Рынок на уровнях начала месяца

Обзор российского рынка акций на вторник

Во вторник, 20 марта, российским "быкам" не удалось организовать отскок рынка вверх

Максим Звягинцев

Во вторник, 20 марта, российским "быкам" не удалось организовать отскок рынка вверх, хотя позитивная динамика на прошедших торгах в США (индекс S&P 500 обновил многолетний максимум, дотянувшись до отметки 1414 пунктов) позволила начать день выше локальной поддержки 1585 пунктов по ММВБ. Цены на нефть днем снижались, но некритично - Brent не потеряла и 2% в рамках отката от уровня 126 долл./барр. Нельзя сказать, что у российского рынка есть существенные поводы начать полноценную нисходящую коррекцию именно сейчас, но, похоже, инвесторы предпочитают не закладываться на закрепление индекса S&P 500 выше 1400 пунктов и стараются распродать бумаги, пока российский рынок не ушел далеко от максимума 2012г. Среднесрочный восходящий тренд индекса ММВБ сломлен, теперь продавцам будет легче гнуть свою линию.

По итогам торговой сессии 20 марта индекс ММВБ понизился на 1,75% - до 1558,65 пункта, РТС опустился на 1,71% и достиг отметки 1693,09 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 487,82 млрд руб.

"Газпром" попросит прибавки

Опасения участников нефтегазовой отрасли оправдались: цены на нефть марки Brent не смогли преодолеть сильный уровень сопротивления 126 долл./барр., после чего устремились вниз и теперь, вероятно, спустятся к отметке 122 долл./барр. Но даже такое снижение не является поводом для столь активных распродаж бумаг нефтегазовой отрасли, которые наблюдались во вторник. Сектор вновь стал аутсайдером рынка, и основное давление на него продолжил оказывать "Газпром" (-2,41%). Во вторник стало известно, что концерн предлагает крупнейшую разовую индексацию цен на газ за последние несколько лет - на 26,3% с 1 октября 2012г. Вот только инвесторам от этого не легче, поскольку правительство все равно рассматривает вопрос об отчуждении дополнительных доходов газовой монополии, которые могут быть получены от роста тарифов. Аналогичным образом обстоит ситуация и с обираемым НОВАТЭКом: совет директоров рекомендовал увеличить дивиденды компании за 2011г. до рекордных 6 руб./акция, но это не помешало НОВАТЭКу лишиться во вторник 2,94% капитализации. Значительно подешевели также "Сургутнефтегаз" (-3,62%) и "Транснефть" (-3,35%), меньшими потерями отделалась "Роснефть" (-1,35%). Она сообщила о росте чистой прибыли по РСБУ в 2011г. на 9,5% - до 384 млрд руб.

Инвесторы перекладываются из ВТБ во второй эшелон

Наиболее ликвидные представители банковской отрасли 20 марта спросом не пользовались, особенно слабо выглядел ВТБ, потерявший 4,22% капитализации. Реализация программы выкупа бумаг банка по завышенной цене у участников "народного IPO" и последующая их продажа по рынку будут пока продолжать действовать на нервы нынешним акционерам, которые не могут столь же выгодно закрыть свои "длинные" позиции. Сбербанк 20 марта потерял в цене 1,18% и, похоже, окончательно ушел от круглой отметки 100 руб./акция, а это открывает котировкам дорогу вниз. Гораздо меньшие потери понес банк "Возрождение" (-0,44%): инвесторов порадовал его отчет по РСБУ за 2011г., согласно которому чистая прибыль банка выросла втрое - до 1,6 млрд руб. А "Санкт-Петербург" и вовсе вышел в "плюс" на 1,74% благодаря сообщению о переоценке активов, которая увеличит балансовую стоимость банка на 3,6 млрд руб., что ослабит давление на достаточность капитала.

"Уралкалий" удержал планку

Порадоваться можно за акционеров "Уралкалия" и Улан-Удэнского авиационного завода. Владельцы акций последнего получили от "Вертолетов России" обязательную оферту по цене 81,2 руб./акция, что немного выше текущих котировок. В результате на падающем рынке Улан-Удэнский авиационный завод подорожал на 1,14%. "Уралкалий" сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ за 2011г. почти втрое - до 42,57 млрд руб. И можно было бы проигнорировать эту новость на фоне прогнозов руководства компании, согласно которым в 2012г. ожидается значительное сокращение объемов производства хлористого калия, но во вторник вечером трейдер "Уралкалия" и "Беларуськалия" - Белорусская калийная компания сообщила о заключении контракта с Китаем по цене 470 долл./т. Производителю все-таки удалось в неблагоприятных условиях удержать цену на сравнительно высоком уровне, и это нашло отражение на бирже: котировки "Уралкалия" поднялись против рынка на 2,43%.

США еще не нанесли свой удар по российскому рынку

По итогам торговой сессии вторника снижение индекса ММВБ стало уже четырехдневным. Такого не было с начала минувшего месяца, да и масштаб падения сейчас более впечатляющий. Объем торгов сократился незначительно, и теперь можно говорить о том, что началась серьезная игра на понижение, осталось только обновить минимум от 6 марта, когда произошел обвал рынка. Сравнительно стабильные цены на нефть и устойчивый американский рынок, конечно, портят российским "медведям" планы, но хотя бы локальная нисходящая коррекция в США вскоре должна начаться, и это создает риск нового витка падения на российском рынке. Вероятно, это будет момент наивысшего пессимизма, в который будет уместно формировать спекулятивные "длинные" позиции.

Технический postmarket

Техническая картина 20 марта значительно ухудшилась: индекс ММВБ провалился ниже уровня локальной поддержки 1585 пунктов (5), а заодно и ниже линии среднесрочного восходящего тренда (1), проходившего в этом же районе. Теперь отскока вверх выше 1600 пунктов (6) ждать неуместно, скорее стоит смотреть вниз. Следующая цель падения - 1550 пунктов (4), представляющая собой минимум начала марта, была практически достигнута уже во вторник, и дальнейшие краткосрочные "шорты" будут оправданны только в случае и ее преодоления сверху вниз. Оптимальным уровнем для начала среднесрочных покупок представляется уровень поддержки 1520 пунктов (2), через который проходит и простая 200-дневная скользящая (3). Если и эта высота не окажется "дном", то можно будет прицеливаться к гораздо более низким уровням.

график

График создан при помощи программы Alor-Tick

Индекс РТС продолжил откат вниз от линии долгосрочного нисходящего тренда (4) и во вторник пробил уровень поддержки 1700 пунктов (3). Теперь целесообразно "шортить" с целью в районе поддержки 1600 пунктов (1), являющейся серединой волны снижения августа - октября 2011г. Приблизительно там же проходит и простая 200-дневная скользящая средняя (2). Технические индикаторы призывают к продажам: соответствующий сигнал 20 марта дал индикатор Stochastic, вышедший на дневном интервале из зоны критической перекупленности вниз. Похоже, потенциал падения на 5% удастся реализовать до конца марта.

график

График создан при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать

Газпром: покупать

ЛУКОЙЛ: накапливать

МТС: покупать

Норильский никель: держать

НК Роснефть: накапливать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг