Игроки ожидают технический отскок рынка

фондовые индексы

Инвесторы намерены делать покупки

ФЕД сделал своё дело дважды сократил программу выкупа активов по 10 млрд. мотивируя тем, что экономика восстанавливается, теперь можно смело публиковать реальные цифры, в которых восстановлением даже не пахнет. Не хочется верить в теорию заговоров, но всё же нельзя не заметить тот факт, насколько сильные данные по экономике нам рисовали на протяжение всего декабря и января перед сокращением программы выкупа активов и что мы видим теперь? Ситуация на рынке жилья отвесно ухудшается, ситуация с занятостью больше не восстанавливается, вышедший в понедельник индекс производственной активности (ISM) рухнул с отметки 57 до 51.3, против ожиданий 56.4, подындекс, отражающий ситуацию с новыми заказами, упал до 51,2 пункта по итогам января, тогда как в декабре он находился на уровне 64,4 пункта.  занятость в производственной сфере ISM с отметки 56.9 опустилась до отметки 52.3. Сезон отчётности явно прошёл в негативном ключе, большинство компаний показали падение темпов роста выручки, а некоторые компании и вовсе показали просто ужасные отчёты.

фондовые торги

Бедный и средний класс всё больше экономят и меньше тратят, ретейлеры тому подтверждение. И возникает вопрос неужели всё так резко ухудшилось за один лишь месяц? Скорее всего, просто все завышенные данные приводят к норме, и дальнейшие показатели будут ещё хуже. Ситуация в США как была, мягко говоря не очень, так и осталась, а манипулировать статистикой, подгоняя её под политику ФРС это весьма просто. В конце этой недели выйдет отчёт от министерства труда США по занятости и даже не стоит удивляться, если он также как и в январе, окажется просто провальным и общий уровень безработицы не снизится, а наоборот увеличится. Есть единственный плюс от всего этого ухудшения, теперь все инвесторы явно успокоятся, и больше не будут ждать сокращения печатного станка в США каждый месяц. Ни в марте, ни в апреле, ФРС точно не будет дальше сокращать программу QE-3, а следовательно, доллар в среднесрочной перспективе вновь начнёт терять свои позиции.  Впереди ещё главная проблема февраля это потолок госдолга США, которую нужно решать в срочном порядке и которая может вновь заставить всех инвесторов немного понервничать.  Лимит заимствований должен быть поднят уже 7 февраля, однако сделано это точно не будет в срок. У казначейства пока ещё есть свободные деньги, которых хватит почти до апреля, поэтому торопиться явно никто не будет. Можно смело запасаться попкорном и готовиться к очередному цирку.

график валютной пары евро-доллар

В тоже время в Европе наоборот, ситуация потихоньку налаживается. Вышедшие в понедельник данные по производственной активности по всем странам Еврозоны вновь показали прирост и оказались лучше ожиданий. Последние данные по безработице тоже оказались чуть лучше прогноза и только дефляция пока вызывает беспокойство. На фоне выхода сильных данных по Европе и слабых по США ключевая валютная пара евро-доллар резко приостановила своё падение чуть ниже отметки 1.35 и сумела закрыть день над ней. Мы рекомендуем в диапазоне 1.34-1.35 открывать по данной паре длинные позиции с целью 1.37-1.38 и стоп ставить под уровень 1.34.

график валютной пары доллар-рубль

Ситуация на долговом российском рынке вначале недели изменилась в лучшую сторону. Существенно припали доходности по облигациям, что позитивно сказалось на курсе рубля, однако уже в рамках вечерней сессии, на фоне масштабной коррекции в Америке началась вновь атака на все сырьевые валюты и валюты развивающихся стран.  Максимальные отметки по рублю в паре с долларом мы можем увидеть в диапазоне 35.7-36 уже в ближайшие дни и после этого ждём коррекцию и укрепление рубля.  Ослабление российской валюты носило почти экспоненциальный характер, поэтому и коррекция может быть весьма резкая.

график индекса ММВБ

Российский индекс ММВБ

Ещё в начале года мы рекомендовали своим клиентам дожидаться, как минимум 5% коррекции в Америке и только тогда заходить в российские акции.  Коррекция в США состоялась, теперь будем пробовать покупать.  С технической точки зрения, российский индекс ММВБ сегодня вновь будет тестировать на прочность важный диапазон поддержки 1425-1445 пунктов, где также проходит и 200-дневная скользящая средняя. Пока есть все шансы полагать, что данный диапазон устоит, поэтому мы рекомендуем начинать аккуратно формировать длинные позиции и если ситуация в конце недели нормализуется, то тогда их увеличивать. Открытие торгов в России сегодня пройдёт с потерями в пределах 1% по индексам. В течение дня ожидаем увидеть частичное восстановление котировок и закрытие на более высоких отметках.

график индекса РТС

Валютный индекс РТС сегодня почти вплотную подойдёт к отметке 1250 пунктов, где проходит поддержка, которая отстаивалась крупными игроками на протяжение последних четырёх лет. Не исключён на этой неделе ложный прокол этого уровня, как это было раньше, однако говорить о полноценном пробое этого уровня пока точно не стоит. Мы рекомендуем закрывать все короткие позиции, если таковые есть и делать ставку на рост с горизонтом от двух недель. Если на недельном графике спустя 2-3 недели мы увидим разворотную свечную формацию, то можно будет задуматься и о более длительном горизонте инвестирования.

Источники и ссылки

с Smart Lab Ru / Смарт Лаб Ру