В понедельник, 14 мая, индекс FTSE Russia IOB пробил вниз отметку 800 пунктов. К 17:00 мск он потерял 3%, опустившись до уровня 795,30 пункта. Во многом негативная динамика индикатора обусловлена усилением опасений инвесторов относительно обстановки в еврозоне, а причиной этого снова стала Греция. Афины испытывают трудности с формированием правительства, а политические риски легко конвертируются в экономические - на кон поставлено предоставление очередного транша помощи стране со стороны тройки кредиторов. О дефолте Греции и выходе ее из еврозоны говорят все более и более конкретно. В начале недели министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле отметил, что цена выхода Греции из еврозоны будет очень высокой, скорее всего, стране придется девальвировать евро. Однако это не самое значительное последствие исключения Греции из валютного блока – гораздо сильнее для нее будет потрясение от роста стоимости обслуживания госдолга и трудностей с привлечением денежных средств на международном рынке капитала. В связи со всем этим к концу II квартала можно ожидать индекс FTSE Russia IOB на уровне 750 пунктов.
Однако снижению бумаг, входящих в расчет индекса FTSE Russia IOB, способствуют и другие факторы. Так, GDR "Уралкалия" подешевели на 1,36%, поскольку инвесторы ожидают, что 15 мая может быть объявлено о сокращении удельного веса этих бумаг в индексе MSCI Russia в связи с его полугодовым пересмотром. Аналитики Otkritie Capital ожидают снижения веса "Уралкалия" в MSCI Russia в связи с тем, что в октябре 2011г. компания объявила о программе выкупа обыкновенных акций на 2,5 млрд долл., которая будет проходить до октября текущего года. Эксперты считают, что выкуп может привести к сокращению показателя FIF компании, а вслед за этим агентство MSCI Barra может уменьшить удельный вес акций в индексе.
Под давлением находятся также бумаги НОВАТЭКа и "Газпрома". Первые к 17:00 мск снизились на 1,91% - до 107,70 долл./GDR, вторые опустились на 2,73% - до 7,81 долл./GDR. По мнению аналитиков ИФК "Метрополь", падение этих бумаг вызвано решением правительства РФ об утверждении повышения ставки НДПИ на газ - вдвое для "Газпрома" и более чем в четыре раза для независимых производителей. Напомним, решение было принято в соответствии с предложенным ранее Минфином повышением НДПИ до уровня, при котором 80% дополнительной выручки компаний, полученной от роста внутренних цен на газ в период 2013-2015гг., будет изыматься в качестве налогов. Согласно одобренному повышению, в 2015г. "Газпром" будет платить налог в размере 1062 руб. на 1 тыс. куб. м добытого газа, тогда как в 2012г. данный показатель равен 509 руб. НОВАТЭК и другие независимые газодобывающие компании будут платить 1049 руб. на 1 тыс. куб. м в 2015г. по сравнению с 251 руб. в 2012г. По оценкам аналитиков, финансовые результаты "Газпрома" и НОВАТЭКа существенно пострадают в результате роста НДПИ: "Газпром" потеряет порядка 11% от прогнозируемой на 2015г. EBITDA, НОВАТЭК - порядка 30%. Вместе с тем правительство попытается смягчить негативный эффект роста НДПИ, повышая тарифы на газ на 15% ежегодно. Аналитики считают, что справедливая стоимость бумаг "Газпрома" составляет 7,5 долл./GDR, НОВАТЭКа - 155 долл./GDR.
Индекс FTSE Russia IOB рассчитывается на основе взвешенных по капитализации депозитарных расписок 15 крупнейших российских компаний, торгующихся на рынке International Order Book Лондонской фондовой биржи.
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг