Фальстарт российских индексов

Обзор фондового рынка России на четверг

Торговая сессия четверга, 14 февраля, стала разочарованием для российских инвесторов

российские индексы

Торговая сессия четверга, 14 февраля, стала разочарованием для российских инвесторов. Накануне произошел неожиданно резкий взлет котировок, а в четверг они были отброшены обратно. Поводом для распродаж послужили крайне слабые показатели ВВП в ряде ключевых стран мира - Японии, Франции, Италии, Германии, а также зоне евро. Везде предварительные данные за IV квартал 2012г. указали на снижение ВВП, причем опять же везде фактические данные оказались слабее и без того нерадужных прогнозов. Дополнило картину понижение ЕЦБ прогнозов роста ВВП на 2013-2014гг.

В результате просто коррекцией к волне роста предшествовавшей сессии российскому рынку отделаться не удалось - индекс ММВБ был отброшен к минимуму 13 февраля и побывал под уровнем 1515 пунктов. Терпеливым инвесторам даже не придется запрыгивать в последний вагон уходящего поезда - весь состав вернулся обратно.

По итогам торговой сессии 14 февраля индекс ММВБ упал на 1,22% - до 1519,22 пункта, индекс РТС - на 1,51% и достиг отметки 1588,31 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 487,75 млрд руб.

Газпрому все еще приходится снижать цены

Во многом положение вещей на российском рынке вернулось на круги своя. Так, весомый вклад в откат индексов сделал Газпром, подешевевший по итогам торгов на 2,52%. История с понижением цен на экспортный газ еще не окончена: 14 февраля стало известно о пересмотре цен на газ за IV квартал 2012г. для Axpo Trading, PGNiG, DONG и SEEL в связи с неблагоприятными изменениями на мировом газовом рынке (избыточное предложение газа, существенный разрыв между спотовыми ценами и ценами долгосрочных контрактов). Кроме того, похоже, все-таки состоится демонополизация экспорта СПГ - поэтапно провести ее призвал президент РФ Владимир Путин. Для Газпрома это плохая новость, а для "Роснефти" и НОВАТЭКа - хорошая, ведь именно они готовы наладить масштабный экспорт сжиженного газа. Правда, и их капитализация в четверг сильно пострадала: НОВАТЭК подешевел на 1,71%, "Роснефть" - на 1,99%.

Цена акций Сбербанка обновила двухлетний максимум

Тем временем в банковской отрасли дела обстояли очень неплохо. Стоимость обыкновенных акций Сбербанка на утренней волне позитива была загнана аж до 111,5 руб./акция, то есть был обновлен двухлетний максимум. Под конец дня, правда, котировки вернулись под ключевую сейчас планку 110 руб./акция, оставив инвесторов в раздумьях о том, как быть дальше. Рецепт прежний - уверенно покупать Сбербанк можно будет в случае уверенного обновления исторического максимума, который в 2007г. был установлен на отметке 113 руб./акция.

Акционеры ВТБ рассчитывают на Катар

Тем временем существенно подорожали акции ВТБ (+1,49%). Поводом для скупки стало намерение инвестфонда из Катара купить акции банка на 3,5 млрд долл. Старший аналитик ИГ "Норд-Капитал" Роман Ткачук предупредил, что у арабских фондов может быть семь пятниц на неделе, и рекомендовал к таким новостям относиться со здоровой долей скептицизма. Если намерение Катара никуда не исчезнет, проблема, куда пристроить запланированный к приватизации в 2013г. госпакет акций ВТБ, будет решена. Напомним, в последнее время рост котировок ВТБ сдерживают опасения избыточного предложения акций на рынке.

Moody's не покарает "Северсталь" за взрыв на шахте "Воркутинская"

Подросли и котировки "Северстали" (+0,16%): рейтинговое агентство Moody's подтвердило мнение отраслевых экспертов о незначительности аварии на шахте "Воркутинская". По оценкам аналитиков Moody's, объем добычи угля на шахте составляет лишь 13% объема производства "Северстали", да и в ходе расследования может выясниться, что взрыв повредил не все забои. Это снизит влияние инцидента на уровень производства "Воркутинской" в будущем. Приняв во внимание эти факторы, в Moody's уверили, что авария на шахте не повлияет на текущий рейтинг "Северстали" (Ba1 со "стабильным" прогнозом). Новость позволила не отыгрывать обратно прирост предшествовавшей сессии, и таким образом зародившаяся ровно на среднесрочном нисходящем тренде волна роста может быть продолжена.

В.Путин помог котировкам "РусГидро" вернуться на четырехлетний минимум

В немилость к инвесторам попала компания "РусГидро", после того как накануне на заседании комиссии по развитию ТЭК ее раскритиковал президент РФ Владимир Путин. Компания до сих пор не подала заявление в МВД по факту хищений при строительстве Загорской ГАЭС-2. Критика со стороны президента стоила "РусГидро" 1,63% капитализации. В ближайшее время котировки могут остаться под давлением, но это будет отличная возможность для формирования долгосрочных покупок. Во-первых, уровни для вложений подходящие - котировки почти на четырехлетнем минимуме. А во-вторых, у "РусГидро" теперь появится стимул внимательнее следить за деньгами акционеров.

Игроки явно усомнились в устойчивости зародившейся волны роста

Объем торгов четверга на российском фондовом рынке был не столь велик, как днем ранее, но и эта величина позволяет говорить о том, что игроки усомнились в устойчивости зародившейся было волны роста. Но представившийся второй шанс все же стоит использовать, даже несмотря на высокие риски и чрезмерно возросшую волатильность. При текущих ценах на нефть и в условиях пребывания американского S&P 500 на многолетнем максимуме (в США, кстати, никакой панической распродажи в четверг на открытии торгов не наблюдалось) российский рынок выглядит недооцененным. Торги среды показали, что оправдываются ставки на дешевые бумаги. Видимо, риск вложений именно здесь останется самым приемлемым. После произошедшей в четверг просадки можно попытаться сформировать спекулятивные длинные позиции - локально все вновь очень дешево.

Технический postmarket

Из-за произошедшего 14 февраля отката вниз техническая картина индекса ММВБ позитивной больше не является. Уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (2) от волны падения января - февраля текущего года был достигнут, после чего котировки уверенно ушли вниз, и теперь восходящую коррекцию можно считать завершенной. Толерантным к риску игрокам может быть интересно сформировать длинные позиции с целью 1566 пунктов (3), раз уж рынок предоставил второй шанс. Осторожным же лучше продолжать опасаться дальнейшего снижения к круглой отметке 1500 пунктов (1), по крайней мере в среднесрочной перспективе. В пятницу и осторожным участникам торгов можно порекомендовать спекулятивные покупки.

график

Индекс РТС неожиданно резво вернулся под круглую отметку 1600 пунктов (2), вновь заставив принять во внимание перспективу достижения в среднесрочной перспективе цели падения 1530 пунктов (1). Но "шортить" на текущем дешевом рынке слишком опасно, даже если переоценка активов будет не столь стремительной, как в среду. Сейчас разумнее рассчитывать на возобновление подъема (раз уж Stochastic на дневном интервале выдал соответствующий сигнал) и в случае преодоления круглого сопротивления (2) покупать с целью 1638 пунктов (3).

график

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: покупать

МТС: накапливать

Норильский никель: накапливать

НК Роснефть: накапливать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг