Рынок будет расти

Обзор российского рынка акций на понедельник

Сегодня, да и вообще на этой неделе, стоит обратить пристальное внимание на предстоящий саммит ЕС, и все что с этим связано

российские индексы

Еврозона в нынешнем виде,  как верно полагают скептики, не может существовать. Но, тем не менее,  их сценарии по поводу развала зоны евро пока что лишь вероятностные допущения. В данный момент развитие ситуации может пойти по любому сценарию, поскольку в вопросе целостности еврозоны нет прямой логической последовательности в череде развития событий. Все зависит от конкретных решений европейских властей.

Вопрос более тесной интеграции или напротив дезинтеграции, это вопрос политический  и зависит от способности властей зоны договариваться. А евро прямо зависим от политических решений. Но важно одно, еврозона не может существовать в ее нынешнем виде и именно на этом основаны расчеты и домыслы экономистов на Западе. То есть в ситуации, когда ЦБ один на всех, а министерства финансов у всех разные. Когда отсутствуют институты исполнительной власти, с достаточным объемом полномочий,  для того чтобы регулировать балансы стран - участниц и воздействовать на страны нарушающие общие договоренности.

Европа, пытается договориться, пытается интегрироваться, в частности уже есть намек на создание экономического правительства. Но, естественно,  этот процесс не может быть быстрым. С другой стороны проблема долга все более и более расширяется, становясь все более и более тяжелой ношей проверяющей Европу на прочность.

И вопрос, на который нужно ответить инвестору, стоит так:  являются ли интеграционные преобразования достаточно быстрыми, а развитие проблемы долгов достаточно медленным. Для того чтобы Европа смогла избежать некой точки, при которой у нее не хватит прочности для того что бы выдержать пресс проблем.  Но, к сожалению,  четкого ответа на этот вопрос у меня нет. Если преобразования будут достаточно быстрыми, то с евровалютой все будет хорошо, если нет,  то не исключен развал зоны евро.

В текущей динамике евро  сейчас работает тот же принцип. Важна динамика процесса интеграции и динамика развития долговых проблем. Когда динамика интеграции будет идти быстрыми темпами,  евро будет склонен к росту, и напротив когда динамика разрастания проблемы долга будет обгонять интеграционные процессы, евро будет падать.

С этой точки зрения, на этой неделе  ждем развитие интеграции и, как следствие,  рост евро в течение недели. Вслед за евро, будет подрастать и фондовый рынок. В конце недели будут известны результаты саммита. В  случае если договоренности будут приняты,  можно будет констатировать  более быструю динамику интеграции в сравнении с разрастанием долга. В этой связи пара евро доллар может достичь уровня 1,38 к концу недели. Фондовый рынок, который сейчас зависим от процессов,  происходящих в Европе, так же устремиться вверх.

Федоров Михаил, аналитик «РИК-Финанс»

российский рынок

с ricfin ru / РИК финанс