Рынок нашел причину не падать

Обзор российского рынка акций на понедельник

Российский фондовый рынок попытался начать новую неделю распродажами на фоне отсутствия успеха в решении вопроса реструктуризации греческого долга

Максим Звягинцев

Российский фондовый рынок попытался начать новую неделю распродажами на фоне отсутствия успеха в решении вопроса реструктуризации греческого долга, однако "медведям" не дали развернуться. Позитивных факторов было несколько, в их числе и сиюминутные, такие как продолжение ралли в США (S&P 500 забрался уже значительно выше 1300 пунктов, что снижает шансы на перелом восходящего тренда), и более долгосрочные вроде увеличения шансов на рост нефтяных котировок в связи с введением нефтяного эмбарго в отношении Ирана странами ЕС. Индексу ММВБ не удалось перевалить через важную сейчас отметку 1500 пунктов (не хватило всего доли пункта), однако даже выход в "плюс" после сильной дневной "просадки" внушает оптимизм. При этом очень уверенно прибавлял индекс РТС: благодаря сильному укреплению рубля по отношению к доллару он забрался на полуторамесячный максимум. Закрепление индексов на текущих уровнях вновь ставит под вопрос возможность реализации назревшей нисходящей коррекции.

По итогам торговой сессии 23 января индекс ММВБ повысился на 0,54% - до 1499,27 пункта, РТС поднялся на 1,75% и достиг отметки 1522,65 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 327,59 млрд руб.

Аналитики подогревают интерес к бумагам "Транснефти"

Из-за введения нефтяного эмбарго странами ЕС с 1 июля 2012г. цены на нефть в космос пока не улетели, однако на это в среднесрочной перспективе есть все шансы. А пока инвесторов подбодрил факт того, что котировки марки Brent упали значительно ниже важного уровня 110 долл./барр., ведь теперь вполне может начать восстановление нефтяных цен на 4-5%. На таком фоне нефтегазовый сектор на торгах в понедельник смотрелся очень неплохо: "Газпром" прибавил в цене 0,45%, "Роснефть" - 1,56%, "Сургутнефтегаз" - 1,58%, ЛУКОЙЛ - 0,34%. Вице-президент последней Леонид Федун пообещал инвесторам, что менеджмент НК продолжит скупку ее акций с рынка, а это является долгосрочным позитивным сигналом для игроков. На третье место по объему торгов вышли привилегированные акции "Транснефти" (+1,68%). Интерес инвесторов к ним подогрели аналитики "Тройки Диалог" и "Альфа-банка", повысившие целевую цену по бумагам нефтепроводного гиганта до 3500 долл./акция и 80579 руб./акция соответственно. Эксперты ждут удорожания компании в связи с прогнозирующимися появлением значительных свободных денежных потоков (на протяжении длительного периода этому мешали огромные капзатраты) и листингом обыкновенных акций.

Инвесторы банковской отрасли нерациональны

В банковском секторе игроки в понедельник проявили странную логику, распродавая Сбербанк на фоне сообщения о закрытии сделки по объединению с "Тройкой Диалог". Банк и так в 2011г. вышел на рекордную прибыль порядка 10 млрд долл., а "Тройка Диалог" в 2012г. планирует добавить к этому показателю еще около 1 млрд долл. Синергия должна проявиться обязательно, и игроки заставили Сбербанк уйти на 0,12% в "минус". Зато ВТБ, сообщивший о сокращении чистой прибыли по РСБУ в 2011г. в 2,3 раза, инвесторы вывели в "плюс" на 1,06%. У большинства отраслевых экспертов Сбербанк - фаворит среди двух упомянутых банков, и такой взгляд вполне оправдан. Чуть лучше рынка смотрелся в понедельник банк "Санкт-Петербург" - ему по итогам минувшего года удалось удвоить чистую прибыль по РСБУ (она составила 4,2 млрд руб.).

