Быки на российском рынке наносят ответный удар
российские индексыВ понедельник, 8 апреля, торги на российском рынке акций открылись гэпом вверх, причиной чему стал улучшившийся внешний новостной фон. Пятничную сессию американские фондовые индексы завершили снижением, сумев, однако, к концу торгов отыграть часть потерь. Негатива на рынок принесла опубликованная статистика по рынку труда США. Число занятых в несельскохозяйственном секторе в марте выросло лишь на 88 тыс. при ожиданиях увеличения на 190 тыс., а в производственном секторе - снизилось на 3 тыс., что тоже оказалось слабее прогнозов. Уровень безработицы, однако, неожиданно упал с 7,7 до 7,6%, а дефицит торгового баланса страны в феврале сократился с 44,5 млрд до 43 млрд долл., что несколько приободрило рынок.
В понедельник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах не было единства в движении индексов. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Дорожает пока и нефть - на 11:30 мск котировки майского фьючерса на марку Brent изменялись около отметки 105,01 долл./барр.
Что же касается российского рынка акций, то после положительного открытия активность покупателей начала было постепенно нарастать, однако через некоторое время их пыл ослаб, так что оба ключевых индекса немного сдали позиции. В результате к 12:30 мск ММВБ прибавил 0,7%, достигнув 1426,67 пункта, РТС вырос до 1423,75 пункта (+0,9%). Общий объем торгов на Московской Бирже к указанному времени составил 143,62 млрд руб.
Угроза усиления распродаж на рынке акций по-прежнему актуальна
С точки зрения аналитиков компании "Атон", выходу в начале сессии основных российских фондовых индексов в "плюс" способствовал отскок американских индикаторов от внутридневных минимумов в пятницу, а также улучшение настроя игроков с утра. Впрочем, по мнению специалистов, ждать уверенного повышения пока не стоит - понедельник обещает быть спокойным на события днем и отметится главным образом лишь статистикой из Европы. Alcoa открывает сезон отчетности американских компаний уже после закрытия площадок США, этот факт вполне может обеспечить основным мировым индексам очередной день боковой динамики. На неделе в целом игроки не останутся без важных драйверов движения, особенно можно отметить ряд интересных макроэкономических данных о Китае и США, а также протоколы заседания ФРС. Стоит помнить, что угроза усиления распродаж по-прежнему актуальна, заключили экономисты.
В свою очередь аналитик Пробизнесбанка Ирина Ладыгина полагает, что в начале недели рынок может остаться под давлением негативных факторов, таких как снизившиеся цены на нефть и отток западных средств из РФ. Давление может оказать и снижение рынка Китая после окончания каникул. Поддержку же российским акциям продолжат оказывать корпоративные события, такие как операционные результаты и прогнозы, а также приближение дат закрытия реестров. В течение дня в понедельник заметное влияние на динамику мировых рынков могут оказать результаты американской компании Alcoa, после которой последуют отчетности за I квартал 2013г. остальных крупных американских компаний. Кроме того, рынок продолжит остро реагировать на макроэкономическую статистику. 8 апреля будут опубликованы данные об уровне промпроизводства Германии за февраль, резюмировала эксперт. Кроме того, в понедельник в 16:30 мск в США будет опубликован индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго за февраль.
а данный момент фаворитом рынка выглядит энергетический сектор за счет спроса на акции Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС, что, вероятно, обусловлено публикацией ценовых параметров допэмиссии, которые почти вдвое превышают текущие котировки компаний. К 12:30 мск Холдинг МРСК вырос на 4,81%, ФСК ЕЭС - на 2,06%, "РусГидро" - на 0,51%, "Мосэнерго" - на 0,6%, "Интер РАО" - на 0,4%, МОЭСК снизился на 0,61%.
Довольно уверенно пока смотрятся банковские бумаги: к 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка прибавили в стоимости 1,01%, привилегированные - 1,05%, ВТБ - 2,48%.
В пятницу Сбербанк представил отчетность за март 2013г. по РСБУ. Как отметили аналитики "Уралсиб Кэпитал", чистая прибыль банка в отчетном периоде составила 97,4 млрд руб. (3,2 млрд долл.) - это максимум с I квартала 2012г., а ROAE достигла 23,3%. Несмотря на сезонные факторы, чистый процентный доход за квартал сократился лишь на 1%, а чистая процентная маржа, соответственно, потеряла 20 б.п. в квартальном выражении, однако в марте месячный показатель вернулся на отметку 6% после снижения до 5,4% в феврале. Банк успешно контролирует рост расходов - его темпы снизились до 16%, что является минимумом с апреля прошлого года. Стоимость риска в I квартале 2013г. поднялась до 1% с 0,9% в 2012г., однако основная часть резервов была создана не под кредиты, а под другие активы (в отчетности по РСБУ банк указывает все резервы в одной статье). Разочаровали лишь темпы роста комиссионного дохода (повышением всего на 6% в годовом выражении). Специалисты считают, что вялый рост в первую очередь объясняется динамикой дохода от комиссий, связанных с выдачей кредитов. В ходе недавнего Дня инвестора менеджмент снизил прогноз роста комиссионного дохода в 2013г. до 22-23% с 25-30%, однако с учетом высоких результатов в IV квартале 2012г. новая оценка соответствует модели экономистов. Также в ходе Дня инвестора менеджмент подтвердил большинство прогнозов на 2013г., представленных в декабре. Руководство также сообщило, что в результате введения "Базеля III" достаточность капитала может опуститься на 30 б.п., при этом достаточность капитала первого уровня будет выше 8%, что является вполне комфортным уровнем. Комментарии в части достаточности капитала соответствуют оценкам экспертов. В настоящее время Сбербанк является единственным кредитным учреждением в России, у которого отсутствуют явные индивидуальные факторы давления, однако котировки его акций зависят от состояния экономики и общего отношения инвесторов к России, резюмировали аналитики.
Хороший спрос в понедельник наблюдается в бумагах металлургов: к 12:30 мск "Норникель" подорожал на 1,05%, НЛМК - на 1,11%, ММК - на 1,52%, "Северсталь" - на 0,53%. "Полюс Золото" к указанному времени прибавило в цене 0,3%.
А вот среди телекомов пока нет единой динамики: к 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" потеряли в стоимости 0,48%, привилегированные - 0,24%, а бумаги МТС поднялись на 1,14%.
Нефть в понедельник дорожает. Как подчеркнули аналитики компании "Атон", отскок котировок можно наблюдать как в результате технических факторов - после весомого падения прошлой недели, так и вследствие беспорядков в Нигерии - крупнейшем производителе нефти в Африке. Кроме того, в субботу завершились очередные переговоры Ирана с рядом стран о его ядерной программе, которые вновь не привели к результату, а дата новых обсуждений пока не назначена. Дорожающая нефть в свою очередь оказывает поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 0,77%, "Сургутнефтегаз" - на 0,98%, "Роснефть" - на 0,04%, "Татнефть" - на 0,59%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 1,24%, "Газпром нефть" - на 0,85%, Газпром - на 0,45%, НОВАТЭК - на 0,41%.
Основной фактор риска для рынка РФ - возможная коррекция на внешних биржах
Большинство экспертов не исключает, что на этой неделе снижение российского рынка акций может продолжиться. Впрочем, многое будет зависеть от поступающих новостей и статистики из США, Европы и Азии. С точки зрения заместителя руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольги Беленькой, вероятность дальнейшего снижения рынка пока сохраняется. Основной фактор риска - возможная коррекция на внешних рынках, которую способны спровоцировать новые негативные сигналы из Европы и слабые корпоративные отчеты из США. В то же время если отчетность крупнейших американских компаний и банков окажется лучше ожиданий, а ФРС подтвердит курс на продолжение стимулирующих мер в условиях неуверенной ситуации на рынке труда, то рынок сможет в ближайшие недели получить поддержку и, возможно, развернуться наверх.
Аналитики МФЦ также считают, что на новой торговой неделе все будет зависеть от того, смогут ли восстановиться мировые площадки: в России пока открыта дорога вниз. Если в понедельник индекс ММВБ не покажет закрытие выше уровня 1420 пунктов (при такой конфигурации пятничное движение можно будет считать фальш-пробоем), следующей технической целью становится диапазон 1360-1380 пунктов. Но тем не менее в итоге все равно все будет зависеть от настроя в США - остальные факторы пока вторичны. В среду будут опубликованы протоколы мартовского заседания ФРС. Это станет ключевым событием недели. Если инвесторы получат сигнал о сохранении программ стимулирования экономики, они смогут переломить попытку разворота вниз. Тем более что на текущей неделе стартует сезон отчетностей американских компаний, что тоже может воодушевить инвесторов. В этом случае и все зависимые рынки, в том числе и российский, смогут восстановить часть утраченных позиций, резюмировали специалисты
российский рынок
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг