Рынок ждет улучшения ситуации на Украине

Вчерашние торги прошли под диктовку «медведей» индекс Russia Capped из корзины MSCI снизился на 0,9%. Сегодня ждем нейтрального открытия, далее инициативу должны перехватить «косолапые».  На американских биржах котировки акций растут шестой день подряд, развивающиеся рынки продолжают корректироваться после роста на 13%. Наш рынок ждет улучшения ситуации на Украине, что ослабит негативные ожидания по санкциям и одновременно ждет окончания коррекции на развивающихся рынках. Ничего катастрофичного не происходит объемы торгов на росте в пятницу, существенно превышают объемы на снижении в понедельник и вторник. Просто «медведи» в пятницу закрыли короткие позиции, поэтому рынок стал тяжелым. Небольшой негатив для нашего рынка: снижение австралийской валюты после выхода индекса потребительских цен за первый квартал. Потребительские цены выросли на 0,6% (ниже консенсус-прогноза 0,8%). Зато канадский доллар торгуется нейтрально.  Китайский предварительный Индекс менеджеров по закупкам от банка HSBC вырос в этом месяце до 48,3 (в марте 48), оставаясь ниже уровня 50. Это говорит о том, что замедление темпов развития экономики продолжается. Борясь с замедлением экономики, Центральный банк Китая вчера понизил резервные требования для сельских банков, но инвесторы это проигнорировали китайские акции топчутся на месте.

У игроков на российском рынке отсутствует позитив

Ситуация на Украине не способствует покупательской активности. Сначала мирные протесты, затем «ненаши» убивают «наших», а теперь градус жестокости вырос и «все убивают всех». И это все происходит на фоне визита на Украину Вице-президента США Джона Байдена и его угроз усилить международную изоляцию России.  Обнаружение в окрестностях Славянска двух тел со следами пыток (один из погибших член партии «Батькивщина» Владимир Рыбак) дает нынешним властям Украины повод для возобновления «антитеррористической» операции на востоке.

Премьер-министр России Дмитрий Медведев вчера заявил, что Россия в рамках Всемирной торговой организации должна «зубы показывать» на санкции Запада. Для инвесторов «зубы», «санкции» не очень приятные для слова. Инвестиционный пазл не складывается в пасторальную картину с мирно пасущимися бычками. Цены на сырье высокие, но пока ситуация на Украине не нормализуется, рейтинговые агентства будут продолжать грозить снижением рейтингов, а аналитики инвестдомов не будут повышать рекомендации.

Сейчас даже официальные экономисты не исключают, что во второй половине года  экономика России уйдет в рецессию.  Мы хотим, чтобы на таком безрадостном апрельском фоне инвесторы покупали акции «широким фронтом»? Этого не будет. В США по прогнозам в этом году рост экономики составит 2,7%, в следующем году 3%. Американские акции для инвесторов пока предпочтительнее.

Сейчас много говорится об осенней коррекции американского рынка инвесторы будут ее ждать для того чтобы иметь возможность купить подешевевшие активы. Это предположение навеянное покупками американских акций из сектора биотехнологий. Акции этого сектора существенно снижались, а сейчас на новости о либерализации разрешений на медицинские приборы, инвесторы с большим удовольствием их покупают.

В целом мы настроены позитивно и не видим препятствий для роста индекса ММВБ до конца года к отметке 1520 пунктов, но апрель и первая полвина для роста потеряны. Напряженная политическая ситуация на Украине быстро не рассосется.

Источники и ссылки

с Smart Lab Ru / Смарт Лаб Ру