У "Норникеля" появились шансы на продолжение роста

Что касается металлургической отрасли, то здесь стоит отметить оптимистичную динамику котировок ГМК "Норильский никель". В последние дни расти дальше котировкам компании не давала непроходимая отметка 5500 руб./акция, однако под закрытие торгов понедельника "быки" собрались с силами и сломили этот уровень. Так что вполне возможно, что в ближайшие дни мы увидим ГМК в лидерах роста. В понедельник "Норникель" с результатом плюс 2,26% опередил даже "Распадскую", у которой приближается момент окончания действия предложения об обратном выкупе бумаг по 150 руб./акция.

Времени на "просадку" остается все меньше

Объем торгов на фондовом рынке день ото дня становится все меньше, что свидетельствует о снижении интереса к российским бумагам, однако "медведям" от этого не легче. Если российским индексам удастся закрепиться на достигнутых отметках или еще немного выше, то за бумагами должны будут начать подтягиваться инвесторы-среднесрочники, которые сократили длинные позиции в надежде на коррекцию. И тогда уже не останется времени на "просадку", поскольку надо будет играть предвыборное ралли. Так что с короткими позициями следует быть очень осторожными, хотя рынок и манит быстрым заработком на "шортах".

Технический postmarket

Техническая картина индекса ММВБ существенных изменений не претерпела – он все еще остается на очень опасном уровне. Через отметку 1500 пунктов проходит линия среднесрочного нисходящего тренда (2), и отсюда было бы очень удобно начать назревшую нисходящую коррекцию, ожидание которой уже затягивается. Первой ее целью должен выступить уровень 1450 пунктов (1), где помимо исторической поддержки проходит еще и первый значимый уровень коррекции Фибоначчи - 38,2% от последней волны роста. При этом оптимально было бы пройти потом еще 30 пунктов к уровню 1417 пунктов, чтобы провести полноценную коррекцию, после которой возможен здоровый рост с обновлением полуторамесячного максимума. Если же это обновление произойдет уже в ближайшие дни, последующий подъем будет даваться очень тяжело, и о далеких целях вести разговор не придется. "Потолком" пока будет выступать отметка 1520 пунктов (3) - это район максимумов минувшего месяца.

график

Опережающему роста индекса РТС 23 января способствовало значительное укрепление курса рубля к доллару, наблюдавшееся в течение всей второй половины дня. Аналитики Goldman Sachs уверены, что такая тенденция сохранится на протяжении еще как минимум шести месяцев, так что индекс РТС и фьючерс на него должны смотреться очень неплохо. С технической точки зрения индекс РТС тоже выглядит очень сильно: в понедельник "медведи" капитулировали на линии долгосрочного нисходящего тренда (1) - в районе 1490 пунктов, а день завершился на новом локальном максимуме, значительно выше важной отметки 1500 пунктов. Теперь у индекса, несмотря на перегрев, есть шансы продолжить подъем. Если "быкам" повезет, то в течение нескольких недель РТС способен добраться до отметки 1600 пунктов (2), чтобы скорректировать полугодовую волну снижения на 50%.

график

Участники срочного рынка новый расклад понимают, и тенденция к укреплению рубля (а значит, и к опережающей динамике долларовых индексов) их подбадривает. В результате от пятничной бэквордации фьючерса на РТС к базовому активу на уровне 900 пунктов не осталось и следа, и в понедельник рынок вернулся к редкому для последних месяцев состоянию контанго, величина показателя составила 200 пунктов. Конечно, велика вероятность, что крупные игроки пытаются обмануть "быков" и "засадить" их в контракты на локальных максимумах на перегретом рынке. Однако склонным к риску инвесторам все же стоит спекулятивно покупать, раз уж отметка 150000 пунктов (1) уверенно пройдена. Ближайшей целью подъема представляется двухмесячный максимум на уровне 155800 пунктов (2).

график

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: накапливать

МТС: покупать

Норильский никель: держать

НК Роснефть: покупать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг