В общем, единого рецепта, как действовать в текущей ситуации, на данный момент у нас нет, но вполне возможно, что он появится 26 октября, когда, предположительно, будет конкретика по дальнейшему развитию событий в Европе. Собственно есть три вопроса, на которые в среду нам хорошо бы получить ответы: а) объем списаний по греческому долгу (50%-60% ???) б) рекапитализация европейских банков в) увеличение объема средств в EFSF. Если в эту среду все ответы будут положительные, то вполне возможно, что от пятничных уровней закрытия индексов ММВБ и РТС мы прибавим еще порядка 5%, однако мы пока бы не загадывали.
С точки зрения технического анализа ориентироваться можно на то, что фьючерс на индекс РТС последнюю неделю пребывал в границах коридора 135000-145000, выход из которого вверх предполагает ралли в район 155000 пунктов. Соответственно, если следовать данному сценарию развития событий, то любое коррекционное снижение рынка под 23 октября следует использовать для спекулятивных покупок.
В чем-то также мы исходим из того, что в краткосрочном периоде рынок может быть повыше, однако затем в перспективе до конца года мы можем получить еще одну волну продаж на фоне всеобщего осознания того, что в ближайшие кварталы нас ждут нулевые темпы роста мировой экономики.
Торговые идеи (черновики)
ГМК Норильский Никель. Нам не совсем нравится текущий ажиотаж вокруг выкупа акций. Во-первых, мы исходим из того, что, если выкуп пройдет удачно, то это будет финальный аккорд в длящемся последние несколько конфликте крупнейших акционеров. В свою очередь, это может означать, что новых выкупов (скупки акций) или значительных выплат акционерам в ближайшее время ждать не стоит, что можно рассматривать как понижательный риск для акций Норникеля. Во-вторых, мы видим значительные риски того, что текущий обратный выкуп акций может сорваться, либо в него могут быть внесены коррективы, что также чревато снижением котировок ГМК в район октябрьских минимумов. Напомним, что 24 октября законность обратного выкупа акций Норникеля изучит правительственная комиссия по иностранным инвестициям, которую возглавляет В.Путин.
Возможным торговым решением в данном случае может быть покупка декабрьских пут-спрэдов на акции Норникеля (покупка 1 декабрьского пут-опциона со страйком 6500 рублей и продажа 2-3 декабрьских пут-опционов со страйком 4750 рублей).
Сбербанк. Если в ближайшее время выясняется, что Европа не в силах оперативно решить все свои проблемы и нас ждет дальнейшая неопределенность и затягивание ситуации, то первым кандидатом для игры на понижение в таком случае могут стать акции банков или тот же Сбербанк. В данном случае в разработке мы также держим пут-спрэд (покупка 1 декабрьского пут-опциона со страйком 8000 рублей против продажи 2-3 декабрьских пут-опционов со страйком 6000 рублей).
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс