С фондовых рынков ушла неопределенность

То, чего  столько времени боялись многие инвесторы   наконец случилось. ФРС всё-таки  сократила программу выкупа активов QE-3 на $10 млрд. в месяц и улучшила прогнозы по экономике. Чиновники ФРС также отметили, что в случае дальнейшего улучшения показателей экономики США сокращение будет продолжено. Данное событие инвесторы за океаном восприняли более чем позитивно, так как с рынка ушла очередная неопределённость.  Небольшое сокращение программы это не ужесточение, а нормализация денежно-кредитной политики и явный признак восстановления экономики.  Теперь ФРС с января будет выкупать в месяц на 40 млрд. долларов казначейские облигации и  на 35 млрд. долларов облигации, обеспеченные ипотекой. Также стоит отметить, что только два члена FOMC ожидают роста процентной ставки в 2014 г, и 12 из 17 членов FOMC ожидает начала повышения ставки в 2015 г., т.е. политика ФРС будет оставаться сверхмягкой ещё долгое время, возможно 1.5-2 года.

Дальнейшая политика ФРС

После заседания ФРС состоялось выступления господина Бернанке. О своём досрочном уходе он пока не объявил, но дал весьма много намёков относительно дальнейшей политики ФРС.

-Бернанке: Несмотря на сокращение выкупа, ФРС увеличивает размер активов быстым темпом

-Бернанке: Ожидает, что экономический рост поддержит дальнейший рост рабочих мест

-Бернанке: Дальнейший выкупа активов будет зависеть от (экономических) данных

-Бернанке: Ожидает умеренных сокращений (выкупа), возможно не на каждом заседании (ФРС)

-Бернанке: «Умеренные» дальнейшие сокращения выкупа активов на 10 млрд. долларов возможны

-Бернанке: Инфляцию трудно контролировать

-Бернанке: Иеллен «полностью поддерживает» последние решения FOMC

-Бернанке: Денежная политика, кажется, ослабила действие фискального тормоза

-Бернанке: Предпримут «соответствующие шаги», если инфляция не вернётся к цели

-Бернанке: Его «лидерство» не оказывало влияния на решение ФРС

-Бернанке: ФРС может решить увеличить выкупа активов при «определенных обстоятельствах»

-Бернанке: Выкуп активов используется для дополнения к нормальной политике

-Бернанке: Выкуп активов менее эффективен, чем традиционная политика процентных ставок

-Бернанке: Выкуп активов не создал опасных «пузырей»

-Бернанке: Сокращение выкупа активов не является ужесточением денежной политики

-Бернанке: Финансовая система «определенно более стабильная», банки имею больше капитала

-Бернанке: По налогово-бюджетной политике много еще предстоит сделать

-Бернанке: Соглашение по бюджету шаг в правильном направлении

-Бернанке: ФРС сохраняет уровень поддержки экономики «более или менее» тем же

Реакция рынка на решение ФРС

Ключевые индексы в Америке по итогам вчерашней сессии  продемонстрировали просто взрывной рост, а вот уже сегодня утром азиатский регион весь  этот оптимизм особо не поддерживает, хотя и находится на положительной территории.  Американский индекс DOWJONESприбавил накануне 1.84%, индекс S&P500 прибавил 1.66%, а NASDAQ показал рост на 1.15%. Сегодня фьючерсы на основные американские индексы теряют утром в пределах 0.15%.

Что же касается российских площадок, то они последние несколько дней чувствовали себя более уверенно и немного сократили свой дисконт по отношению к европейским и американским.  Теперь и с точки зрения техники поступает сигнал на очередной виток  роста по российским индексам, но покупать прямо с открытия сегодня явно ничего не стоит, делать это надо осторожно на любых откатах.

Ровно две недели назад индекс ММВБ нашёл поддержку вблизи 200-дневной скользящей средней и теперь не только на дневном, но и на недельном графике рисуется разворотная формация. Также стоит отметить, что тест 200-дневной скользящей на дневном графике совпал с сильной поддержкой на недельном графике, которая образовалась после выхода цены вверх из 3-х летнего понижательного тренда.  Потенциал возможного роста на оставшиеся две недели до конца текущего года мы оцениваем в 4% до отметки 1550 пунктов, которая уже три года подряд является главным камнем преткновения для инвесторов. Только в случае закрытия 2-х недель подряд выше данной отметки можно будет утверждать о восстановлении российского фондового рынка до более высоких значений. С 25декабря многие мировые площадки будут закрыты, в связи с празднованием Рождества, поэтому активность в России начнёт также спадать и рассчитывать можно будет лишь на существенный рост в отдельных историях второго эшелона. Цены на нефть на фоне вчерашних данных о сокращении запасов в США  на 2,941 млн. баррелей вновь закрепились выше  отметки в 109 долларов,  что является ещё одним позитивным фактором для российских инвесторов. 

Ключевая валютная пара евро-доллар, как и ожидалось немного скорректировалась, после решения ФРС, причём опустилась ниже локального технического уровня 1.37, поэтому мы оставляем рекомендацию удерживать ранее открытые короткие позиции в данном инструменте.  Ещё одной хорошей идеей на ближайшие 2-3 месяца считаем покупку золото вблизи отметки 1200 долларов за тройскую унцию.  Вчера цена так и не смогла пробить этот уровень, значит потенциал снижения в данном активе уже весьма ограничен.

И в заключении фьючерс на индекс РТС. Он показал выход вверх из понижательного канала и с точки зрения техники дал явный сигнал на покупку.  Среднесрочно, пока мы не увидим закрытие дня ниже отметки 140000 пунктов,  по  данному инструменту лучше работать от покупки, на любых откатах.

  Источники и ссылки

с Smart Lab Ru / Смарт Лаб Ру