Быки устали толкать индексы вверх

российский рынок

Опубликованная днем макростатистика показала, что промышленные цены в зоне евро в апреле 2013г. понизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали минус 0,2%. Снижение цен, как отмечает эксперт "БКС-Экспресс", позитивно сказывается на европейское валюте, но свидетельствует о продолжении спада потребления в регионе.

Член совета управляющих ЕЦБ Бенуа Керре полагает, что ситуация в экономике еврозоны остается хрупкой, но он не исключает возобновления роста уже в конце текущего года, приводит мнение представителя банка эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков. Накануне Глава ФРБ Атланты Денис Локхарт успокоил инвесторов США и Европы, заявив, что члены Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) поддерживают текущую масштабную программу количественного стимулирования. Между тем МВФ понизил прогноз роста ВВП Германии в текущем году с 0,6 до 0,3%.

Во второй половине дня была опубликована американская макростатистика, оказавшаяся лучше ожиданий аналитиков. Отрицательное сальдо торгового баланса США в апреле 2013г. повысилось по сравнению с пересмотренным значением за март 2013г. на 8,5% - до 40,29 млрд долл. Аналитики прогнозировали дефицит на уровне 41 млрд долл. В марте 2013г. отрицательное сальдо торгового баланса США, согласно пересмотренным данным, составило 37,13 млрд долл. (ранее сообщалось о 38,8 млрд долл.).

Российский рынок акций после позитивного открытия продолжил рост и к середине дня преодолел сопротивление 1350 пунктов по ММВБ, достигнув дневного максимума (1357,83 пункта). Затем, однако, индикатор отступил назад. А завершил торги рублевый индикатор ниже уровня открытия вторника.

По итогам торговой сессии 4 июня индекс ММВБ повысился на 0,32% и остановился на отметке 1341,62 пункта, индекс РТС поднялся на 0,26% и достиг отметки 1322,39 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 458,46 млрд руб.

К середине дня покупатели сбавили обороты

Российский рынок завершил сессию с преобладанием позитивной составляющей. Наибольший рост по итогам торгов показали акции АК "АЛРОСА", поднявшиеся на 4,06%, банка "Санкт-Петербург" (+5,56%), "Синергии" (+3,22), "Ростелекома" (+2,02%), ВТБ (+2,96%), "Аэрофлота" (+3,74%), "Магнита" (+2,3%).

Резким снижением завершили торги вторника немногие. Бумаги "Интер РАО" подешевели на 2,27%, ФСК ЕЭС - на 4,04%. Глава ФСК ЕЭС Олег Бударгин предлагает увеличить совокупную инвестпрограмму ФСК ЕЭС и "Россетей" до 450 млрд руб. в год. Во вторник он сообщил, что годовая инвестпрограмма ФСК ЕЭС должна быть увеличена до 200 млрд руб. с 155 млрд руб. в 2013г., инвестпрограмма "Россетей" - до 250 млрд руб. со 156 млрд руб. Рост будет обеспечен за счет дополнительных источников финансирования, но не за счет тарифа, сказал О.Бударгин.

Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Елена Шишкина полагает, что на текущий момент объемы инвестиционных программ компаний и без того представляют собой огромные суммы, и считает предложение негативным для котировок компаний. Если соответствующее решение будет принято, привлекательность инвестирования в акции этих компаний будет поставлена под сомнение, считает аналитик. В результате роста инвестиций денежный чистый поток компаний уменьшится, даже несмотря на радикальный рост тарифов.

"Согласно нашим предыдущим оценкам, ФСК ЕЭС получит положительный денежный поток лишь в 2019г. Более того, в случае принятия предложения динамика потока продолжит оставаться отрицательной дольше, что однозначно будет предпосылкой для смены прогноза целевой цены акции. Увеличение инвестиционных программ также окажет давление на показатели финансовой устойчивости. В этом случае в ближайшие годы мы сможем наблюдать существенный рост показателей долговой нагрузки компании", - констатировала эксперт.

На текущий момент и ФСК ЕЭС, и "Россети", обремененные исполнением инвестпрограмм, вынуждены отказываться от дивидендных выплат. Потенциально рост капитальных вложений будет означать, что призрачная надежда инвесторов на получение дивидендов растает на глазах, заключила Е.Шишкина.

Нефтегазовый сектор завершил сессию разнонаправленно. Цены на нефть вечером во вторник демонстрировали снижение, а нефть марки Brent, достигнув в течение дня отметки в 102,3 долл./барр., вновь скатилась до 101 долл./барр. Акции НОВАТЭКа подешевели на 0,26%, Газпрома - 1,05%. Россия предлагает Евросоюзу провести совместный анализ перспективы европейского газового рынка. Об этом сообщил во вторник зампред правления ОАО "Газпром" Александр Медведев. По его словам, соответствующее предложение направил в Еврокомиссию (ЕК) министр энергетики РФ Александр Новак. А.Медведев напомнил, что, по прогнозам, к 2030г. потребление газа в странах ЕС увеличится дополнительно примерно на 200 млрд куб. м в год. Представитель Газпрома считает, что сейчас самое время рассмотреть вопрос, откуда они будут принимать этот газ. Стоит также отметить, что Газпром прогнозирует снижение цены на газ для ряда европейских партнеров не больше, чем в предыдущем переговорном раунде (когда оно составило 7-10%). А.Медведев добавил, что Газпром сейчас ведет переговоры о возможном снижении цены на газ с рядом крупнейших европейских потребителей, ожидается, что они завершатся до конца первого полугодия 2013г.

Кроме того, снижение по итогам дня показали акции ЛУКОЙЛа (-0,39%), "Башнефти" (-1,5%). Акции "Сургутнефтегаза" выросли на 0,73%, привилегированные акции "Транснефти" подорожали на 2,3%, акции "Газпром нефти" - на 1,43%, "Татнефти" - на 2,98%.

Акции "Роснефти" подорожали на 0,33%. Компания подала ходатайство в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) на покупку НГК "Итера". Об этом РБК сообщили в пресс-службе ведомства, не уточнив размер пакета. Ходатайство поступило 31 мая 2013г. Ранее неофициально сообщалось, что "Роснефть" планирует довести свой пакет в НГК "Итера" до 100%. Планировалось, что компания купит к имеющимся у нее уже 51% в НГК еще 49% у основателя "Итеры" Игоря Макарова. Сумма сделки оценивалась в 3 млрд долл.

Риски возобновления продаж актуальны

Вторник в целом отметился более успешной, чем днем ранее, попыткой "быков" отыграть утерянные позиции и вывести индексы в "плюс". Но все эти усилия пока базировались лишь очередным выступлением одного из представителей ФРС, слова которых сейчас носят весьма противоречивый характер, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. По словам эксперта, среда будет более интересным на события днем, причем в среднем данные ожидаются неплохие. Если в случае с Европой сильная статистика не должна послужить негативом для рынка, то в случае с США "быкам" даже при публикации хороших данных стоит проявлять исключительную осторожность - риски возобновления продаж по-прежнему актуальны.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: покупать

МТС: накапливать

Норильский никель: накапливать

НК Роснефть: накапливать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг