Фондовые рынки перешли под контроль быков

Для индекса ММВБ ближайшей целью служит уровень в 1430 единиц

В прошлый понедельник я писал в прогнозе на неделю: "Поскольку августовское ослабление в экономических показателях уже заложено в цену акций после трёхнедельного отступления, любое опережение прогноза в фактических результатах будет подтягивать индексы наверх. Ближайшим уровнем сопротивления для индекса S&P500 выступает планка в 1070 пунктов. Если она покорится, то следующим барьером окажется диапазон 1078-1080 единиц, а дальше уже психологический уровень в 1100 пунктов. Не исключено, что мы увидим круглое значение по индексу в ближайшую неделю-две". Быки управились с поставленной задачей за неделю благодаря целому каскаду оптимистичных макроэкономических результатов. Так расходы американцев в июле росли в большей, чем ожидалось прогрессии, цены на городскую недвижимость, как показал индекс Шиллера, устремились вверх с большей, чем прогнозировали скоростью, настроения на потребительском рынке улучшились вопреки консенсусу аналитиков. Дальше - больше.

Промышленный индекс ISM (Institute for Supply Management) обогнал в августовских значениях, не только скромные ожидания экономистов, но и достаточно сильный июльский результат. Количество первичных обращений за пособием по безработице продолжило снижаться вторую неделю подряд. Число контрактов на покупку собственного жилья выросло на 5,2%, в то время как эксперты рынка недвижимости предрекали лишь стабилизацию после падения на 2,8% (по пересмотренным данным) месяцем ранее. Наконец, августовский отчёт Министерства Труда США засвидетельствовал приличную генерацию новых рабочих мест в частных компаниях и пересмотрел в существенно лучшую сторону показатели июля. Благодаря заметно посветлевшему экономическому ландшафту Нового Света быки всех стран в едином порыве устремились штурмовать близлежащие уровни сопротивления, в результате чего самый известный барометр биржевой активности Dow Jones Industrial Average (DJIA) укрепился за неделю на 2,9%, представительный S&P500 потолстел на 3,8%, а технологичный Nasdaq Composite поправился на 3,7%.

С технической точки зрения принципиально, что индекс широкого рынка S&P500 завершил неделю выше психологически важного уровня в 1100 пунктов. Кроме того, в первые три дня сентября фондовые индексы подрастали без остановки, что косвенно свидетельствует о серьёзности бычьих планов. Наступившая неделя в США будет короче обычной, так как сегодня янки отмечают День Труда и по этому случаю все государственные организации и частные компании, включая банки и биржи, будут закрыты. Объём запланированной макроэкономической статистики на текущей неделе будет ничтожным по сравнению с прошедшей. Это хорошо в том смысле, что позитивный импульс, генерированный обнадёживающим отчётом Министерства Труда, не столкнётся с внезапным препятствием в виде статистических данных противоположного свойства. Скорее наоборот. Наиболее значимый показатель недели - внешнеторговый дефицит США в июле, запланированный к публикации на четверг обещает сокращение балансовой дыры почти на $3 млрд. Авторитетные экономисты до сих пор продолжают гадать, чем был вызван 3%-ый рост импорта в июне, расширивший и без того немаленький дефицит США во внешней торговле сразу на $7,9 млрд. Потребительский спрос не растёт в летние месяцы такими темпами, да и складские запасы достигли сейчас едва ли не максимальных за десятилетие объёмов. Резкий рост внешнеторгового дефицита в июне оказал самое негативное с 1947-го года воздействие на изменение квартального ВВП. На мой взгляд, единственным логичным объяснением данного факта является стремительный, но быстротечный подъём курса американского доллара по отношению к большинству мировых валют. В противостоянии с евро доллар тогда взлетел до четырёхлетнего максимума. Вероятно, крупные заокеанские импортёры поспешили воспользоваться моментом и закупили китайских товаров, японской электроники, а также японских и европейских автомобилей с запасом на несколько месяцев вперёд. На этом фоне дефицит США в торговле с Поднебесной расширился в июне на $3,85 млрд., с Японией на $1,б5 млрд. и со странами Евросоюза на $1,8 млрд.

В июле ситуация может кардинально измениться, так как доллар вновь начал слабеть, а импортные закупки, судя по всему, должны заметно сократиться вместе с дефицитом. Снижение дефицита всегда вызывает прилив энтузиазма у инвесторов в американские финансовые активы.

Техническая картина американского фондового рынка выглядит следующим образом. Ближайшей линией сопротивления для индекса S&P500 выступает планка на уровне 1110 единиц, и я не думаю, что быки возьмут его в первом приближении. После интенсивного ралли первых дней сентября травоядным необходима консолидация рядов, хотя бы кратковременная. Так что не стоит удивляться, если в середине недели часть инвесторов постарается зафиксировать прибыль. Однако после дружелюбной статистики начала сентября и рассеивания туч на экономическом небосклоне, участники рынка не позволят индексам откатиться дальше одного-двух процентов. Искушающей и вполне реальной для быков целью в сентябре является достижение трёхмесячной вершины. У копытных есть в запасе пару недель для выхода на уровень в 1130 пунктов. В конце сентября неопределённость и извечные страхи получат шанс вернуться на фондовые площадки.

Для индекса ММВБ ближайшей целью служит уровень в 1430 единиц. В случае приближения мировых цен на нефть к отметке в $80 за баррель, нельзя исключать поход в район 1455 пунктов.

Успешных вам торгов - Коробков Сергей (ИК "Трейд Инвест")

finam.ru