американским торговым партнерам - Европе, Китаю и Японии. В результате уже сейчас игроки сокращают свои позиции в рисковых активах, таких как евро, и перекладываются в американский доллар.

Рынки акций

В пятницу, 1 марта, участникам российского фондового рынка несложно было определиться с тенденцией. Не оставили выбора американские законодатели, которые не смогли договориться по вопросу сокращения бюджетного дефицита. Теперь с 1 марта госрасходы сокращаются автоматически, и это большой негатив для мировых рынков - сокращение американской экономики подорвет спрос на рисковые активы.

Дополнили мрачную картину слабые данные из Китая, где рост деловой активности в промышленном секторе почти сошел на нет, согласно официальной версии и расчетам HSBC. В зоне евро удивил январский рост безработицы с 11,7% сразу до 11,9% - это исторический максимум для показателя.

Получается, что искать позитива негде: все плохо, а в дальнейшем будет еще хуже из-за США и продолжающегося ослабления еврозоны, пытающейся свести концы с концами (что росту экономики не способствует). Нельзя сказать, что на российском рынке в пятницу была паника, все-таки за последний месяц индексы очень серьезно просели, но двухмесячный минимум индекс ММВБ обновил. Продажи были адекватны негативному внешнему фону.

По итогам торговой сессии 1 марта индекс ММВБ понизился на 0,84% - до 1473,54 пункта, индекс РТС - на 1,6% и достиг отметки 1509,8 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 380 млрд руб.

Прогноз

Отсутствие на российском рынке паники подтвердилось и сократившимся объемом торгов. Видимо, среднесрочная дешевизна российских бумаг больше не дает российским "медведям" ставить амбициозные цели. Кроме того, индекс ММВБ в пятницу закрыл новогодний гэп, и теперь обвинить продавцов в неспособности доводить дела до конца нельзя.

Посмотрим, как поведут себя американские инвесторы в условиях секвестра бюджета. Если и там паники не будет - можно начинать выкупать подешевевшие российские активы. Это в США просадка последних недель была никакой - всего 2,5% с максимума до минимума, и то половина снижения к 1 марта была отыграна обратно. А в России с конца января индекс ММВБ потерял ровно 100 пунктов - это почти 6,5% снижения. 

российский рынок

с rbc ru / РБК ру