Шанс рынка на ралли

Обзор российского фондового рынка на четверг

Российский фондовый рынок имеет шанс на ралли

российские индексы

В четверг фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. На торгах в Азии преобладают покупатели. Цены на нефть и металлы стабилизировались.

Макроэкономика

Торги на европейских фондовых рынках 27 февраля 2013г. завершились ростом ведущих индексов после ухода в минус накануне в результате неоднозначных итогов выборов в парламент Италии, вызвавших беспокойство по поводу будущего еврозоны. Инвесторы использовали возможность скупить по дешевке активы хорошо зарекомендовавших себя компаний. Кроме того, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) заявило, что не будет пока пересматривать кредитный рейтинг Италии.

Положительное влияние на ход торгов оказали высказывания главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, пообещавшего, что американский Центральный банк продолжит оказывать поддержку экономике США, так как в настоящий момент нет оснований для свертывания третьего раунда программы количественного смягчения (QE3).

Фондовые торги в США 27 февраля 2013г. закончились ростом: по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 175,24 пункта (+1,26%), достигнув 14075,37 пункта, индекс S&P - на 19,05 пункта (+1,27%) - до 1515,99 пункта, NASDAQ - на 32,61 пункта (+1,04%) - до 3162,26 пункта.

На азиатских фондовых площадках 28 февраля преобладали покупатели. К 08:00 мск индекс Straits Times вырос на 0,11%, Hang Seng - на 1,21%, All Ordinaries - на 0,92%, Shanghai Composite - на 0,61%, Nikkei 225 - на 2,01%.

Товары

Сравнительно мягкий тон выступления главы ФРС в сенате США помог уравновесить опубликованные на прошлой неделе материалы январского заседания FOMC, участники которого выразили обеспокоенность продолжительностью текущего раунда количественного смягчения. Б.Бернанке считает, что инфляцию пока удается сдерживать, в то время как экономике требуются новые стимулы, что указывает на продолжение третьего этапа количественного смягчения и возможность постепенной нормализации процентных ставок. Вчерашнее заявление главы ФРС о том, что выгоды от количественного смягчения все еще превышают риски, возникающие в связи с покупкой активов, не стало неожиданностью. Учитывая сравнительно низкую инфляцию и то, что уровень безработицы остается ниже установленного ФРС порога в 6,5%, Б.Бернанке не видит необходимости менять текущую монетарную политику.

Однако стабильности на валютном рынке в ближайшее время ожидать не стоит, исходя из характера макроэкономической статистики из Европы и США, преимущественно оказывающей поддержку доллару, а также отсутствия единого мнения по поводу целесообразности сохранения мягкой монетарной политики среди членов ФРС, полагает аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков. Сохранение высокого курса доллара может вновь оказать давление на рынок золота.

"Мы ожидаем, что динамика золота в большей степени будет определяться макроэкономическими новостями. Линия поддержки для цен на золото проходит вблизи отметки 1560-1563 долл. Потенциал роста на настоящий момент ограничен уровнем 1620 долл., при преодолении которого становится актуальной отметка 1635 долл., но мы пока дальнейшего роста не ожидаем", - заключил А.Крюченков.

В четверг на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1597,56 долл./унция (+0,11%), серебро - 29,07 долл./унция (+0,29%), платину - 1598,7 долл./унция (-0,09%), палладий - 746,9 долл./унция (+0,17%).

Цены на Brent продолжают следовать нисходящей траектории. В последнее время стало очевидно, что инвесторы используют рост цен для выхода с рынка, отмечают аналитики Commerzbank. Похоже, что финансовые инвесторы уходят с рынка на фоне беспокойства о том, что после выборов в Италии реализация реформ будет приостановлена и в еврозоне вновь разгорится кризис, полагают в банке.

Между тем в США политическим партиям необходимо достичь согласия уже к пятнице, иначе автоматически будет запущено сокращение бюджетных расходов. А это может затормозить восстановление экономики. На фоне неопределенности и наличия значительного количества чистых длинных спекулятивных позиций, снижение цен на нефть в краткосрочной перспективе, скорее всего, продолжится, полагают аналитики Commerzbank.

Рынок WTI в последнее время демонстрирует лучшую, чем Brent, динамику - возможно, на фоне вчерашнего отчета Американского института нефти (API) по запасам нефти и нефтепродуктов. Согласно данным API, на прошлой неделе запасы нефти в США выросли на 904 тыс. барр., достигнув в результате самого высокого уровня для текущего времени года за более чем 30 лет. Однако динамика запасов нефти не оправдала ожиданий, оказавшись заметно ниже прогнозов (+2,5 млн барр.). Кроме того, значительное снижение показали запасы нефтепродуктов. Уменьшились и запасы нефти в хранилище Cushing.

По состоянию на 08:00 мск в четверг цена на контракт Brent находилась на отметке 112,31 долл./барр. (+0,38%), на контракт Light Sweet - 93,11 долл./барр. (+0,39%).

Forex

Евро пользуется спросом на торгах в четверг. К 08:30 мск его курс составил 1,314 долл. США. Участники покупают валюту после заявлений, сделанных главой ЕЦБ Марио Драги. Глава Европейского центрального банка отметил, что ЕЦБ не будет принимать участия ни в какой гонке по ослаблению валют и не позволит ценам расти быстрее, сообщает Reuters. "Вы спросили, что случится, если другие страны создадут инфляцию, и ответ в том, что мы продолжим добиваться стабильности цен", - сказал М.Драги, отвечая на вопросы после своего выступления в Католической академии Баварии.

По его словам, существует риск того, что правительства попытаются оказать давления на Центральный банк, однако ЕЦБ способен противостоять этому.

Заявление главы ЕЦБ показало, что банк привержен своему курсу. Главный ориентир для него - стабильность цен. В целом позиция ясна, и она, безусловно, будет играть на стороне евро. Однако Европа за счет высоко курса валют теряет свои конкурентные преимущества и все больше рискует пойти по пути Японии 20-летней давности. Однако пока консервативные банкиры Европы этого еще не осознали, евро продолжит выглядеть оплотом стабильности на фоне падения курсов других валют.

Рынки акций

В среду, 27 февраля, российский рынок вновь не порадовал инвесторов: после небольшой утренней волны роста индексом ММВБ был обновлен минимум 2013г. Игроков не удовлетворило состоявшееся накануне выступление главы ФРС Б.Бернанке, который защищал программу количественного смягчения. Свернута она не будет, во всяком случае через распродажи, поэтому одной страшилкой на рынке становится меньше. Однако Б.Бернанке несколько раз обратил внимание на близящийся секвестр бюджета, и это действительно большая проблема, удачно для "медведей" дополняющая картину с итогами выборов в итальянский парламент.

На таком фоне позитивная макростатистика среды из Европы - это просто мелочи, не способные изменить даже краткосрочное отношение к рынку. Российских игроков подтолкнуть к покупкам могло бы закрытие новогоднего гэпа вверх по индексу ММВБ на отметке 1478 пунктов, но и этого пока не произошло. Понятно, что по абы каким уровням игроки до 1 марта скупать бумаги не захотят. Интересных цен рынок не явил, индексы толком не выросли.

По итогам торговой сессии 27 февраля индекс ММВБ повысился на 0,17% - до 1487,17 пункта, индекс РТС понизился на 0,02% - до 1530,52 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 447,87 млрд руб.

Прогноз

В среду на российском рынке заметно вырос объем торгов, притом что амплитуда колебаний индексов была небольшой. Обычно такое поведение рынка предвещает перелом тенденции, которая в настоящее время является нисходящей. Интересно, решатся ли игроки на покупки в четверг, ведь среднесрочные перспективы мировой экономики пока явно негативные. Поводом для возобновления игры на повышение может стать новая отсрочка секвестра бюджета США, сопровождаемая возвратом американского S&P 500 выше 1500 пунктов. Италия - пока на втором плане, да и Standard & Poor's пока не будет пересматривать кредитный рейтинг страны: риски рисками, но все-таки сначала надо посмотреть, какой курс изберет правительство.

российский рынок

с rbc ru / РБК ру