Давление на российский рынок

Обзор фондового рынка России на четверг

В четверг, 13 декабря, российский рынок находится под давлением

российские индексы

В четверг, 13 декабря, российский рынок находится под давлением. Реакция на действия ФРС оказалась не такой, как предполагало большинство аналитиков. Эксперты считают, что инвесторам стоит акцентировать внимание на событиях в Европе. По их мнению, ММВБ может снизиться в район 1444 пунктов. Если начнет захлестывать негатив, индекс ММВБ снизится до 1417,5 пункта.

Как отметил аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин, в среду глава ФРС объявил о новых мерах по стимулированию экономики. Руководство ФРС пошло на давно обсуждаемый шаг расширения программы QE3 на казначейские облигации. "Бен Бернанке всеми силами пытается избежать для американской экономики повторения сценария развития японского кризиса или же американской Великой депрессии. Академические исследования Бернанке касались этих двух эпизодов экономической истории, в которых глава регулятора показал, что недостаточность монетарного стимулирования привела к катастрофическим результатам. В итоге к нынешним ежемесячным покупкам MBS на 40 млрд долл. добавятся покупки казначейских облигаций на 45 млрд долл. После этого решения баланс ФРС с нынешних 2,86 трлн долл. к концу 2013г. достигнет 4 трлн долл. Кроме того, впервые процентные ставки были привязаны к пороговым экономическим показателям. Так, ставки останутся низкими до тех пор, пока безработица будет оставаться выше 6,5%, и прогноз ФРС по инфляции на следующие один-два года не будет превышать 2,5%. При этом сейчас центральный банк полагает, что безработица будет оставаться выше озвученного порога как минимум до 2015г. Б.Бернанке считает, что высокая безработица ведет "к расходованию впустую огромного человеческого и экономического потенциала". Привязка программы стимулирования к пороговым экономическим показателям позволит лучше понимать, как изменяется политика в зависимости от изменения статистических показателей", - прокомментировал М.Кузин. По его мнению, с принятием ФРС решения о дополнительном выкупе казначейских облигаций вероятность роста на рынке сильно увеличилась, однако вместе с тем инвесторам стоит акцентировать внимание на событиях в Европе.

Как подчеркивает аналитик БКС-Экспресс Иван Копейкин, в четверг рынки снижаются по факту обновления программ количественного смягчения в США, ведь до этого на ожиданиях QE фондовые рынки заметно подрастали. И.Копейкин считает, что серьезно расстроили участников торгов высказывания Б.Бернанке о том, что действия ФРС не смогут помочь в случае наступления "фискального обрыва". Между тем, Еврогруппа договорилась о полномочиях ЕЦБ. Как регулятор банковского союза ЕЦБ будет следить за деятельностью крупных финансовых институтов еврозоны, которые на это согласятся. Вмешиваться в деятельность банков меньшего размера регулятор сможет при первых признаках возникновения проблем. "Правда, данное соглашение еще необходимо будет одобрить европейскому парламенту, а сроки принятия ЕЦБ новых полномочий пока не оговорены. Что касается такого важного для российского рынка фактора, как нефть, то марка Brent теряет около 0,45%. Уже не поддерживает котировки "черного золота" сохранение ОПЕК добычи нефти на уровне 30 млн барр./сутки", - добавил эксперт.

Как отметил Bloomberg экономист Deutsche Bank Жиль Моэк, обратный выкуп облигаций Греции - это часть плана по сокращению долга к ВВП до 120% к 2020г. Эксперт считает, что это невыполнимая цель, если только не будет проведена вторая фаза реструктуризации, в которой примут участие государственные кредиторы. Тем временем Испания подходит к тому порогу, после которого одно обещание интервенции ЕЦБ уже не будет работать. Катализатором может стать ситуация в Италии. Если Испания не попросит помощи, то обе эти страны в январе и феврале будут вызывать у инвесторов опасения. По его мнению, одновременные проблемы в Италии и Испании - это опасное сочетание.

По мнению заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, решения ФРС не вызвали позитивной реакции на мировых биржах. "День трудный и с "космической" точки зрения. Первый лунный день, новолуние. Существуют серьезные исследования, которые говорят, что на эти дни часто приходятся локальные максимумы и минимумы рынка, сломы трендов. Однако есть и хорошие новости: министры финансов ЕС пришли к соглашению о новом надзорном органе (хотя ранее из-за проблем суверенитета были большие разногласия) и одобрили предоставление Греции кредита, но рынки не отреагировали и на это. Пока не будет прорыва в США по бюджетным вопросам, новой волны роста акций ожидать не стоит. На отечественном рынке трейдерами постепенно овладевает установка на рост до 1500 пунктов по индексу ММВБ", - говорит эксперт. По его мнению, индекс может укрепиться до уровня 1620 пунктов, но уж в I квартале 2013г., поэтому сильного снижения ждать не стоит. "В рамках коррекционного снижения индекс ММВБ может снизиться до 200-дневной скользящей средней - в район 1444 пункта. Если начнет захлестывать негатив, индекс ММВБ снизится до 1417,5 пункта", - заключил А.Верников. 

российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг