Игра на понижение фьючерса на индекс РТС
Обзор российского фондового рынка на среду
В фондовой секции срочного рынка РТС FORTS по итогам основной торговой сессии в среду, 3 августа, фьючерсный контракт на индекс РТС закрылся на значении 188105 пунктов
российские индексыЗаместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников отмечает, что фьючерсный контракт сентябрьской поставки на индекс РТС (RIU1) торговался в среду с понижением. Инвесторы опасаются дальнейшего ухудшения ситуации на международных рынках - пробитие 18-месячного минимума на графике американского индекса Dow Jones может вызвать новую волну падения. Многие инвесторы воздерживаются от покупок перед предстоящими в четверг, 4 августа, заседаниями ЕЦБ и Банка Англии.
"На этой неделе пробитие вниз нескольких важных уровней поддержки, например 194000 пунктов, актуализировало игру на понижение. Вероятные цели снижения могут находиться по средней линии конверта Боллинджера (189900 пунктов) и по нижней границе восходящего тренда, сформированного в мае, - на 188400 пунктах. Последний уровень является особо значимым из-за наличия вблизи него горизонтальной поддержки (уровень коррекции 23,6% по FIBO к 11-месячному росту с мая 2010г.). Вблизи уровня 188400 пунктов целесообразна покупка фьючерсных контрактов", - заключил А.Верников.
В нефтегазовом секторе фондовой секции FORTS по итогам основной торговой сессии среды фьючерсный контракт на обыкновенные акции "Газпрома" закрылся на значении 19373 руб., снизившись на 3,88%. Объем торгов составил 354 тыс. 314 контрактов, или 7 млрд 649 тыс. 280 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 757 тыс. 254 контракта. Фьючерс на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 1792 руб., опустившись на 2,677%. Объем торгов составил 98 тыс. 997 контрактов, или 1 млрд 790 млн 331 тыс. 466 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 103 тыс. 320 контрактов. Фьючерс на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 23143 руб., снизившись на 2,576%. Объем торгов составил 15 тыс. 561 контракт, или 363 млн 911 тыс. 891 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 52 тыс. 566 контрактов.
В банковском секторе фондовой секции FORTS по итогам основной торговой сессии среды фьючерсный контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 999 руб., опустившись на 2,894%. Объем торгов составил 899 тыс. 964 контракта, или 9 млрд 150 млн 360 тыс. 866 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 1 млн 53 тыс. 360 контрактов. По итогам торгового дня фьючерсный контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 8114 руб., снизившись на 3,52%. Объем торгов составил 45 тыс. 492 контракта, или 375 млн 158 тыс. 498 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 321 тыс. 536 контрактов.
В секторе металлургии фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 7272 руб., потеряв 2,389%. Объем торгов составил 10 тыс. 832 контракта, или 795 млн 994 тыс. 499 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 38 тыс. 426 контрактов.
Как отмечает аналитик "ITinvest-Проспект" Алексей Берзин, на минувшей неделе в целом стагнирующий во "боковике" рынок позволил базисам основных наиболее ликвидных фьючерсных контрактов спокойно реализовать умеренное снижение в зоне контанго, оставаясь вблизи своих справедливых значений, либо же сохранить уровни предыдущей недели.
график"Обороты наиболее ликвидных фьючерсных контрактов, собственно как и сама по себе рыночная динамика, в последние дни откровенно не впечатляли и были на уровне или чуть ниже средних значений, показав слабый рост к концу минувшей пятидневки. Даже фьючерс на золотую унцию, котировки базисного актива которого на протяжении недели брали новую историческую высоту, встречал последние события весьма скромными оборотами", - подчеркнул А.Берзин.
графикЭксперт подчеркивает, что с 1 июля этого года по распоряжению ФСФР на сайте РТС стала доступна информация об открытых позициях по производным финансовым инструментам с разбивкой данных по физическим и юридическим лицам.
графикПо итогам первого месяца соотношение позиций между выделяемыми категориями участников торгов выглядит относительно стабильным: минимальная доля позиций физических лиц (15%) представлена в контрактах на индекс RTS Standard, максимальная (41-47%) - в контрактах на акции "Газпрома", Сбербанка и на золото, отметил А.Берзин.
"Скучный "боковик" в динамике котировок контракта на индекс RTS дал основания игрокам либо прикрыть часть открытых ранее коротких позиций, либо нарастить длинные, поскольку на фоне общего роста открытого интереса (OI) на 2,2% наиболее существенная динамика long/short ratio за неделю приходится именно на эту группу. Легкое снижение котировок фьючерса на индекс RTS Standard - на 1,3% за неделю - вновь было несопоставимо с динамикой открытых позиций (рост на 14,1%), число которых взлетело до нового исторического максимума. При этом, судя по динамике соотношения long/short ratio, физические лица существенно усилили короткие позиции, что вряд ли соотносится с арбитражными операциями, где конъюнктура скорее располагала к покупке этого контракта, что наглядно подтверждает динамика позиций юридических лиц", - сообщил А.Берзин.
По его словам, небольшое снижение котировок (-1,8%) в сентябрьском контракте на акции "Газпрома" снизило темпы подъема, но не остановило дальнейшего роста открытых позиций по контракту (+1,2%), при этом сохранился прежний тренд к укреплению длинных позиций институциональных клиентов против растущих коротких позиций физических лиц.
Также А.Берзин отметил, что стоило лишь базисному активу фьючерса на акции ЛУКОЙЛа проявить небольшую слабость, как величина открытых позиций по контракту ощутимо сократилась (-5,4%), ознаменовав собой закрытие части длинных позиций со стороны физических лиц
Затяжной "боковик" в сентябрьском контракте на акции Сбербанка лишь немного снизил темпы дальнейшего наращивания позиций, число которых за минувшую неделю вновь ощутимо возросло – на 6,5%. Причем на стороне институциональных инвесторов на этот раз были усилены короткие позиции, что немного ослабило остроту противостояния между группами в оценке дальнейшей рыночной динамики торгуемого контракта, подчеркнул А.Берзин.
По его словам, прежний тренд сохранился во фьючерсе на доллар США, где новый виток укрепления рубля был встречен сокращением числа открытых позиций (-2,2%), за которым стоит закрытие части стратегических длинных позиций юридических лиц
"Новый исторический максимум котировок на золотую тройскую унцию вновь существенно "перетряхнул" позиции участников торгов, которые по итогам недели в целом заметно возросли (+6,3%) на фоне возвращения соотношения long/short ratio обеих групп к нейтральным значениям, что означает прямо противоположные операции, такие как закрытие убыточного "шорта" физических лиц и открытые "догоняющих" длинных позиций против маркетмейкера (имеющего нейтральную позицию за счет перекрытия на другой площадке) или против выступающих в противофазе институциональных игроков", - добавил А.Берзин.
Анализируя историческую (HV) и подразумеваемую (IV) волатильность по четырем наиболее ликвидным фьючерсным контрактам на FORTS, эксперт отметил, что на минувшей неделе рынок пребывал в "боковике" и не сулил новых торговых идей, что обеспечило поддержку дальнейшего снижения 20-дневных серий исторической волатильности наиболее ликвидных фьючерсных контрактов, за исключением фьючерса на акции ЛУКОЙЛа, HV которого за это время даже немного возросла. Новый диапазон значений наблюдаемой группы: от 14% HV фьючерса на индекс RTS Standard до 24% HV фьючерса на акции Сбербанка, отметил А.Берзин.
график
график"Подразумеваемая волатильность (IV) центральных страйков ("на деньгах") ведущих опционных серий вновь выступала в противофазе с динамикой HV и за последние дни умеренно возросла, за исключением серии ЛУКОЙЛа, где она даже немного снизилась. Новые границы диапазона рассматриваемой группы: от 24% IV серии ЛУКОЙЛа до 31% IV серии Сбербанка", - заключил А.Берзин.
Возвращаясь к итогам торгов среды в РТС FORTS, стоит отметить, что в валютной секции срочного рынка по итогам основной торговой сессии фьючерсный контракт на курс доллар/ рубль закрылся на значении 28015 руб., поднявшись на 0,481%. Объем торгов составил 1 млн 34 тыс. 974 контракта, или 28 млрд 942 млн 309 тыс. 758 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 1 млн 859 тыс. 834 контракта. Фьючерс на курс евро/рубль закрылся на значении 39962 руб., прибавив 0,602%. Объем торгов составил 4 тыс. 298 контрактов, или 171 млн 56 тыс. 822 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 118 тыс. 66 контрактов. Фьючерс на курс евро/доллар закрылся на значении 1,4273 долл., увеличившись на 0,00211%. Объем торгов составил 431 тыс. 385 контрактов, или 17 млрд 85 млн 557 тыс. 588 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 257 тыс. 606 контрактов.
В товарной секции срочного рынка РТС FORTS по итогам основной торговой сессии фьючерсный контракт на сырую нефть марки Brent закрылся на значении 113,83 долл., снизившись на 3,23%. Объем торгов составил 68 тыс. 693 контракта, или 2 млрд 208 млн 4 тыс. 510 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 38 тыс. 496 контрактов. Фьючерсный контракт на аффинированное золото в слитках закрылся на значении 1673,4 долл., прибавив 2,043%. Объем торгов составил 59 тыс. 453 контракта, или 2 млрд 749 млн 21 тыс. 272 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 110 тыс. 442 контрактов. По итогам торгового дня фьючерсный контракт на аффинированное серебро в слитках закрылся на значении 41,83 долл., прибавив 0,04107%. Объем торгов составил 26 тыс. 786 контрактов, или 3 млрд 53 млн 515 тыс. 762 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 16 тыс. 116 контрактов. Фьючерсный контракт на пшеницу (торгуется на ОАО "Санкт-Петербургская биржа") закрылся на значении 7270 руб., прибавив 4,604%. Объем торгов составил 2 тыс. 215 контрактов, или 15 млн 816 тыс. 670 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 3 тыс. 644 контрактов. По итогам торгового дня фьючерсный контракт на сахар-сырец закрылся на значении 17,25 руб., опустившись на 3,144%. Объем торгов составил 3 тыс. 342 контракта, или 59 млн 111 тыс. 215 руб. Количество открытых позиций по итогам сессии составило 9 тыс. 686 контрактов.
Елена Хрупова
с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг