Ситуация на российском рынке
Обзор российского рынка акций на четверг
Максимальная ставка по вкладам десяти банков РФ, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, за вторую декаду декабря 2011 г. выросла на 0,1 процентного пункта
российские индексы- курс рубля к доллару – 31.7645 руб. за один доллар (+28.74 коп.);
- курс рубля к евро – 41.6718 руб. за один евро (+3.41 коп.);
- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 36.2228 руб. (+17.24 коп.).
22.12.11 Объем средств на корсчетах в ЦБ 934.60 млрд. руб. (-9.40 млрд. руб.); на депозитных счетах 93.10 млрд. руб. (-5.00 млрд. руб.).
21.12.11 г. - индикативная премия по операциям своп на российском валютном рынке на 1 год – 6.18 %.
20.12.11г. – средняя рублевая ставка «Ruble Overnight Index Average» – 6.03 %.; объем сделок 91.52 млрд. руб.
Итоги аукциона прямого РЕПО 21 декабря:
Максимальный объем предоставляемых средств – 100 млрд. рублей на срок 1 день.
11:30 – 99 997,21 млн. руб. (ставка 5,94 %), срок 1 день.
15:30 – 1 928,99 млн. руб. (ставка 6,52 %), срок 1 день (в рамках лимита)
21.12.11г.
ставки по привлечению кредитов (MIBID) на 1 день – 5.07 % (+0.25);
ставки по размещению кредитов (MIBOR) – 5.89 % (+0.35);
Фактические ставки по кредитам, предоставленным банкам с высоким кредитным рейтингом (MIACR) – 6.00 % (20.12.11).
Валютные котировки рубля вечером 22 декабря:
31.51р. – 31.53 рублей за доллар;
41.18 р. – 41.20 рублей за евро.
Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 22 декабря:
рубль/доллар (декабрь 2011 г.) 32.08 (31.70р.) – 32.50р. (32.90р.);
рубль/евро (декабрь 2011 г.) 41.75р. (41.34р.) – 42.30р. (42.65р.);
евро/доллар (декабрь 2011 г.) 1.3095 (1,2974) – 1.3200.
Фондовыйрынок.
21.12.2011
Dow Jones industrial average
12107.74
0.03%
Nasdaq
2577.97
-0.99%
S&P 500
1243.72
0.19%
10-Yr Bond
1.967%
0.04
BRAZIL BOVESPA STOCK IDX
56653.4
-0.37%
NYSE Arca Oil
1207.74
1.05%
DAX INDEX
5791.53
-0.95%
РТС
1382.78
-0.93%
Индекс ММВБ
1392.06
0.50%
Россия-30
4.633%
-0.02
22.12.2011
NIKKEI 225 INDEX
8399.83
-0.71%
Shanghai Composite (Китай)
2173.33
-0.81%
EUR/USD
1.3065
1.3067
Фьючерс S&P 500 03/2012
1234.55
-0.14%
Фьючерс нефти
марки Crude Light 02/2012 ($)
98.63
0.03
Фьючерс на золото 02/2012 ($)
1609.85
-3.75
Фьючерс на 10-year note 03/2012 ($)
131^07
-0^04
Прогноз
на 22.12.11г.
Nasdaq
2565 (2532)
2603 (2638)
S&P 500
1234 (1219)
1252 (1264)
US Treasury 30-year (фьючерс CME)
141^31
143^24 (144^19)
EUR/USD (фьючерс CME)
1.3003 (1.2881)
1.3080 (1.3142)
Индикативные котировки металлов 22 декабря
пок.
прод.
Изм. %
время
золото
1608.07
1608.37
-0.43
9:25:49
палладий
626.4
629.4
-1.14
9:16:33
платина
1416
1426
-0.56
9:18:51
серебро
29.13
29.16
-0.85
9:24:49
алюминий
1997
2000
-0.20
9:23:38
медь
7446
7451
-14
9:26:19
никель
18804
18904
-0.38
9:26:22
изм. с окончания 2010 г. (%)
Dow Jones industrial average
4.58
Nasdaq
-2.82
S&P 500
-1.12
BRAZIL BOVESPA STOCK IDX
-18.25
NYSE Arca Oil
-0.45
DAX INDEX
-16.24
РТС
-21.99
Индекс ММВБ
-17.53
NIKKEI 225 INDEX
-17.88
Shanghai Composite (Китай)
-22.60
НОВОСТИ
12:00 Retail Sales Италии. Объем розничных продаж в октябре. В сентябре -0,4 % (-1,6 % г/г).
13:30 GDP Великобритании. ВВП в третьем квартале. Предыдущее значение +0,5 % г/г.
17:30 Initial Claims США.
17:30 GDP США. ВВП третьего квартала. Прогноз 2,0 %.
17:30 США. Индекс деловой активности ФРБ Чикаго в ноябре. В октябре -0,13.
18:55 США. Индекс потребительского доверия университета Мичигана в декабре. Прогноз 68,2. В ноябре 67,7.
19:00 Leading Indicators США. Индикатор в ноябре. В октябре 0,9 %.
Министры финансов Еврозоны торопятся завершить работу по созданию механизма предоставления МВФ 200 млрд. евро для дополнительного финансирования долгового кризиса и формирования новых правил формирования бюджета до Рождества. Однако, сомнения в продуктивности встреч все больше.
Исходя из текста интервью президента ЕЦБ М.Драги появившееся в Financial Times, надежда на то, что Банк активизирует покупки долговых бумаг проблемных стран, уменьшается. Драги заострил внимание на том, что Банк не может самостоятельно расширить свои полномочия.
Из предполагаемого пакета дополнительных средств для МВФ страны Еврозоны должны выделить 150 млрд. евро и оставшиеся 50 млрд. выделяют страны ЕС, не входящие в еврозону.
Бундесбанк заявил 16 декабря, что он не видит «срочной необходимости» принять решение, полагая, что оно может быть отложено.
ЕЦЬ начинал предоставлять неограниченный объем трехлетних кредитов банкам Еврозоны в среду. Ожидалось, что будет размещено 290-310 млрд. евро. Прогнозы располагались в диапазоне от 150 млрд. евро до 600 млрд. евро.
В дополнение к кредитам, ЕЦБ расширил список залога, которые банки могут использовать.
По итогу сообщено о выдаче суммы в объеме 489 млрд. евро. Спрос организовали 523 банка. Деньги взяты по средней ставке ЕЦБ - в настоящее время 1 %. Следующую сделку ЕЦБ проведет в феврале 2012 г.
ЕЦБ в среду предоставил банкам еще $33 млрд. на 14 дней.
Ожидание 21-го декабря сказалось на уровне доходности бумаг суверенных долгов.
Доходность по итальянским и испанским государственным облигациям снизилась, т.к. банки покупают ценные бумаги, чтобы использовать их в качестве залога.
Объем погашения суверенных долгов в первом квартале 2012 г. составит около 230 млрд. евро.
Кредиторы имеют более 600 млрд. евро долгов со сроком погашения в наступающем году, примерно три четверти из которых является необеспеченными.
Банки получили относительно дешевую и «длинную» ликвидность, но главное, чтобы она попала в реальный сектор. Многим банкам все равно придется увеличить свои показатели достаточности капитала для удовлетворения критериям Базель III к середине 2012 г.
Европейский регулятор по банковскому сектору приказал финансовых компаний региона привлечь дополнительный капитал на 114,700 млрд.
Столкнувшись с потенциальным кредитным кризисом, регулятор указал банкам на необходимость привлечь капитал за счет инвестиций, нераспределенной прибыли и снизить бонусы. В противном случае, компании могут продавать активы.
Действия ЕЦБ позволяют стабилизировать банковский сектор в деле предотвращения более сурового ограничения в кредитовании. Однако, это всего лишь один из необходимых шагов и, сам по себе, не является решающим в деле разрешения долгового кризиса.
Окончательно разувериться в том, что кризис усилиться не удается. Экономики ждет непростой квартал. Экономической динамики для получения доходов на рефинансирование долгов не хватит. Более того, прогнозируют рецессию даже в Германии. Банки, конечно же, заработают на «дешевом» кредите ЕЦБ, будут спекуляции за счет приобретения государственных бумаг, однако, сократить долги, или стабилизировать объем долговой нагрузки страны могут только за счет доходов. Этого добиться непросто, т.к. ужесточение бюдженой политики усиливается.
С другой стороны, новые инъекции ликвидности позволят отдалять обострение кризиса. Т.е. прямо сейчас ждать серьезного изменения движения на рынках преждевременно.
До Рождества и Нового года осталось совсем немного времени.
Германия в 2012 г., несмотря на вполне вероятное ослабление экономики, сократит объем размещения государственных бумаг до 250 млрд. евро с 270,1 млрд. евро. В 2011 г. объем размещения госбумаг, вероятно, составит 283 млрд. евро.
Правительство предполагает разместить среднесрочные и долгосрочные гособлигации и векселя на сумму 170 млрд. евро и краткосрочные инструменты на 80 млрд. евро.
В первом квартале будут размещены бумаги на сумму 43 млрд. евро со сроками обращения от 2 до 30 лет. Кроме того, порядка 21 млрд. евро будет размещено на аукционах краткосрочных бумаг.
Объем погашений государственных долговых бумаг в 2012 г. составит 216,2 млрд. евро. В первом квартале - 71,3 млрд. евро. Процентные выплаты по госдолгу составят около 35,3 млрд. евро.
Бюджетный дефицит Германии в 2012 г. планируется сократить до 1 % ВВП с 4,3 % ВВП в 2010 г.
По оценкам Бундесбанка, ВВП Германии вырастет на 0,6 % в 2012 г. после повышения на 3 % в 2011 г. Подъем экспорта замедлится до 3 % в следующем году с 10 % в этом году и 18 % в 2010 г.
РОССИЯ
Максимальная ставка по вкладам десяти банков РФ, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, за вторую декаду декабря 2011 г. выросла на 0,1 процентного пункта, составив 9,42 %. По итогам первой декады месяца она составляла 9,32 %.
Банк России установил указание с перечнем инсайдерской информации, которое опубликовано в «Вестнике Банка России». Документ вступит в силу через 10 дней после опубликования.
Федеральный закон о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком вступил в силу 27 января 2011 г. Нормы об административной ответственности должны были начать применяться с 27 июля 2011 г., об уголовной - с 27 июля 2013 г.
Закон об инсайде дает определение инсайдерской информации, определяет круг лиц, относящихся к инсайдерам, а также определяет порядок раскрытия инсайдерской информации.
Согласно указанию ЦБ, к кредитным организациям, на которые распространяется действие этого документа, относятся банки, бумаги которых допущены к торгам; банки-профучастники рынка ценных бумаг, работающие в интересах клиентов с бумагами, обращающимися на бирже; кредитные организации, осуществляющие расчеты по результатам сделок через организаторов торговли, а также осуществляющие в интересах клиентов операции с валютой на бирже.
К инсайдерской информация относиться информация о госрегистрации выпуска ценных бумаг (отказ от регистрации), о приостановлении (возобновлении) эмиссии ценных бумаг, данные о госрегистрации итогов выпуска ценных бумаг (отказ в регистрации), информация о признании выпуска несостоявшимся или аннулировании госрегистрации выпуска, а также решения о выдаче лицензии при расширении деятельности банка и отзыве (аннулировании) лицензии.
Инсайдерской считается информация о направлении Банком России требования представить ходатайство о прекращении права на работу с вкладами в соответствии с законом о страховании вкладов, а также о признании утратившим силу разрешения ЦБ на привлечение во вклады средств физлиц.
Таковой является информация, полученная Центробанком в ходе проверок. Кроме того, инсайдерской информацией считаются сведения о принятом Банком России инвестиционном решении по управлению активами ЦБ в иностранных валютах, драгоценных металлах.
Президент Ассоциации российских банков (АРБ) Г.Тосунян обратился к ЦБ с предложением расширении круга операций, совершаемых кредитно-кассовыми офисами. Банкиры просят допустить кредитно-кассовые офисы банков к торговле слитками драгоценных металлов и монетами. Действующие нормативные правовые акты не позволяют банкам делегировать кредитно-кассовым офисам, в отличие от дополнительных и операционных офисов, право по продаже слитков драгоценных металлов и монет из драгоценных металлов.
Сейчас инвестировать в драгметаллы можно лишь в допофисах банка, а кредитно-кассовые офисы имеют право лишь кредитовать и осуществлять кассовое обслуживание юридических и физических лиц. Банкиры надеются, что такое разрешение позволит увеличить объемы продаж, т.к. драгметаллы станут доступнее для населения.
Банкиры указывают на то, что продолжение кризиса увеличивает интерес инвесторов к драгметаллам.
В последний месяц ЦБ изменил политику рефинансирования, в разы сократив лимиты по краткосрочным сделкам РЕПО (25 ноября 600 млрд. руб., 21 декабря 100 млрд.). Это привело к резкому росту ставок по операциям РЕПО и вызвло повышение ставок на МБК.
В последние две недели ставки по однодневным операциям РЕПО поднялись до 6,1-6,49 %, против, в среднем, 5,3% ранее.
На кредитные ставки сейчас влияет начавшийся налоговый период.
Возможно, поступление бюджетных средств недостаточно, т.к. часть их идет на погашение задолженности перед ЦБ и Минфином.
Есть мнение, что причиной происходящего является стремление ЦБ заставить банки исправить дисбалансы, когда долгосрочные активы покрываются слишком коротким фондированием. В этом случае, ЦБ должен быть уверен, что банки есть возможности это провести без последствий. Сокращение объемов краткосрочного РЕПО заставляет банки привлекать деньги на более длительные сроки. ЦБ ограничивает ускоряющийся рост кредитования, финансирование которого по мере сокращения темпов роста депозитов, смещается в пользу короткого РЕПО у ЦБ. Тем более, что ОФЗ принимается ЦБ без дисконта.
Однако, в конце года, такие действия по ужесточению кредитно-денежной политики представляются несколько рискованными.
Впрочем, размер лимита по семидневным РЕПО в ЦБ не уменьшился в той же степени, как однодневный. Можно сказать, что Банк выдавливает банки в более длинные сроки. Но, общий объем лимитов РЕПО все равно сильно сокращен.
Действия по сокращению ликвидности в ситуации внешней нестабильности, возможно, предназначено для влияния на валютный рынок. Размер колебаний на валютном рынке может возрасти, но при этом Банку не нужно будет вмешиваться.
С другой стороны, действия ЦБ могут заставить банки продавать облигации. Т.е. банки действительно будут вынуждены прекратить практику кредитования за счет ЦБ.
Опасения относительно того, что значительно вырастет риск колебания цен на долговом рынке, вероятно, преувеличены.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ.
Глава ЦБ Г.Греф полагает, что продажа на рынке пакета акций банка в 7,6 % может произойти после президентских выборов в марте 2012 г.
Челябинский цинковый завод (ЧЦЗ) за девять месяцев 2011 г. увеличил чистую прибыль (МСФО) до 1,14 млрд. рублей (+11 % г/г).
Объем выручки вырос до 9,75 млрд. рублей (+13 % г/г). Средняя цена на цинк на LME выросла на 8,7 % до $2289 за т. При этом курс рубля к доллару снизился на 5 %.
Показатель EBITDA - 2,049 млрд. рублей (+1,1 % г/г). Рентабельность по этому показателю снизилась до 21 % с 24 %.
В январе-сентябре завод увеличил производство на 1,8 % до 121 900 тонн, на внутреннем рынке было реализовано 57,5 % от общего объема выпущенного металла.
Прогнозы на сегодня 22 декабря:
Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в марте 2012г.
Уровень поддержки на сегодня – 136 200 (133 800);
Уровень сопротивления –139 000 (140 000).
графикИндекс РТС
- поддержка 1363 (1340);
- сопротивление 1414 (1460).
Индекс ММВБ
- поддержка 1360 (1345);
- сопротивление 1435.
ГАЗПРОМ
- поддержка 171.00р.; 168.70р.;
- сопротивление 171.80р.; 176.10р.
ГМКНН
- поддержка 4920р.; 4780р.;
- сопротивление 5320р.
ЛУКОЙЛ:
- поддержка 1642р.; 1615р.;
- сопротивление 1668р.; 1710р.
Ростелеком:
- поддержка 143.40р.; 138.40р.;
- сопротивление 149.90р.; 153.90р.
Роснефть:
- поддержка 213.10р.; 206р.;
- сопротивление 215.20р.
Сбербанк об.
- поддержка 80.60р.; 80.20р.;
- сопротивление 84.70р.
Сбербанк пр.:
- поддержка 60.10р.; 58.70р.;
- сопротивление 61.60р.; 63.30р.
Сургутнефтегаз:
- поддержка 24.88р.; 24.04р.;
- сопротивление 25.19р.; 26.35р.
Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.
с Инвестиционный холдинг «Адекта» / adekta ru / ADEKTA