Рынок рискует потерять устойчивость

Обзор российского фондового рынка на среду

В среду, 27 июля, на российском рынке на протяжении большей части сессии продолжились безыдейные торги в сформировавшемся боковом диапазоне 1710-1735 пунктов по ММВБ

В среду, 27 июля, на российском рынке на протяжении большей части сессии продолжились безыдейные торги в сформировавшемся боковом диапазоне 1710-1735 пунктов по ММВБ. Вернее, идея есть - не совершать лишних движений, пока отсутствует определенность в отношении повышения лимита госдолга США. И вроде бы надо активно продавать, но сильный по отношению к американской валюте рубль способствует устойчивости долларового индекса РТС, да и цены на нефть не дают поводов для паники - стоимость барреля марки Brent остается стабильной в районе 118 долл. Лишь под конец дня "медведям" удалось организовать более-менее внушительный заход вниз - после того как стало известно о сокращении июньского объема заказов на товары длительного пользования в США на 2,1%, а американский рынок открылся значительной "просадкой". Стоит отметить, что в среду на торгах в Соединенных Штатах была повторена модель предшествовавшей сессии, когда боковая динамика фьючерсов на индексы в преддверии торгов вылилась затем в сильное падение самих индикаторов на открытии сессии. Похоже, инвесторы каждый день ждут хороших новостей из Конгресса и продают, не дождавшись их. До конца текущей недели поводы для роста вряд ли удастся увидеть, поэтому торопиться с покупками не стоит.

По итогам торговой сессии 27 июля индекс ММВБ понизился на 0,92% - до 1706,28 пункта, РТС опустился на 0,58% и достиг отметки 1976,18 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 38,25 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 207,1 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 10,1 млрд руб.

Стабильно высокие цены на нефть не являются аргументом за удержание длинных позиций по бумагам российского нефтегазового сектора. Инвесторы, пользуясь подходящей конъюнктурой, предпочитают их сокращать на опасениях предстоящего падения цен (есть мнение, что нефть может подешеветь и в случае дефолта США, и в случае повышения лимита госдолга за счет укрепления позиций доллара). Российские представители этой отрасли в среду выглядели в целом очень слабо: "Роснефть" потеряла в цене 1,24%, НОВАТЭК - 1,51%, "Татнефть" - 2,14%, "Сургутнефтегаз" - 1,17%, ЛУКОЙЛ - 1,14%. У подконтрольного последнему НПЗ "Нефтохим" власти Болгарии отозвали лицензию, и теперь завод лишился возможности реализовывать свою продукцию. Претензии состоят в отсутствии измерительных приборов учета произведенного и проданного топлива, которые в онлайн-режиме передавали бы данные надзорным органам Болгарии. Лишь "Газпром" (-0,59%) вновь был устойчив - инвесторы покупают в расчете на состоятельность поддержки 200 руб./акция, который на протяжении уже шести торговых сессий доказывает свою силу. Кроме того, на отметке 199 руб./акция проходит среднесрочный восходящий тренд, так что покупки бумаг концерна на текущих уровнях вполне оправданы.

В металлургической отрасли настроение инвесторов тоже было безрадостным: сильно "просела" капитализация НЛМК (-2,24%), ММК (-1,37%) и ТМК (-2,56%). "Норильский никель" (-1,06%) потерял былую устойчивость, после того как во вторник был сдан сильный уровень поддержки 7500 руб./акция, державшийся на протяжении почти трех недель. В результате уже в среду бумагами был обновлен трехнедельный минимум, и возросла вероятность падения еще на 5% - к уровню 7000 руб./акция. Меньшими потерями отделалась "Северсталь" (-0,36%). Компания представила 27 июля хорошие операционные результаты за первое полугодие 2011г.: выпуск стали увеличился на 5%, а продажи золота - на 43%. Рост цен на желтый металл на 0,6%, до нового исторического максимума - почти 1630 долл./унция, и серебра на 1,5% не смог оказать значительной поддержки капитализации "Полюс золота" (-0,6%), зато поддержал цену акций "Полиметалла" (+1,94%) и отправил в космос стоимость привилегированных акций "Лензолота" (+14,93%).

Лучше остальных 27 июля смотрелась банковская отрасль, но вовсе не за счет Сбербанка (-0,49%), цена акций которого вновь приблизилась к уровню поддержки 101 руб. Отраслевой индекс приподнялся на фоне покупок бумаг Банка Москвы (+0,32%) и ВТБ (+0,49%). Последний должен увеличить долю в столичном банке до 75%, чтобы АСВ предоставило Банку Москвы кредит на сумму 295 млрд руб. в рамках санации. И в среду второй по величине акционер Банка Москвы Виталий Юсуфов (владеет 19,91% акций) сообщил о готовности продать свой пакет ВТБ целиком. Осталось только договориться о цене. Здесь есть разногласия, но, думается, они преодолимы - банк-банкрот не нужен ни В.Юсуфову, ни ВТБ.

Вечерняя "просадка" российского рынка доказала, что все-таки имеется перекос инвестиционных настроений в негативную сторону. Он, конечно, несравним с пессимизмом западных игроков, но огромного желания выкупать абсолютно все снижения на российском рынке уже не видно. Во вторник сдался "Норникель", теперь на грани начала распродаж находится "Газпром", недалеко от важного уровня поддержки остановился и Сбербанк. Если до конца недели начнут валиться последние два, отечественному рынку придется туго.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: накапливать

МТС: покупать

Норильский никель: держать

НК Роснефть: покупать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: накапливать

Максим Звягинцев

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг