Рынок готов снижаться

Обзор российского фондового рынка на четверг

Внешний фон для начала торгов на российском рынке в четверг, 5 июля, является умеренно негативным

российские индексы

Позиции российского рынка будет усиливать дорогая нефть, однако от коррекции после недели ралли его вряд ли что-то защитит.

Макроэкономика

Торги на европейских фондовых рынках 4 июля 2012г. завершились разнонаправленно. Инвесторы выражали опасения перед объявлением итогов встреч управляющих Европейского центрального банка и Банка Англии. Аналитики ожидают, что ЕЦБ понизит учетную ставку на 25 пунктов для стимулирования экономической активности, однако экономисты предполагают, что рынки нуждаются в более существенных мерах.

Отсутствие энергичных действий со стороны ЕЦБ приведет к дальнейшему пессимизму со стороны инвесторов и распродаже активов, уверены аналитики. В лидерах падения на торгах оказались ценные бумаги нефтегазовых компаний и финансового сектора.

В Испании ценные бумаги ведущего банка Banco Santander SA потеряли 0,3%, в то время как его основной конкурент BBVA SA подешевел на 1%. Снижение стоимости бумаг испанского финансового сектора связано с появлением в СМИ информации о возможной задержке выделения 100 млрд евро испанским банкам до 20 июля с.г.

Задержка обусловлена незавершенным в срок аудитом. Ранее ожидалось, что соглашение о выделении Мадриду финансовой помощи будет подписано 9 июля с.г. Испанские аналитики также указывают, что снижение стоимости ценных бумаг обусловлено активным ростом на предыдущих сессиях. Стоимость обслуживания 10-летних испанских долговых обязательств выросла на 11 пунктов и составила 6,36%. Стоимость обслуживания итальянских бондов также выросла на 11 пунктов и достигла отметки в 5,75%.

Фондовые торги в США в среду не проводились. По итогам сессии вторника, 3 июля, индекс Dow Jones вырос на 72,43 пункта (+0,56%) достигнув 12943,82 пункта, индекс S&P - на 8,51 пункта (+0,62%) - до 1374,02 пункта, NASDAQ - на 24,84 пункта (+0,84%) - до 2976,08 пункта.

Торги на азиатских фондовых площадках 5 июля проходили негативно. К 08:00 мск индекс Straits Times просел на 0,07%, Nikkei 225 - на 0,08%, Hang Seng - на 0,21%, Shanghai Composite - на 1,36%, All Ordinaries - на 0,3%.

Товары

Станет ли этот год двенадцатым годом роста для золота, задается вопросом стратег и директор отдела биржевых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен. "Оглядываясь на прошедшие полгода, становится очевидно, что во втором полугодии придется изрядно постараться, чтобы добиться этой цели: после сильнейшего квартального убытка за восемь лет золото прибавляет только 2%. Мы по-прежнему прогнозируем восстановление золота и достижение им отметки 1800 долл. позднее в этом году, но, как и серебро, золото играет в опасные игры с ключевым уровнем поддержки, который сейчас находится чуть ниже 1500 долл./унция. Прежде чем рынок стабилизируется, нельзя исключать вероятность ликвидации слабых длинных позиций. Но на данном этапе мы не даем больших шансов на прорыв диапазона 1525-1650, который доминировал на рынке на протяжении двух последних нелегких месяцев", - заключил аналитик.

К 08:00 мск в четверг фьючерсы на золото находились на отметке 1617,07 долл./унция (-0,29%), серебро - 28,17 долл./унция (-0,38%), платину - 1488,5 долл./унция (-0,19%), палладий - 597 долл./унция (-0,32%).

Июнь для нефтяных цен был исключительно негативным месяцем. Снижение стоимости черного золота началось в конце мая, а в июне приобрело обвальный характер. За месяц котировки Brent потеряли почти четверть стоимости. Снижение нефтяных цен усилилось после заседания ФРС США, по итогам которого американский регулятор не дал намеков на новую программу количественного смягчения и инвесторы перестали ждать новую порцию ликвидности на рынках.

Переломить ситуацию не смог даже прошедший 14 июня в Вене саммит ОПЕК, на котором картель сохранил квоты на прежнем уровне, и жестких комментариев относительно снижения нефтяных цен не последовало. Среди участников картеля нет единого мнения: ряд стран (Иран, Венесуэла) выступает за сокращение квот, а Саудовская Аравия продолжает наращивать добычу (она находится сейчас на исторически максимальном уровне). Впрочем, ОПЕК обозначила уровень 90 долл./барр. как ключевой, ниже которого при снижении Brent будут приниматься активные меры по поддержке нефтяных цен, считают аналитики ИГ "Норд-Капитал"

К 08:00 мск в четверг нефть марки Brent находилась на отметке 99,88 долл./барр. (+0,11%), августовская Light Sweet торговалась на уровне 86,98 долл./барр. (-0,77%).

Forex

В четверг евро торгуется неподалеку от уровня поддержки на отметке 1,25 долл./евро, к 08:00 мск его курс составил 1,252 долл. Игроки не делают резких движений до заседания ЕЦБ, однако тучи в Европе вновь сгущаются.

Премьер-министр Италии Марио Монти отверг возможность обращения за антикризисной помощью к Евросоюзу. Об этом он заявил на встрече с канцлером Германии Ангелой Меркель в Риме, передает Associated Press. М.Монти отметил, что Италии необходимо сократить расходы государственного бюджета, принять пакет мер для стимуляции экономического роста и создания новых рабочих мест. "Сокращая размер государственного сектора экономики, включая финансы, мы создаем больше возможностей для экономического роста и занятости молодежи", - сказал он. Отметим, что в настоящее время безработица среди молодежи в Италии достигла 36%.

А.Меркель поддержала коллегу: по ее словам, итальянцам нужно время, чтобы структурные реформы М.Монти привели к росту экономики. Канцлер Германии добавила, что Берлин заинтересован в стабильной экономической ситуации на Апеннинах. "Если наши соседи в Европе испытывают проблемы, то они начнутся и у нас", - сказала А.Меркель.

Главы правительств Италии и Германии договорились о расширении сотрудничества компаний двух стран, особенно в сфере промышленности. Напомним, в конце 2011г. официальные статистики из ЕС оценили дефицит бюджета Италии в 3,9% ВВП, что превышает порог в 3%, установленный нормативными актами ЕС. Общий размер государственного долга Италии составляет 120% ВВП.

Встреча двух глав прошла конструктивно. Политики задумались не только о виртуальных финансах, но и о реальном секторе экономики, что происходит в последнее время крайне редко. Смущают лишь слова главы Италии о том, что стране не потребуется помощь Евросоюза - именно эту фразу произносили главы всех пяти государств незадолго до просьбы о помощи. Если дела и впрямь идут так плохо, курс евро на уровне 1,252 долл. США кажется очень завышенным.

Рынки акций

В среду, 4 июля, на российском фондовом рынке все-таки реализовалась небольшая нисходящая коррекция, которая должна была пройти на сутки ранее. Но цены на нефть слегка понизились только в среду, поэтому и коррекцию на ММВБ игроки провели с опозданием. За несколько часов неактивных распродаж удалось снять локальный перегрев, после чего индекс ММВБ вновь бодро пошел вверх, преодолев не поддавшийся днем ранее уровень сопротивления 1440 пунктов и выйдя ровно на двухмесячный максимум.

Хорошее настроение инвесторов связано с запланированным на четверг заседанием ЕЦБ, на котором ожидается понижение учетной ставки на 0,25 п.п. с текущего уровня в 1%. Что касается выходившей 4 июля европейской макроэкономической статистики, игроки интерпретировали ее исключительно в выгодном для себя свете. Слабые данные о деловой активности менеджеров по снабжению были расценены как предпосылка к понижению учетной ставки, а на сильные цифры по розничным продажам в зоне евро за май инвесторы внимания не обратили, сконцентрировавшись на пересмотре апрельских данных в сторону понижения. Ставки на решение ЕЦБ сделаны, и игроки явно будут разочарованы, если не дождутся от регулятора желаемого.

По итогам торговой сессии 4 июля индекс ММВБ повысился на 0,48% - до 1444,31 пункта, РТС поднялся на 0,02% и достиг отметки 1408,69 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 404,03 млрд руб.

Прогноз

Российский рынок продолжает идти вверх, игроки видят только хорошее. Но в этом плане мы не уникальны - то же самое происходит на всех мировых площадках, в итоге получается ралли.

В среду выход индекса ММВБ на двухмесячный максимум сопровождался приличным объемом торгов, несмотря на выходной в США по случаю празднования Дня независимости. Это позволяет рассчитывать на сохранение восходящей тенденции, если ЕЦБ в четверг не внесет коррективы. Те, кто в среду фиксировал прибыль, поступали мудро. Скорее всего, уже в четверг рынок предпримет попытки к снижению, а открытие сессии в США лишь ускорит этот процесс.

российский рынок

с rbc ru / РБК ру