Шанс рынка на отскок

Обзор российского фондового рынка на среду

Внешний фон для начала торгов на российском рынке в среду, 25 июля, является умерено негативным

российские индексы

Торги во вторник в США закончились снижением. В среду, 25 июля, фьючерсы на американские индексы торгуются негативно, на площадках в Азии преобладают продавцы. В то же время цены на нефть стабилизировались, на этом фоне индекс ММВБ может открыть сессию в красном. Хотя общая перепроданность рынка может стимулировать игроков к покупкам, в итоге индекс ММВБ восстановит часть потерь.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 24 июля 2012г. завершились понижением ведущих индексов на фоне опасений по поводу экономических перспектив Германии и испанских займов. Напомним, международное рейтинговое агентство Moody's объявило о понижении прогноза по кредитному рейтингу Германии со "стабильного" на "негативный". В Испании, после того как Валенсия обратилась за помощью к центральному правительству, ситуация стала выглядеть сложнее, чем представлялось ранее. Сохраняются ожидания, что вскоре к правительству обратится целый ряд регионов, которые практически не в состоянии платить по своим счетам, и объем предусмотренной финансовой помощи стране со стороны Евросоюза может оказаться недостаточным.

К источникам опасений инвесторов добавилась Греция, поскольку "тройка" - представители Международного валютного фонда, Европейской комиссии и Европейского центробанка - вернулись в Афины, чтобы решить, поддерживать ли страну на плаву при помощи "спасательного круга" в 130 млрд евро. При этом нет никакой уверенности, что страна сможет выполнить условия "тройки".

Фондовые торги в США во вторник, 24 июля закончились снижением: индекс Dow Jones просел на 104,14 пункта (-0,82%), достигнув 12617,32 пункта, индекс S&P - на 12,21 пункта (-0,9%), до 1338,31 пункта, NASDAQ - на 27,16 пункта (-0,94%), до 2862,99 пункта.

На азиатских фондовых площадках 25 июля единство торгов отсутствовало. К 08:00 мск индекс Shanghai Composite вырос на 0,06%. В то же время Nikkei 225 снизился на 0,78%, All Ordinaries - на 0,36%, Straits Times - на 0,15%, HANG SENG - на 0,28%.

Товары

Цены на золото стабилизировались несколько ниже отметки 1600 долл./унция, однако металлу по-прежнему не удается восстановить свой статус тихой гавани, отмечают аналитики Barclays Capital. В конце месяца рынок сосредоточит внимание на заседании FOMC, а затем на том, как в начале 2013г. политики намерены справляться с финансовым обрывом в США, который является следующим потенциальным драйвером цен на золото. Впрочем, сейчас судьба золота в руках спотового рынка. Хотя объемы вкладов в ETF-фондах снизились, они по-прежнему демонстрируют сравнительно стойкую динамику. Тем не менее в Китае наблюдается снижение покупательской активности, а в Индии аппетит к золоту падает на фоне ослабления рупии. На драгоценные металлы, используемые в промышленности, в краткосрочном периоде продолжит оказывать давление беспокойство в отношении Китая и Европы, хотя и стали заметны признаки улучшения промышленного спроса. Несмотря на объявление об уходе некоторых предприятий по производству платины на плановый ремонт, на рынке платины в текущем году будет наблюдаться избыток, по-прежнему полагают аналитики Barclays Capital. Между тем в банке прогнозируют дефицит на рынке палладия, отмечая, что ситуация со спросом на этот металл выглядит сравнительно неплохо, а объемы поставок палладия из российских запасов снижаются.

На 08:00 мск в среду фьючерсы на золото находились на отметке 1583,5 долл./унция (+0,46%), серебро - 26,97 долл./унция (+0,59%), платину – 1394,5 долл./унция (+0,57%), палладий - 568,4 долл./унция (+1,2%).

На прошлой неделе нефтяные цены неплохо выросли: баррель WTI прибавил в цене более 6%, а Brent – более 4%, уверенно закрепившись выше уровня 100 долл. С технической точки зрения отскок нефтяных цен давно напрашивался (падение за апрель-июнь составило 30%), но он не исключает продолжения снижения нефтяных цен в среднесрочной перспективе. Поводом для роста служит эскалация напряженности на Ближнем Востоке – в Иране и Сирии, - которая грозит сбоем поставок черного золота из этого региона (парламент Ирана одобрил блокировку Ормузского пролива, через который осуществляется около 20% мировых поставок нефти). Чтобы заблокировать канал, необходимо лишь одобрение главы Ирана Махмуда Ахмадинежада, что тревожит инвесторов.

