Эйфория на российском рынке

Торги на российском рынке в четверг, 11 июля, начались гэпом вверх, чему способствовал улучшившийся внешний фон. Как отмечает эксперт "БКС Экспресс" Иван Копейкин, основной причиной роста стали протоколы заседания ФРС и речь Бена Бернанке. В протоколах значилось, что около половины членов Комитета по операциям на открытом рынке считают, что можно сворачивать стимулирование уже к концу текущего года, а оставшиеся ждут сворачивания не ранее середины 2014г. При этом большинство участников заседания указали, что для сворачивания программ потребуется существенное улучшение ситуации с занятостью. В свою очередь глава ФРС выступил в поддержку мягкой денежно-кредитной политики и высказался в пользу ее необходимости в ближайшем будущем. При этом автоматического повышения ставок при достижении безработицей уровня 6,5% не планируется. Все вышеперечисленное уменьшило ожидания скорого сворачивания стимулирующих программ, а это является краткосрочным позитивом для фондовых площадок, отмечает эксперт. При этом в долгосрочном плане, по его словам, ничего не изменилось и ожидания постепенного ужесточения денежно-кредитной политики будут и дальше сдерживать рост рисковых активов.

Дополнительный позитив в четверг пришел из Японии, где местный ЦБ дал самую позитивную за два с половиной года оценку состояния экономики страны, оставив монетарную политику без изменений. Как пояснил глава японского центробанка Харухико Курода, третья по величине экономика мира показывает признаки восстановления на фоне заметного ослабления иены, вызванного агрессивной политикой монетарного стимулирования, сообщило Reuters. По его словам, слабость мировой экономики, оказывающая негативное воздействие на экономику Японии, уравновешивается сильными данными о потребительской активности на внутреннем рынке и ростом капзатрат, что позволяет говорить о достижимости целевого показателя инфляции на уровне 2% в течение двух лет. Фондовые торги в Японии 11 июля завершились повышением индекса Nikkei на 0,39%.

В Европе сессия четверга открылась повышением ведущих индексов на фоне комментариев Б.Бернанке. Опубликованная европейская макростатистика не внесла никаких изменений в динамику рынков. Потребительские цены во Франции (гармонизированные с Евросоюзом) в июне выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики также ожидали, что данный показатель повысился на 0,2%.

Между тем вышедшие во второй половине дня данные о рынке труда США оказались хуже прогнозов, но это-то как раз и отвечало надеждам инвесторов на нескорое сворачивание QE3. Количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 6 июля, выросло до 360 тыс. Аналитики же прогнозировали значение этого показателя на уровне 343 тыс.

Из российских новостей стоит отметить падение золотовалютных резервов РФ до самого низкого уровня с февраля 2012г. Так, на окончание отчетной даты 5 июля 2013г. золотовалютные резервы составили 505 млрд долл. Это их самый низкий показатель более чем за 16 с половиной месяцев - с 17 февраля 2012г., следует из материалов Банка России.

Кроме того, ЦБ сообщил, что профицит внешней торговли России в мае текущего года составил 15,025 млрд долл., что на 13,3% меньше аналогичного показателя 2012г. Экспорт товаров в РФ в мае составил 41,436 млрд долл., импорт - 26,411 млрд долл. Ранее Федеральная таможенная служба сообщала, что за май профицит торгового баланса РФ составил 16,5 млрд долл., что на 10,2% меньше по сравнению с маем 2012г. и на 4% больше по сравнению с апрелем текущего года. Экспорт товаров за май, по оценке ФТС, составил 40,3 млрд долл., импорт - 23,7 млрд долл.

Тем временем Министерство финансов сообщило, что, по предварительной оценке, профицит федерального бюджета РФ за первое полугодие 2013г. составил 306,88 млрд руб., или 1% ВВП. За аналогичный период 2012г. профицит федерального бюджета составил 270,7 млрд руб. Таким образом, в годовом выражении профицит бюджета увеличился на 13%. В июне текущего года бюджет был исполнен с профицитом в размере 115,6 млрд руб. (2,1% ВВП за месяц) против профицита в размере 197,7 млрд руб. (3,7% ВВП) в мае.

На российском рынке акций после гэпа вверх на открытии торгов активность покупателей возросла. Большую часть сессии индекс ММВБ оставался в узком диапазоне 1350-1355 пунктов, однако перед публикацией данных о состоянии рынка труда США индикатор вернулся к росту и обновил месячный максимум - 1369,78 пункта.

По итогам торговой сессии 11 июля индекс ММВБ повысился на 2,58%, остановившись на отметке 1368,11 пункта, РТС поднялся на 3,72% - до 1322,76 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 453,46 млрд руб.

Металлургический сектор стал фаворитом покупателей

Российские акции завершили сессию с преобладанием роста, при этом в ряде бумаг он превышал 3%. Наибольший спрос по итогам дня показали акции Polymetal, поднявшиеся на 8,94%. Стоит отметить, что металлургический сектор в целом торговался весьма позитивно. Так, акции "Норникеля" подорожали на 3,09%, "Северстали" - на 3,22%, ММК - на 3,7%, НЛМК - на 4,43%. Исключением стали РДР "Русала", потерявшие по итогам дня 1,27% стоимости.

Кроме указанных акций хороший спрос наблюдался в бумагах группы компаний "ПИК" (+5,5%), Сбербанка (+4,79%) и ВТБ (+2,87%).

Лидером негативной динамики уже третий день подряд стали бумаги "Фармстандарта", обвалившиеся на этот раз на 21,35%. Инвесторы продолжают избавляться от акций компании после новостей о том, что "Фармстандарт" намерен приобрести сингапурскую Bever Pharmaceutical за 630 млн долл., а также выделить в отдельную компанию свой безрецептурный бизнес.

Кроме того, в четверг инвесторы продавали бумаги "Аэрофлота" (-0,94%), КАМАЗа (-1,01%) и АФК "Система" (-0,28%). Последняя закрыла сделку по продаже доли в НК "РуссНефть" на объявленных ранее условиях. Напомним, АФК "Система" 21 июня сообщила, что продает свои 49% в "РуссНефти" за 1,2 млрд долл. структурам Михаила Гуцериева, который является основателем "РуссНефти". "Система" также получила опцион на возможную покупку долей в восьми добывающих предприятиях, составляющих уральскую группу "РуссНефти". Решение о возможном исполнении опциона будет приниматься исходя из операционной рациональности, результатов финансовой и юридической проверки и согласования органами управления сторон сделки и регулятора. Право на покупку может быть реализовано в течение трех месяцев после подписания вышеупомянутых соглашений. Комментируя сделку, М.Гуцериев, которому также принадлежит 49% акций, говорил, что выкуп доли АФК "Система" в "РуссНефти" позволит получить более полную правильную управляемость активом. "Это не прямая продажа. Другой формы раздела быть не может. Мы выкупаем 49%, а они имеют право выкупить у нас какие-то нефтедобывающие активы. Я считаю, что хороший статус-кво. Мы получаем более полную правильную управляемость активом, а они получают дополнительную добычу на свои активы", - сказал М.Гуцериев.

Газпром дорожает за счет роста спроса на его газ в Европе

Нефтегазовый сектор снова завершил торги ростом. Нефть в четверг вечером торговалась негативно, однако цены оставались на высоких уровнях: Brent - в районе 107 долл./барр., WTI - на отметке 104,5 долл./барр. При этом в ходе сессии марка Brent поднималась до 108 долл./барр. Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем докладе, опубликованном в четверг в Париже, отметило, что нефтедобыча в мире по итогам июня 2013г. уменьшилась относительно предыдущего месяца на 300 тыс. барр. и составила 91,2 млн барр./день. В том числе добыча сырой нефти в странах ОПЕК в июне снизилась на 370 тыс. барр./день - до 30,61 млн барр./день. В июне уменьшили добычу нефти Ливия, Нигерия и Ирак. При этом эксперты МЭА прогнозируют, что потребление нефти мировой экономикой в 2014г. может возрасти более существенно, чем в 2013г. Так, ожидается, что в 2014г. спрос на нефть в мире увеличится на 1,2 млн барр./день, тогда как по итогам 2013г. этот показатель может составить только 930 тыс. барр./день.

Снижение по итогам торгов в нефтегазовом секторе продемонстрировали лишь привилегированные акции "Транснефти", опустившиеся на 0,22%. Бумаги "Сургутнефтегаза" подорожали на 3,33%, "Роснефть" - на 2,48%, ЛУКОЙЛ - на 3,16%, "Татнефть" - на 3,94%, "Газпром нефть" - на 1,24%, НОВАТЭК - на 2,07%, Газпром - на 3,25%. Аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков отмечает, что рост котировок Газпрома обусловлен повышением спроса на газ в Европе. "Положительным фактором для газового монополиста является заключение контрактов на поставку газа Катаром в Азию, а также в Южную Америку. Данные контракты повысили спрос на газ Газпрома в Европе, в результате чего экспорт в июне увеличился на 28,7%. Причем этот фактор является долгосрочным, что может сохранить повышенные поставки в Европу и в последующие месяцы", - говорит эксперт. Еще одним катализатором роста котировок Газпрома стал сбой поставок газа из Ливии из-за перманентных столкновений в стране. Аналитик не исключает, что положительная рыночная конъюнктура позволит котировкам концерна прибавить 5-7 руб.

О начале восходящего тренда говорить рано

Российский рынок акций начал торги с уверенного роста котировок на фоне публикации в США протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке, из содержания которого можно сделать вывод, что сроки сворачивания программы стимулирования сдвигаются на следующий год, отмечает старший вице-президент ФГ БКС Алексей Евсютин. На этом фоне цены на золото резко выросли, а курс доллара к евро на валютных торгах ММВБ снизился с 1,2850 до 1,2925. В пятницу эксперт ожидает волатильных торгов, отмечая при этом, что пока рано говорить о начале уверенного восходящего тренда на рынке акций.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: покупать

МТС: накапливать

Норильский никель: накапливать

НК Роснефть: накапливать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг