Акции все еще стоят дорого

Обзор российского фондового рынка на пятницу

Российские акции в четверг, 20 января, резко пошли вниз, но еще быстрее падали расписки

арбитражные сделки

график

Так, наиболее переоцененными в России бумагами являются акции "Полиметалла" - они котируются на 2,3% выше GDR. У "Комстара" этот показатель равен 2,1%, у "Северстали" - 0,85%, у ММК и НЛМК - 0,8%, у ЛУКОЙЛа - 0,7%, у "Уралкалия", "Норникеля" и "Газпрома" - 0,65%. Отдельно стоит выделить акции "Магнита": ранее они были хронически недооценены на 10-15%, а теперь положительный спрэд по ним сократился до 0,8%.

В то же время количество акций, которые стоят дешевле расписок, очень мало. К таковым можно отнести "Сургутнефтегаз" и "РусГидро". Именно на них могут сделать ставку "быки" в случае возобновления роста на российском рынке.

Подавляющее большинство отечественных акций торгуется с отрицательными спрэдами по отношению к распискам. Нивелирование этой ценовой разницы может привести к "просадке" фондовых индексов приблизительно на 0,5%. Тем не менее улучшение внешнего фона способно поддержать котировки как в России, так и в Великобритании. Вместе с тем пока фон оставляет желать лучшего.

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг