Рынок не совершил отскок

Обзор валютного рынка России на пятницу

Новости макроэкономки подпортили настроение российским инвесторам

российские индексы

В пятницу, 22 февраля, мощным отскоком вверх российский рынок разродиться не смог. И хотя в США падение индекса S&P 500 прервалось по достижении круглой отметки 1500 пунктов, чему "быки" должны были бы порадоваться, сильно портили настроение инвесторам перспективы ухудшения на макроэкономическом фронте. Так, американский президент Барак Обама предположил, что демократам и республиканцам договориться по бюджету не удастся, а это приведет к его автоматическому секвестру на 1,2 трлн долл. в ближайшие десять лет. Соответственно, под вопросом окажется не только темп роста экономики страны, но и собственно ее рост. Автоматическое сокращение расходов может произойти уже 1 марта, и велик риск, что повышения на американском рынке в ближайшую неделю в таких условиях не будет. Добавили негатива и новости из Европы: ВВП Германии в IV квартале минувшего года все-таки снизился на 0,6%, а Еврокомиссия ухудшила прогноз динамики ВВП еврозоны на 2013г. с плюс 0,1% до минус 0,3%. Таким образом, в пятницу игрокам пришлось скорректировать среднесрочные и долгосрочные планы по двум ключевым регионам - Европе и США. Бурно расти при этом было бы странно, так что индекс ММВБ логично не смог закрепиться выше 1500 пунктов.

По итогам торговой сессии 22 февраля индекс ММВБ повысился на 0,19% - до 1496,61 пункта, РТС поднялся на 0,15% и достиг отметки 1551,04 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 354,95 млрд руб.

Группа "ОНЭКСИМ" избавляется от Polyus Gold

По-прежнему тяжелее остальных приходилось металлургам, хотя резко негативная динамика на рынке промышленных металлов прервалась. Капитализация ГМК "Норильский никель" 22 февраля подросла всего на 0,07%, "Северсталь" в цене не изменилась, а НЛМК (-0,61%) и "Мечел" (-1,96%) подешевели. Котировки последнего упали на самое низкое значение за восемь месяцев, а его привилегированные акции постоянно обновляют исторический минимум. Похоже, в условиях ухудшения мировых макроэкономических перспектив инвесторы все сильнее сомневаются в том, что компания доживет до тех светлых времен, когда ей будет по силам погасить свои огромные долги. В то же время игроки охотно скупали Polyus Gold (+3,46%) на новостях о продаже группой "ОНЭКСИМ" своей доли в компании структурам Зелимхана Муцоева и Гавриила Юшваева. Сделка пройдет по цене ниже рыночной, обязательной оферты миноритариям не будет - радоваться участникам торгов нечему.

Украина находит способы меньше зависеть от Газпрома

В нефтегазовой отрасли тем временем преобладала позитивная динамика, хотя ситуация на сырьевом рынке к этому не располагала - стоимость апрельского контракта на нефть марки Brent нащупала "дно" в районе 113,5 долл./барр. и в пятницу в лучшие часы была всего на 1 долл. выше этого уровня. При таком раскладе дорожать российские представители нефтегазовой отрасли не должны. Более того, такую динамику нефти нельзя посчитать поводом даже для краткосрочного отскока вверх. Но игроки решили иначе, и по итогам торговой сессии ЛУКОЙЛ прибавил в цене 1,02%, "Роснефть" - 0,38%, "Газпром нефть" - 0,25%, а Газпром - 0,52%. При этом у последнего осложняются отношения с Украиной: Киев отказывается выплачивать 7 млрд долл. штрафов за недобранный газ, а заодно заключает контракт с немецкой RWE на поставку 5 млрд куб. м газа. Это довольно большой объем - около 15% от поставок Газпрома на Украину в 2012г. Диверсификация Украиной поставщиков газа сильно ослабляет переговорные позиции российского концерна, а заодно должна мешать ему восстанавливать рыночную капитализацию.

Незначительный пятничный рост прошел на небольших объемах торгов

Хотя официально по итоговому показателю пятничная сессия была сессией роста, действительно считать ее таковой вряд ли возможно. Большого желания покупать у игроков явно не было, а некогда недостижимая для "медведей" отметка 1500 пунктов по ММВБ теперь вдруг стала пугающе высокой. Да и объем торгов на этом небольшом росте резко сократился, подтверждая отсутствие у игроков интереса к покупкам. В понедельник можно будет более четко определиться с перспективами на неделю, а в пятницу сделать это было действительно сложно - все-таки впереди были парламентские выборы в Италии, и инвесторы очень не хотели бы увидеть возвращение к власти Сильвио Берлускони, который выступает противником мер жесткой экономии. В общем, игроки поступили правильно, решив 22 февраля воздержаться от активных действий.

Технический postmarket

Поскольку индекс ММВБ остался ниже круглой отметки 1500 пунктов (2), об улучшении технических перспектив говорить не приходится. Кроме того, на коротком часовом интервале к окончанию пятничной сессии еще не в полной мере был снят скопившийся к середине дня перегрев, поэтому в понедельник индексу может предстоять еще один заход вниз - вероятно, к минимуму 21 февраля, расположенному на отметке 1487 пунктов (1). Спекулятивно настроенным игрокам будет интересно покупать на этом уровне, а более осторожным участникам торгов стоит дождаться подъема котировок выше отметки 2 - тогда можно будет рассчитывать на рост к 1536 пунктам (3).

график

Индекс РТС в пятницу динамикой тоже не порадовал - предпосылок для возобновления роста создано не было. На графике индекса буквально сорвана крыша - январская волна роста и последовавший за ней февральский разворот вниз оторваны от остального графика за счет двух гэпов - новогоднего гэпа вверх и гэпа вниз от 21 февраля. Оба этих ценовых разрыва надо закрывать, и, похоже, нижний гэп - на отметке 1530 пунктов (1) по РТС - будет заполнен первым. Поэтому торопиться с покупками сейчас не стоит, даже несмотря на критическую перепроданность на дневном интервале. По факту достижения отметки 1 можно будет планировать возврат к уровню 1575 пунктов.

график

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: покупать

МТС: накапливать

Норильский никель: накапливать

НК Роснефть: накапливать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг