Рынок России ожидает выборов в США

Обзор фондового рынка России на вторник

Во вторник, 6 ноября, торги на российском рынке акций открылись нейтрально, приблизительно на отметках пятничного закрытия

российские индексы

Во вторник, 6 ноября, торги на российском рынке акций открылись нейтрально, приблизительно на отметках пятничного закрытия. Внешний новостной фон к началу торгов отличался умеренным позитивом. В понедельник американские фондовые индексы закрылись ростом, несмотря на оказавшуюся несколько хуже ожиданий статистику. Так, индекс деловой активности в секторе услуг США в октябре снизился с 55,1 до 54,2 пункта при прогнозах на уровне 54,5 пункта. Кроме того, определенное давление на рынки оказывало беспокойство по поводу грядущего голосования в парламенте Греции по вопросу новых мер экономии, назначенного на 7 ноября.

С утра во вторник фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшой рост. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Нефть пока консолидируется на достигнутых уровнях. На 11:30 мск котировки декабрьского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 107,7 долл./барр.

Что же касается российского рынка акций, то после нейтрального начала игроки никак не могут определиться с направлением дальнейшего движения, а потому индикаторы торгуются недалеко от отметок открытия, переходя из "плюса" в "минус". В результате к 12:30 мск индекс ММВБ поднялся на 0,26%, до отметки 1444,01 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск снизился до 1443,99 пункта (-0,01%), RTS Standard вырос до 9927,04 пункта (0,23%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 142,41 млрд руб.

Активность игроков в преддверии американских выборов будет достаточно сдержанной

Как считают эксперты, в первой половине дня вторника на отечественном фондовом рынке будет доминировать боковой тренд с незначительными отклонениями от отметок открытия. По мнению аналитиков "Атона", можно ожидать выхода основных российских индексов в незначительный минус, рынки наверняка сначала отыграют негативное закрытие американских бирж в пятницу и продажи в Европе, наблюдавшиеся накануне. Однако внешний фон на данный момент не способствует ускорению продаж, и, соответственно, можно ожидать быстрого отступления индикаторов от утренних минимумов. Вполне вероятно, что во вторник активность игроков, несмотря на обилие статистики в Европе, в преддверии американских выборов будет достаточно сдержанной. Положительной краткосрочной реакции рынков ожидают главным образом в случае победы Митта Ромни, так как его приход к власти может отсрочить так называемый "фискальный обрыв", который уже давно пугает инвесторов, подчеркнули специалисты.

Как полагают аналитики ИГ "Норд-Капитал", в первые часы торгов российский рынок не будет иметь значимых стимулов для направленного движения, а индекс ММВБ перейдет в консолидацию вблизи уровней открытия. В середине дня рынок могут сдвинуть выход октябрьского индекса деловых настроений в сфере услуг еврозоны (13:00 мск), а также публикация индекса цен производителей еврозоны за сентябрь (14:00 мск). Во второй половине дня настроение участников российского рынка будет зависеть от динамики цен на нефть и фьючерсов на фондовые индексы США, резюмировали экономисты.

На текущий момент фаворитом рынка выглядит энергетический сектор. К 12:30 мск Холдинг МРСК вырос на 3,93%, "Интер РАО" - на 1,11%, "РусГидро" - на 2,90%, ФСК ЕЭС - на 4,47%. Акции "Мосэнерго" снизились на 0,35%, МОЭСК - на 2,23%. Напомним, Минэнерго решило перевести ФСК ЕЭС и Холдинг МРСК на единую акцию на базе последнего, что отвергает все предложения, высказанные ранее.

Как подчеркнули аналитики Rye, Man & Gor Securities, Холдинг МРСК должен будет провести еще одну допэмиссию (по расчетам экспертов, она превысит текущий капитал более чем в 3 раза), которая будет обменена на 79,55% акций государства в ФСК ЕЭС. Холдинг МРСК, по словам экспертов, будет переименован в "Российские Сети", которые станут управляющей компанией почти для всех сетей страны, а государство получит в них 86-88% акций.

С точки зрения экономистов, новость можно расценить как позитивную как для обыкновенных акций Холдинга МРСК, так и особенно для привилегированных (которые имеют право на дивиденды в размере 10% от чистой прибыли), поскольку ФСК ЕЭС - значительно более прибыльный актив (в 2012г. ожидается рентабельность показателя EBITDA 57% против 16% для холдинга). С другой стороны, новое предложение Минэнерго было довольно неожиданным, особенно с учетом того, что 16 октября его глава Александр Новак заявлял, что компании не перейдут на единую акцию. Непоследовательность в регулировании сектора создает возможности для высоких краткосрочных прибылей, в то время как долгосрочные вложения как в ФСК ЕЭС, так и в Холдинг МРСК в текущей ситуации сопряжены с повышенным риском, подчеркивают специалисты.

