Рынок достойно перенес негатив

Обзор российского фондового рынка на пятницу

В пятницу, 22 июня, у российского фондового рынка было достаточно причин для обвального падения

Максим Звягинцев

В пятницу, 22 июня, у российского фондового рынка было достаточно причин для обвального падения. Среди них и произошедшая в четверг распродажа на фондовом рынке США после соответствующей рекомендации от ведущего инвестбанка, и решение агентства Moody's понизить рейтинги 15 крупных международных банков, и, конечно же, новый обвал цен на нефть, запустивший процесс ослабления рубля по отношению к доллару. На этом фоне индекс РТС обоснованно обвалился на 2%, а вот ММВБ цеплялся за ключевой уровень 1350 пунктов, который отделяет локальную краткосрочную коррекцию от серьезного среднесрочного движения. Меняющийся в "медвежью" сторону расклад сил на мировых фондовых рынках дает основания ожидать, что на предстоящей неделе ММВБ будет значительно ниже указанного ключевого уровня.

По итогам торговой сессии 22 июня индекс ММВБ понизился на 1,2% - до 1347,15 пункта, РТС опустился на 1,95% и достиг отметки 1281,26 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 342,28 млрд руб.

Доверия инвесторов к банковской отрасли пока не прибавится

Реакция российских инвесторов на решение агентства Moody's понизить кредитные рейтинги 15 крупных международных банков (практически всем им был присвоен "негативный" прогноз) была справедливо отрицательной: Сбербанк подешевел на 1,83%, ВТБ - на 2,11%, "Возрождение" - на 1,19%, "Санкт-Петербург" - на 3,39%. Глава Сбербанка Герман Греф сообщил, что не видит оснований для снижения рейтингов подведомственной ему кредитной организации, но российские банки тихой гаванью на фоне всемирной турбулентности не останутся. Как и прежде, инвесторам стоит сохранять умеренно пессимистичное отношение к отрасли и пока избегать покупок на среднесрочную перспективу. В пятницу вечером стало известно, что Испания не будет требовать от всех банков страны повысить уровень достаточности капитала, а значит, веры в устойчивость испанской финансовой системы у инвесторов не прибавится. Поток плохих новостей наверняка еще не иссяк, и котировки российских банков еще побывают на более низких отметках.

"Русал" начнет платить дивиденды, когда алюминий подорожает на треть

Туго пришлось 22 июня металлургическим компаниям. Днем ранее игроки пытались проигнорировать слабую макроэкономическую статистику из Китая, указавшую на дальнейшее падение в июне деловой активности среди менеджеров по снабжению производственного сектора, но сохранение пессимизма на фондовых рынках и в пятницу заставило отразить это событие в котировках. В результате "Северсталь" подешевела на 1,59%, "Мечел" - на 7,4%, НЛМК - на 2,89%, ММК - на 2,31%, ТМК - на 3,09%, а "Русал" - на 1,79%. Глава последнего Олег Дерипаска пообещал начать выплачивать дивиденды при цене на алюминий в 2,5 тыс. долл./т. Вот только цены до этого уровня восстановятся нескоро: до указанной отметки котировкам необходимо пройти вверх еще 33%, а предпосылок для этого в виде ожиданий нового витка роста мировой экономки явно не прослеживается. Так что драйвером роста этот информационный вброс в настоящее время не выступит.

Российский рынок в снижении практически не отстает от цен на нефть

Итоги пятничных торгов можно оценить как лишь умеренно негативные: индекс ММВБ понес очень небольшие потери в сравнении с тем, какими они могли бы быть на сформировавшемся к 22 июня однозначно негативном информационном фоне. Вообще, сравнительно небольшие потери российского рынка таят в себе риски ускорения продаж в перспективе нескольких недель. Кто-то ждет вообще обвального падения отечественного рынка вслед за ценами на нефть, но это не особенно уместно, поскольку с марта, догоняя подешевевшую на 31% нефть марки Brent, индекс РТС уже спустился на 28%, ММВБ же более умеренным снижением, на 18%, обязан лишь поддержке со стороны ослабления курса рубля. Так что краткосрочную реакцию на негатив мы еще увидим, но для полномасштабного обвала понадобятся новые веские причины.

Технический postmarket

Что касается технической картины торгов, то на дневном графике индекса ММВБ отчетливо видно, что краткосрочная трехдневная волна снижения подошла к своему логическому завершению. Индекс отбился от верхней границы среднесрочного восходящего канала (1-3) и достиг нижней, которая пересеклась с поддержкой 1350 пунктов (2) и образовала подходящую точку для ответного удара "быков". На этой высоте осторожным игрокам рекомендуется фиксировать прибыль по краткосрочным "шортам". Открыть их заново и даже в большем объеме можно будет в случае возобновления сползания вниз на предстоящей неделе. В пятницу индикатор Stochastic на дневном интервале дал полноценный сигнал на продажу, и теперь "медведям" осталось только организовать пробой поддержки 2. Пятничное закрытие на несколько пунктов ниже этой отметки уверенным пробоем пока не считается.

график

График создан при помощи программы Alor-Tick

Индекс РТС из-за укрепления курса доллара по отношению к рублю в последние смотрелся значительно слабее ММВБ и наоставлял незакрытых гэпов, что будет подстегивать "быков" организовать отскок вверх. Вот и пятничные торги завершились формированием свечи "молот", которая свидетельствует о возврате оптимистичных настроений во второй половине сессии. Впрочем, технические индикаторы уже разворачиваются вниз, обещая дальнейшую просадку, поэтому отскок даже если и случится, то вряд ли будет высоким: индексу хорошо бы закрыть хотя бы ближайший гэп, дотянувшись до круглой отметки 1300 пунктов (2). С этой высоты уместно будет вновь активно продавать с целью на уровне 1200 пунктов (1).

график

График создан при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать

Газпром: покупать

ЛУКОЙЛ: накапливать

МТС: накапливать

Норильский никель: держать

НК Роснефть: накапливать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг