Глобальные перспективы индекса ММВБ

Сысоев Вадим, аналитик по рынку акций, Юнити Траст

На прошлой неделе индекс ММВБ сумел преодолеть локально важный для «быков» рубеж 1460 пунктов, после чего «медведи» направились к 1395 пунктам, где расположен первый важный среднесрочный рубеж для перелома восходящего движения и завершения глобальной волны отскока В.

Вчера «медведи» сумели проколоть данный рубеж, но желательно закрывать неделю ниже данного рубежа, что продолжать снижение в направлении 1294 и 1203 пунктов.

Индекс ММВБ – базовая раскладка

график ММВБ

Итак, в базовом сценарии и раскладке индекс ММВБ, скорее всего, завершил/завершает формирование глобальной волны отскока В, которая началась в октябре-ноябре 2008 года, когда индекс сформировал двойное дно в районе 500 пунктов.

В данном случае большой отскок в рамках волны В развивался в виде простого зигзага «abc». С 20 ноября 2008 года индекс ММВБ формировал волну с, которая должна состояла из 5-ти волн. Так в декабре 2008 года «быки» сформировали клин в виде 1-ой субволны, а затем 2-ую субволну, достигнув 545 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи от длины 1-ой субволны.

2 июня индекс ММВБ формирование 3-ей субволны, которая состояла из 5-ти малых волн. 13 июля завершилось формирование 4-ой субволны, которая достигла 1070-963-882 пунктов, что составляет 23.6%-38.2%-50% по Фибоначчи от длины 3-ей субволны и формировалась в виде двойного зигзага «wxy».

13 июля «быки» сформировали разворот, проколов рубеж 882 пункта, после чего началось формирование 5-ой субволны, которая развивалась в виде конечного диагонального треугольника. Цели 1492-1520-1525-1540-1547-1560-1565 и 1623 пунктов. Данный диагональный треугольник должен был состоять из 5-ти волн, и развиваться по структуре «3-3-3-3-3». При этом в прошлом обзоре мы проводили аналогию с треугольником, который формировал индекс ММВБ в 2006-2008 годах. В данном случае индекс ММВБ должен был доформировать треугольник и еще раз на новый максимум в рамках 5-ти волновки, где максимальной целью 5-ой волны была отметка 1549 пунктов.

При этом наличие 5-ой волны говорит и «медвежья» дивергенция по индикатору MACD на недельном графике.

В итоге индекс ММВБ остановился около 1540 пунктов, где сформировал додж, и подтвердил его «медвежьим» поглощением. На недельном графике было сформировано «надгробие». Исходя из этого, индекс ММВБ мог завершить формирование глобальной волны В, и сейчас начинается формирование глобальной волны С. Локально индекс ММВБ формирует первые импульсы вниз, где идет 3-ая волна, цели 1321 и 1217.87 пунктов. Но еще раз отмечаем, что долгосрочный перелом тенденции и точки не возврата находятся на отметках 1294 и 1200 пунктов.

Альтернативная раскладка допускает, что индекс ММВБ развивается в виде до тройного «WXYXXZ» в рамках той же волны В, аналогичной индексу Dow Jones. Сейчас идет формирование волны Z с целями 1550 и 1576 пунктов.

Индекс ММВБ – альтернативная раскладка

график ММВБ

Как только завершится формирование отскока в рамках волны В, то начнется формирование глобальной волны С к 450-500 пунктам, а с учетом паники 150-250 пунктов, причем уровни могут быть достигнуты к середине 2010 года, так и концу 2012 года, что будет сопровождаться падением нефти к 15-20 долларам, индекса Dow Jones к 2500-3500 пунктам.

Кроме того, тот же индекс РТС в полулогарифмической шкале в январе 2009 года преодолел максимум 1997 года, что на глобальном уровне ломает долгосрочный тренд, и говорит о том, что рост был коррекционный.

Что касается оптимистов, то, они считают, что индекс ММВБ глобально уже сформировал зигзаг «abc» вниз, где волна с достигла 493 пунктов в рамках 2-ой волны суперцикла, откорректировав весь цикл роста. Так в январе 2008 года индекс ММВБ сформировал 3-х волновое снижение, которые они рассматривали как волну а, затем был подскок к вершине в рамках формирования волны b и коррекции «плоскость». Дальнейшее снижение до октября 2008 года рассматривается как волна с в рамках 2-ой волны суперцикла. Поэтому сейчас видят начальную стадию формирование 3-ей волны суперцикла с целями 5000-8000 пунктов до 2015 года. Сейчас идет формирование большого клина, из которого выход будет вниз, но коррекция будет не ниже 800-900 пунктов.

Тем не менее, мы считаем, что исходя из временных периодов, 12-13-летний цикл нашего роста не может корректироваться лишь 1-м годом.

Юнити Траст

untr.ru