В металлургическом сегменте рынка пока нет единой динамики. К 12:30 мск "Норникель" прибавил в стоимости 0,21%, ММК - 1,51%, НЛМК - 0,75%. Капитализация "Северстали" снизилась на 0,03%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло 0,04% цены.

Нет единой динамики пока и в телекоммуникационном секторе. К 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" подорожали на 0,28%, привилегированные подешевели на 0,96%, бумаги МТС поднялись на 0,43%.

Разнонаправленно движутся и банковские бумаги. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка подешевели на 0,39%, привилегированные - на 0,18%, ВТБ поднялся на 0,06%.

Накануне нефть дорожала, а на текущий момент котировки консолидируются около достигнутых уровней. С точки зрения аналитиков "Атона", поддержку нефтяным котировкам оказывает возобновление после урагана операций нефтеперерабатывающих компаний на восточном побережье США, развитию роста препятствует ожидание президентских выборов в США. В акциях же российских нефтегазовых компаний пока нет единой динамики. Так, капитализация ЛУКОЙЛа к 12:30 мск снизилась на 0,04%, "Газпром нефти" - на 0,36%, "Транснефти" - на 0,22%, Газпрома - на 0,62%, НОВАТЭКа - на 0,36%. "Татнефть" к указанному времени подорожала на 0,56%, "Роснефть" - на 1,94%, "Сургутнефтегаз" - на 0,11%.

В пятницу, 2 ноября, Газпром опубликовал результаты за II квартал 2012г. по МСФО. Выручка оказалась на 1% выше оценки аналитиков "Уралсиб Кэпитал" и совпала с консенсус-прогнозом (32,4 млрд долл.), что говорит о снижении показателя на 8% в годовом исчислении и на 20% в квартальном. EBITDA превысила прогнозы экономистов и рыночные ожидания на 7 и 8% соответственно и достигла 12,6 млрд долл. (–8% в годовом исчислении, но +1% в квартальном). Чистая прибыль оказалась выше прогноза "Уралсиб Кэпитал" на 2% и превзошла рыночный на 6% (-54% в годовом исчислении и -59% в квартальном).

С точки зрения аналитиков, компания представила сравнительно неплохие результаты, которые оказались лучше рыночных оценок. Однако эксперты отмечают, что в основном такая динамка объясняется снижением экспортных пошлин, что можно считать разовой статьей. Кроме того, цены в ЕС остались на прежнем уровне, а объем экспорта снизился в пределах ожиданий. Правда, в III квартале 2012г. он должен восстановиться до уровней 2011г., полагают эксперты.

После завершения выборов в США рост на рынках акций может продолжиться

В целом эксперты пока весьма осторожны в прогнозах дальнейшей динамики российского рынка акций и предпочитают дождаться итогов выборов в США. Как отметили аналитики "Уралсиб Кэпитал", в преддверии президентских выборов в США и обновления руководящего состава КНР основным объектом внимания участников рынка стала политика. Инвесторы ненавидят неопределенность и будут воздерживаться от активных действий до исхода президентских выборов в США. До прояснения ситуации на политической арене торговая активность на рынках останется невысокой.

А вот после завершения президентских выборов и выборов в Конгресс США, по расчетам аналитиков ИФК "Метрополь", рост на рынках акций может продолжиться. Вне зависимости от того, кто встанет во главе Белого дома и займет главенствующую позицию на Капитолийском холме, ясность в отношении новой структуры власти позволит законодателям и правительству, исходя из новой расстановки сил, успешно бороться с проблемой "фискального обрыва". Экономисты уверены в том, что, учитывая фиаско бюджета летом 2011г., ставшее причиной понижения кредитного рейтинга США и последовавшего за этим падения рынков и замедления макроэкономических показателей, в этот раз политики будут действовать более решительно и быстро. Первые признаки возможного решения проблемы "фискального обрыва" вернут оптимизм на рынки.

Дисконт российских компаний к аналогам на развивающихся рынках расширился за последние шесть месяцев от традиционных 10-20 до 50% и выше. Тем не менее большинство российских компаний не снижало высокие прогнозы прибыли. Эксперты полагают, что у российского рынка есть все шансы на существенную переоценку за счет завершения приватизации доли Сбербанка России, успешного размещения Globaltrans (600 млн долл.) и MD Medical Group (131 млн долл.) на Лондонской фондовой бирже, скорого прихода euroclear на рынок ОФЗ, создания Центрального депозитария в Москве и, самое важное, обновления политики государства в вопросах улучшения отношения инвесторов к российским компаниям.

российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг