Рынки снизились на заявлении Бернанке

Обзор фондового рынка России на среду

В последние дни рынки остро реагируют на заявления о ходе переговоров о бюджете в США

российские индексы

В последние дни рынки остро реагируют на заявления о ходе переговоров о бюджете в США. Уверенность американских властей в их конструктивности поддерживает рынки. Однако накануне, после того как Бен Бернанке заявил о возможных последствиях для экономики отсутствия решения Конгрессом вопроса с бюджетом, рынки достигли внутридневного минимума. По словам аналитика URSA Capital Арсена Балишяна, несмотря на отдельные оптимистичные заявления, проблема "фискального обрыва" остается актуальной для инвесторов. Если до конца 2012г. ее решение не будет найдено, в Соединенных Штатах произойдут автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность страны сократить бюджетный дефицит может вновь поставить на повестку дня вопрос о снижении ее кредитного рейтинга. Тем временем агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг другой крупной мировой экономики - Франции (с Aaa до Aa1), упомянув неопределенность фискального будущего и проблемы в экономике, а международные кредиторы 20 ноября не сумели достичь договоренности в вопросе о выделении очередного транша помощи Греции. По мнению эксперта, все это делает актуальными позиции в опционах "пут" на рыночный индекс или опционах "колл" на индекс волатильности VIX.

Что касается российского рынка акций, то, как отмечает аналитик ИК "ITinvest - Проспект" Алексей Берзин, после длительного снижения обороты опционных серий индекса РТС в период 1-9 ноября возросли и оказались даже чуть выше средних значений октября. По объемам торгов доминировали опционы "колл" (PCR by Volume - соотношение общего числа опционов "пут" к количеству "коллов" - за неделю составило 85%), а лидерами по динамике открытого интереса в декабрьской серии опционов на фьючерс на индекс РТС стали страйки 130000 и 140000 пунктов на стороне опционов "пут", а также страйк 145000 пунктов среди "коллов". Внушительный индекс силы позиций страйков 135000 и 160000 пунктов по-прежнему поддерживает опционные барьеры на пути потенциальных движений базисного актива в профиле открытого интереса декабрьской серии. Изменения в балансе long/short ratio (соотношение длинных и коротких позиций) за минувшую неделю отразили сдержанные покупки биржевыми игроками опционов "пут" при поддержке встречных продаж со стороны юридических лиц. Котировки фьючерсного контракта в эти дни оставались вблизи области минимальных выплат функции payroll (величина выплат при экспирации на каждом страйке, выраженная в миллионах рублей), ожидающей декабрьской экспирации в страйке 145000 пунктов.

Торговая активность в Газпроме падала, а в Сбербанке - сдержанно нарастала

Кратковременный подъем оборотов в динамике опционных серий Газпрома сменился в указанный период спадом до уровня, который оказался более чем на четверть ниже октябрьских значений. По объемам торгов вновь лидировали опционы "колл" (PCR by Volume за неделю - 36%), среди которых наиболее значимую динамику открытых позиций показали страйки 14500, 15000 и 17000 пунктов. Изменения в балансе long/short ratio за эти дни продемонстрировали, что частные трейдеры по-прежнему были активны в продажах опционов "колл" против покупок со стороны институциональных клиентов. Профиль открытого интереса декабрьской серии с приростом колл-позиций адаптируется к текущим котировкам базисного актива, которые испытывают на прочность его нижнее сопротивление вблизи новой точки минимальных выплат payroll в страйке 15000 пунктов.

Обороты опционного деска Сбербанка в указанный период продолжали сдержанно нарастать, немного превысив средний уровень октября. По объемам торгов ощутимо доминировали опционы "пут" (PCR by Volume за неделю - 176%) без значимых лидеров по динамике открытого интереса в отдельных страйках. В динамике баланса long/short ratio тренд на продажу опционов "пут" юридическими лицами был дополнен доминирующими покупками опционов "колл" со стороны частных трейдеров. Нижние опционные барьеры "пут" в диапазоне страйков 8500-9250 пунктов по-прежнему определяют конфигурацию профиля открытого интереса декабрьской серии, которая мало изменилась за ноябрь. Текущие котировки базисного актива с новой силой пытаются сломить это мощное сопротивление, оставив позади область минимальных выплат функции payroll, которая ожидает экспирацию декабрьской серии в районе страйка 9250 пунктов.

Торговая активность на деске фьючерса на доллар США вновь пошла на спад - обороты были более чем на треть ниже среднего значения октября. По объемам торгов доминировали опционы "колл" (PCR by Volume за неделю - 45%) без значимых лидеров по динамике открытого интереса в отдельных страйках. Особенностью периода 1-9 ноября стали частичное закрытие позиций "колл" в страйках "вне денег" и перенос акцента на центральный страйк 31750 пунктов. При этом изменения в балансе long/short ratio за эти дни вновь были минимальными. Профиль открытого интереса декабрьской серии пока на протяжении ноября остается неизменным: здесь доминирует нарастающее сопротивление со стороны верхних страйков при весьма низком значении индекса силы опционных позиций, которое не оставляет шансов оказать влияние на динамику базисного актива. Текущие котировки фьючерсного контракта колеблются около минимума функции payroll, ожидающего экспирацию декабрьской серии в диапазоне страйков 31250-31750 пунктов.

российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг