Шанс на восстановление рынка

Обзор фондового рынка России на пятницу

Умеренно негативный внешний фон перед открытием российского рынка

российские индексы

В пятницу фьючерсы на американские индексы торгуются в заметном плюсе, и в итоге значение фьючерса на индекс S&P500 на пару пунктов выше, нежели это было на закрытии торговой сессии в России в четверг. На торгах в Азии единство торгов отсутствует. Из негативных факторов стоит выделить снижение цен на нефть и металлы.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 21 февраля 2013г. завершились снижением основных индексов. Распродажи были спровоцированы желанием инвесторов избавиться от наиболее рискованных активов в преддверии внеочередных парламентских выборов в Италии. После подведения итогов голосования правительство Марио Монти сложит свои полномочия, а новый кабинет может и не разделять текущую политику по выводу страны из кризиса, в связи с чем эксперты не исключают внесение поправок в ее экономическую стратегию.

Фондовые торги в США 21 февраля 2013г. закончились снижением: по итогам торгов индекс Dow Jones упал на 46,92 пункта (-0,35%), достигнув 13880,62 пункта, индекс S&P - на 9,53 пункта (-0,63%), до 1502,42 пункта, NASDAQ - на 32,92 пункта (-1,04%), до 3131,49 пункта.

На азиатских фондовых площадках 22 февраля преобладали продавцы. К 08:00 мск индекс Straits Times снизился на 0,24%, Hang Seng – на 0,27%, Shanghai Composite - на 0,02%. В то же время All Ordinaries вырос на 1,03%, Nikkei 225 – на 0,04%.

Товары

Спешное закрытие длинных позиций стало причиной очередного резкого снижения цен на золото. Фонды активно ликвидировали длинные позиции на всех сырьевых рынках. Не стало исключением и золото, котировки которого опустились до семимесячных минимумов. Желтый металл в итоге пробил психологически важный уровень поддержки 1600 долл./унция, что лишь усилило падение, вызвав волну дополнительных заявок на продажу, сообщил аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков.

Давление на рынок оказала публикация протокола январского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), из которого следовало, что члены комитета предлагают начать сворачивание третьего этапа программы количественного смягчения (QE3), не дожидаясь, когда безработица в США опустится до определенных ФРС в качестве целевого ориентира 6,5%. Наряду с сокращением или прекращением покупки активов на заседании обсуждались и другие меры, в том числе возможность сохранения выкупленных активов на балансе ФРС США в течение более длительного срока. ФРС США будет стараться действовать на опережение, и вопрос об ужесточении монетарной политики и повышении процентных ставок, а следовательно, и о прекращении действия QE3 может возникнуть раньше, чем ожидают многие, подчеркивает аналитик.

"Слом десятилетнего восходящего тренда, произошедший в конце прошлого года, негативно повлиял на восприятие инвестиционной привлекательности золота, и в ближайшее время это будет сильно ограничивать потенциал его роста. Кроме того, покупка золота в качестве защитного актива или страховки от инфляции сейчас выглядит неактуальной. Что касается покупателей физического металла, то они также не спешат возвращаться на рынок, предпочитая дождаться его консолидации, тем более что сезонное затишье вполне это позволяет", - заключил А.Крюченков.

В пятницу на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1582,92 долл./унция (+0,27%), серебро – 28,82 долл./унция (+0,43%), платину – 1627,94 долл./унция (+0,49%), палладий – 739,5 долл./унция (+0,8%). По состоянию на 08:00 мск в пятницу цена контракта Brent находится на отметке 114,09 долл./барр. (+0,49%), контракт Light Sweet – на 93,33 долл./барр. (+0,52%).

Forex

В пятницу евро на подъеме. К 08:30 мск его курс поднялся выше отметки 1,32 доллара США и закрепился на уровне 1,321 доллара США. Участники покупают валюту после публикации финансового отчета о работе ЕЦБ в 2012г.

Чистая прибыль Европейского центрального банка (ЕЦБ) по итогам 2012г. выросла на 37% - до 998 млн евро против 728 млн евро, полученных годом ранее. По решению управляющего совета ЕЦБ 31 января с.г. и 25 февраля с.г. прибыль трансфертами в размере 575 и 423 млн евро соответственно была перечислена национальным центробанкам стран еврозоны. Информация об этом содержится в опубликованном отчете финансовой организации. Профицит баланса текущих операций в 2012г. вырос до 2 млрд 164 млн евро, что на 14% больше результата 2011г., когда данный показатель составлял 1 млрд 894 млн евро. Решением руководства организации сумма в размере 1 млрд 166 млрд евро переведена в фонд покрытия рисков, совокупный объем которого в итоге достиг рекордного значения в 7 млрд 529 млн евро.

В первый раз за время публикации финансовой отчетности в ЕЦБ раскрыли структуру портфеля гособлигаций, которые он выкупал по ныне замороженной программе приобретения активов на рынке ценных бумаг (Securities Markets Programme - SMP). Чистый доход от процентов по имеющимся облигациям составил 1 млрд 108 млн евро, в том числе 555 млн евро, полученных по обязательствам Греции, что, однако, на 101 млн меньше, чем годом ранее.

Из объема имеющихся облигаций номинальной стоимостью в 218 млрд евро облигации на 102 млрд евро являются государственными бумагами Италии, 44,3 млрд евро инвестировано в бумаги Испании, 33,9 млрд евро - Греции, 22,8 млрд евро - Португалии, 14,2 млрд евро — Ирландии.

Структура вложений ЕЦБ в облигации южных стран заставляет задуматься о размере средств, которые организация выделила для помощи Европе. 218 млрд евро – сумма небольшая по сравнению с эмиссиями Банка Японии и ФРС, однако и она значительна. Особенно учитывая размеры долгов стран участниц. Например, ЕЦБ аккумулировал 5% всего долга Италии и около 10% долга Греции.

Рынок прореагировал на цифры оптимистично. Баланс ЕЦБ мог выглядеть намного хуже, нежели сейчас. Организация пошла по самому консервативному пути из имеющихся, и на этом фоне евро воспарял духом.

Рынки акций

В четверг, 21 февраля, снижение российского фондового рынка ускорилось. Итоги торгов в США накануне оказались неожиданно негативными - доверие инвесторов подорвала публикация протоколов январского заседания ФРС. Представители регулятора сомневаются в необходимости сохранять объем программы QE3 на текущем уровне. Это стало сюрпризом для инвесторов, поскольку безработица остается высокой и борьба за оживление экономики, согласно ожиданиям рынков, должна продлиться еще очень долго. Американский индекс S&P500, стабильно обновлявший многолетние максимумы, был отброшен "медведями" на уровень полуторанедельной давности. И это логично: не будет свеженапечатанных денег - не будет и переоценки активов.

Проигнорировать падение рынка США не было никакой возможности, так что в Китае местный индекс Shanghai Composite рухнул и вовсе на 3%. При этом в Европе в четверг была опубликована слабая статистика по индексам деловой активности менеджеров по снабжению, поэтому европейские индексы в "плюс" выйти тоже никак не могли. Подливают масла в огонь приближающиеся в Италии выборы, где набирает популярность Сильвио Берлускони. В случае возвращения к власти он может отказаться от мер жесткой экономии, а это будет сильный удар по стабильности зоны евро. Довершило картину падение цен на нефть марки Brent на трехнедельный минимум. В таких условиях провал индекса ММВБ ниже круглых 1500 пунктов совсем не выглядел перебором. Полноценный отскок вверх российские "быки" в четверг организовать так и не смогли.

По итогам торговой сессии 21 февраля индекс ММВБ понизился на 1,17% - до 1493,71 пункта, РТС просел на 2,14% и достиг отметки 1548,76 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 450,84 млрд руб.

Прогноз

Серьезность намерений продавцов на российском рынке подтвердилась довольно большим объемом торгов. Это опасная ситуация, свидетельствующая о планах "медведей" развить среднесрочную (если не долгосрочную) нисходящую коррекцию. Понятнее положение дел станет на предстоящей неделе, а пока надо бы рассчитывать на пятничный отскок вверх.

В США 22 февраля не будет никаких публикаций, и если торги четверга завершатся выше 1500 пунктов по S&P, то у "быков" появится возможность нанести контрудар. Сокрушительным он вряд ли будет, но позволит более-менее с честью сократить длинные позиции тем, кто по итогам неожиданно сильной просадки усомнился в среднесрочных перспективах рынка. 

российский рынок

с rbc ru / РБК ру