К 08:00 мск в среду нефть марки Brent находилась на отметке 103,28 (-0,14) долл./барр., контракт на Light Sweet торговался на уровне 88,33 (-0,17) долл./барр.

Forex

Во вторник евро пытается восстановить свои позиции. Отскок валюты назревал давно, однако поводов для этого не было. Теперь, похоже, игроки решили начать коррекцию просто так, без всяких на то причин, лишь потому, что новых очень негативных новостей из зоны евро не поступало. Поступающие же новости носят умеренно негативный характер.

Международное рейтинговое агентство Moody's Investor Service изменило прогноз по предварительному долгосрочному рейтингу (P)Aaa Европейского фонда финансовой стабильности (European Financial Stability Facility, EFSF) со "стабильного" на "негативный", сообщается в докладе Moody's. EFSF был создан в 2010г., чтобы помочь европейским государствам в борьбе с бюджетно-долговым кризисом. Предполагается, что в будущем его заменит Европейский стабилизационный механизм (ESM).

Агентство мотивировало изменение прогноза предыдущим решением по изменению прогноза по Германии, Нидерландам и Люксембургу на "негативный". Все три являются гарантами для EFSF, при этом у Германии самая большая доля - в 29%. Напомним, накануне международное рейтинговое агентство Moody's объявило о смене прогноза по кредитному рейтингу Германии, Нидерландов и Люксембурга со "стабильного" на "негативный" и подтвердило "стабильный" прогноз по кредитному рейтингу Финляндии. "Изменение прогноза по EFSF отражает текущие "негативные" прогнозы по всем поручителям Ааа, кроме одного - Финляндии", - говорится в заявлении агентства. Таким образом, ситуация в зоне евро остается хронически тяжелой, однако тучи сгущаются так, что не видно просветов, а рынкам нужна коррекция. Евро достиг слишком низких отметок ко многим валютам, у игроков возникает желание зафиксировать прибыль, откупив проданный в короткую евро. Именно поэтому в среду у европейской валюты есть шанс на отскок. Даже на негативном внешнем фоне.

Рынки акций

Во вторник, 24 июля, на российском фондовом рынке продолжилось нисходящее движение после обвала понедельника. Продолжение распродаж было вполне логично, поскольку накануне индекс ММВБ сдал все ключевые высоты, что развязало продавцам руки. Масла в огонь подлили аналитики агентства Moody's, пересмотревшие прогнозы по рейтингам ФРГ, Нидерландов и Люксембурга со "стабильного" на "негативный" из-за необходимости финансово поддерживать слабые звенья еврозоны. Это решение напомнило инвесторам о том, что конца европейскому долговому кризису пока не видно. Вдобавок не порадовали слабые данные об индексах деловой активности менеджеров по закупкам (PMI) в производственных секторах Германии, зоны евро и США. Неоднозначна ситуация и в Китае: индекс PMI хотя и подрос с июньского уровня, но остался ниже ключевой отметки 50 пунктов по итогам уже девятого месяца подряд. На таком фоне у "быков" практически не было шансов отыграться, и обе дневные попытки преодолеть локальное сопротивление 1380 пунктов по ММВБ потерпели неудачу.

По итогам торговой сессии 24 июля индекс ММВБ понизился на 0,53% - до 1365,75 пункта, РТС опустился на 0,62% и достиг отметки 1315,74 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 355,05 млрд руб.

Прогноз

Итоги торгов 24 июля не заставили отказаться от пессимистичного видения среднесрочных перспектив российского рынка - покупатели были слишком малоактивны и не уверены в своих силах. Вдобавок Минфин РФ начал прорабатывать сценарии выживания при ценах на нефть в 60 и 80 долл./барр. Пока настрой у участников торгов негативен, присоединяться к редким рядам покупателей не стоит, тем более что цели снижения российскими индексами еще не достигнуты.

Островком стабильности в последний год оставались американские рынки. Непотопляемые индексы давали надежду "быкам" во всем мире. Однако теперь, похоже, на биржевую вахту в США заступили продавцы. Индексы в США теряют в весе пятую сессию подряд, и, возможно, среда станет шестым днем в череде распродаж. На этом фоне российский рынок традиционно отыгрывает все новости впереди планеты всей и стремится вниз с ускоренными темпами.

российский рынок

с rbc ru / РБК ру