Сценарий выхода из коррекции

Обзор российского фондового рынка на понедельник

В понедельник, 29 августа, торги на российском фондовом рынке проходят в "зеленой" зоне

российские индексы

Российский "индекс страха" - VX, рассчитываемый биржей RTS, в понедельник снизился на 16,07% (на 16:45 мск), до уровня 43,68 пункта. Это ясно указывает на то, что инвесторы не намерены распродавать акции на текущих уровнях.

По мнению аналитиков "Норд Капитал", об этом же свидетельствует и снижение индекса VIX в пятницу, 26 августа, на 17%, до 35,59 пункта, который отражает ожидаемую волатильность на фондовом рынке. Хотя в целом его значение пока находится на достаточно высоких уровнях, среднее значение VIX за 21-летнюю историю расчета находится на уровне 20,39.

Что же касается того, насколько продолжительным будет рост на финансовых рынках, то стоит отметить, что после прохождения "дня-икс", в виде симпозиума в Джексон-Хоуле, "зеленая улица" на финансовых рынках может быть выключена, причем уже в преддверии следующего заседания ФРС в сентябре. Стоит подчеркнуть, что наиболее вероятным выглядит сценарий W-образного восстановление рынка после недавней коррекции. Таким образом, на российском рынке акций в скором времени могут снова появиться "медвежьи" настроения, в связи с чем индекс ММВБ сможет уйти к недавним минимумам - под 1450 пунктов.

Аналитики "Норд Капитал" считают, что реакция рынка на выступление главы ФРС говорит о том, что инвесторы больше опасались не того, что решение о старте QE3 не будет принято (о нецелесообразности QE много говорилось в последнее время), а скорее реакции инвесторов на это событие. Напомним, в первые минуты после речи Б.Бернанке, в которой почти ничего не было сказано, фондовый рынок обвалился, но затем также быстро смог восстановиться. По итогам недели (с 22 по 26 августа) индекс S&P 500 вырос на 4,7%, до 1176,8 пункта, восстановив часть своих потерь в 16% между 22 июля и 16 августа (самое существенное снижение в течение 4 недель с марта 2009г.)

По мнению аналитика Банка Москвы Юрия Волова, стратегия, занятая ФРС позиция, даст регулятору время и возможность более глубокого анализа мер, необходимых для восстановления экономического роста в США. Единственное, что несколько омрачают текущую ситуацию на финансовых рынках, это проблемы с Грецией: участие частных инвесторов в обмене облигаций на более долгосрочные в настоящий момент оценивается в 70%, тогда как правительство страны требует все 90%. Помимо этого, наблюдаются сложности в одобрении ранее согласованного кредита объемом 110 млрд евро из-за требований Финляндии предоставить ей гарантии или обеспечение. Из-за перечисленных проблем доходность греческого долга и CDS вновь близка к своим историческим максимумам.

По мнению аналитиков Rietumu Trading, участники торгов будут внимательно анализировать тезисы, услышанные на выступлении главы ЕЦБ Жан-Клода Трише в понедельник. Выступление обещает быть интересным в связи с тем, что в четверг, 25 августа, Италия, Франция, Испания и Бельгия продлили запреты на короткие продажи, пытаясь защитить акции банков от долгового кризиса. Эксперты отмечают, что на этой неделе доллар будет находиться под давлением, что, несомненно, окажет поддержку евро. Сильный уровень поддержки расположен на уровне 1,4368 пункта (100МА).

Светлана Дейнека

российский рынок

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг