День начался снижением

Обзор российского фондового рынка на четверг

В четверг, 13 сентября, торги на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг

российские индексы

В четверг, 13 сентября, торги на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был смешанный. Торговую сессию среды американские фондовые индексы завершили умеренным ростом. Поддержку рынкам оказало сразу несколько факторов. Так, Конституционный суд Германии разрешил стране участвовать в постоянном фонде помощи ESM, правда при этом установил ряд второстепенных ограничений. Опубликованная накануне в США статистика показала рост оптовых запасов в июле на 0,7% при ожиданиях повышения на 0,3%. С другой стороны, коалиционное правительство Греции вновь не смогло договориться о планах по сокращению расходов, которые являются ключевым условием получения финансовой помощи.

В четверг с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали незначительное снижение. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Нефть пока незначительно дешевеет - на 11:30 мск котировки октябрьского фьючерса на нефть марки Brent колебались около отметки 115,63 долл./барр.

Что же касается российского рынка акций, то после негативного открытия дальнейшего снижения не происходит, фактически оба отечественных индикатора топчутся на месте. По всей видимости, в преддверии итогов заседания ФРС США часть игроков предпочли занять выжидательные позиции. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ потерял 0,41%, достигнув 1472,54 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1483,46 пункта (+0,06%), RTS Standard снизился до 10085,06 пункта (-0,34%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 135,06 млрд руб.

Четверг - решающий день для дальнейшей динамики фондовых рынков

Как считают эксперты, скорее всего, в четверг на российском фондовом рынке будет доминировать боковой тренд с незначительными отклонениями индексов от отметок открытия. По всей видимости, часть игроков предпочтет занять выжидательную позицию. С точки зрения аналитиков компании "Атон", российские фондовые индексы наверняка продолжат консолидацию в достаточно узком диапазоне значений. Во второй части торгов рынок получит шанс отыграть статистику из США, а после закрытия российских бирж станут известны долгожданные итоги заседания ФРС. Основным риском для игроков на повышение является перенос решения об осуществлении QE3 на более поздний срок, что абсолютно не исключено. В этом случае "быкам" могут не помочь даже обещания поддержать экономику другими методами, полагают специалисты.

В свою очередь аналитики МФЦ отмечают, что в четверг решающий день для дальнейшей динамики рынков, ожидается второе важнейшее событие текущей недели - результатов заседания ФРС США, которые будут озвучены уже вечером после закрытия отечественных площадок. Похоже, что весь мир настроен на новое количественное смягчение, фактически на новое включение печатного станка. Если посмотреть на ставки по десятилетним US Treasuries как на показатель стремления инвесторов к рискам, то можно увидеть, что они накануне продолжили расти - игроки готовы продавать бонды для формирования более рискованных позиций, что возможно только при включении QE3. "Экономисты видят в подобном ожидании экономическую, да и рыночную нелогичность: какой смысл в новых вливаниях в момент, когда биржевые индексы находятся на годовых максимумах, ставки по надежным долговым инструментам на минимумах, а в реальную экономику ликвидность как не поступала, так и не поступит? Но рынки, видимо, рассуждают иначе. Пустота торгов, которая и вызывает повышенную волатильность, говорит, что без новой порции средств ситуация может измениться очень резко - продавать будет некому", - рассуждают эксперты. А в целом, как подчеркнули специалисты, если Бен Бернанке не озвучит более конкретных решений относительно смягчения экономики, инвесторы будут очень разочарованы. И российских площадок негатив коснется в первую очередь, поскольку здесь пустота рынка особенно заметна. Итак, из статистики в США в 16:30 мск будут опубликованы недельная динамика обращений за пособиями по безработице, индекс цен производителей в августе, в 20:30 мск состоится объявление итогов заседания ФРС, в 22:00 мск выйдут экономические прогнозы ФРС, в 22:15 мск состоится пресс-конференция Бена Бернанке. В Европе в 13:00 мск состоится размещение облигаций Италии.

Металлургический сектор вышел в аутсайдеры

Одним из аутсайдеров рынка на текущий момент выглядит металлургический сектор: к 12:30 мск "Норникель" подешевел на 0,14%, ММК - на 1,01%, НЛМК - на 0,69%, "Северсталь" - на 1,19%. "Полюс золото" к указанному времени прибавило в цене 3,23%.

Не лучшим образом обстоят дела пока и у энергетического сектора: к 12:30 мск ФСК ЕЭС снизилась на 0,74%, Холдинг МРСК - на 1,14%, "Интер РАО" - на 0,94%, "РусГидро" - на 0,72%, "Мосэнерго" - на 1,20%, МОЭСК - на 1,12%.

В банковском секторе также доминируют продавцы: к 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка потеряли в стоимости 0,32%, привилегированные - 0,40%, ВТБ - 0,68%.

Продают пока и телекоммуникационный сегмент: к 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" подешевели на 0,24%, привилегированные - на 0,41%, МТС - на 0,54%.

На текущий момент нефть умеренно дешевеет, однако в акциях российских нефтегазовых компаний пока нет единой динамики. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск снизился на 0,60%, "Роснефть" - на 0,24%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,68%, "Газпром нефть" - на 0,41%, "Татнефть" - на 0,86%, Газпром - на 0,58%, НОВАТЭК - на 0,23%. "Сургутнефтегаз" к указанному времени вырос на 0,51%.

Решение ФРС США принципиально важно для кратко- и среднесрочных игроков

В целом эксперты предпочитают дождаться итогов заседания ФРС США в четверг, прежде чем прогнозировать развитие дальнейшей ситуации на российском рынке акций. Как подчеркнул заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, если ФРС США не примет решение о новом количественном смягчении, рынки будут разочарованы. Ждать новых заседаний 24 октября или 12 декабря инвесторы не будут - к октябрю их будут больше заботить квартальные результаты компаний и потолок госдолга, и мы увидим фиксацию прибыли. По мнению специалиста, за несколько дней просадка рынка может составить 3-4%, поэтому экономист советует постепенно уменьшать количество акций в портфеле.

В свою очередь старший аналитик "Альфа-Банка" Ангелика Генкель отмечает, что рынки сейчас насторожены. С одной стороны, аргументы за QE сильны, но с другой - такие же высокие ожидания экономисты демонстрировали и весной, и летом текущего года. Кроме того, инвесторы еще не забыли реакции рынков на предыдущие QE, когда после завершения программы фондовые индексы резко обвалились. При этом макроэффект от вливания почти 3 трлн долл. в 2008-2010гг. также оказался разочаровывающим. Таким образом, решение ФРС США принципиально важно для кратко- и среднесрочных игроков, чей горизонт инвестирования ограничивается Новым годом, и менее значимо для долгосрочных игроков. Гораздо менее предсказуемой, и поэтому более обещающей, может стать для всех групп игроков новая политика ЕЦБ. В случае положительного эффекта на долговом рынке и макроиндикаторах еврозоны реакция фондовых рынков может оказаться не менее сильной, чем от QE, заключила эксперт.

российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг