События на российском фондовом рынке
Обзор российского фондового рынка на понедельник
Ситуация на российских рынках была под воздействием внешних и внутренних факторов
российские индексы- курс рубля к доллару – 27.6796 руб. за один доллар (-8.89 коп.);
- курс рубля к евро – 39.5182 руб. за один евро (+8.00 коп.);
- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 33.0070 руб. (-1.29 коп.).
01.08.11 Объем средств на корсчетах в ЦБ 709.30 млрд. руб. (+7.40 млрд. руб.); на депозитных счетах 145,70 млрд. руб. (+24.20 млрд. руб.).
29.07.11 г. - индикативная премия по операциям своп на российском валютном рынке на 1 год – 4,65 %.
28.07.11г. – средняя рублевая ставка «овернайт» – 4,65 %.; объем сделок 104,34 млрд. руб.
Валютные котировки рубля вечером 1 августа:
27.50р. - 27.52 рублей за доллар;
39.62 р. - 39.64 рублей за евро.
Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 1 августа:
рубль/доллар (сентябрь 2011 г.) 27.68р. (27.59р.) – 27.85р. (28.05р.);
рубль/евро (сентябрь 2011 г.) 39,79р. (39.67р.) – 39.97р.;
евро/доллар (сентябрь 2011 г.) 1.4334 (1,4235) – 1.4438.
Фондовый рынок.
29.07.2011
Dow Jones industrial average
12143.24
-0.79%
Nasdaq
2756.38
-0.36%
S&P 500
1292.28
-0.65%
10-Yr Bond
2.805%
-0.15
BRAZIL BOVESPA STOCK IDX
58823.4
0.20%
NYSE Arca Oil
1335.16
-0.46%
DAX INDEX
7158.77
-0.44%
РТС
1971.21
0.32%
Индекс ММВБ
1722.11
-0.28%
Россия-30
5.566%
0.02
01.08.2011
NIKKEI 225 INDEX
9989.01
1.59%
Shanghai Composite (Китай)
2709.96
0.30%
EUR/USD
1.4407
1.4409
Фьючерс S&P 500 09/2011
1307.4
1.47%
Фьючерс нефти
марки Crude Light 09/2011 ($)
97.13
1.22
Фьючерс на золото 08/2011 ($)
1612.8
-15.50
Фьючерс на 10-year note 09/2011 ($)
125^13
-0^08
Прогноз
на 01.08.11г.
Nasdaq
2736 (2709)
2776 (2804)
S&P 500
1281 (1267)
1296 (1307)
US Treasury 30-year (фьючерс CME)
127^11 (126^26)
128^00 (128^24)
EUR/USD (фьючерс CME)
1,4313 (1,4113)
1.4437 (1.4531)
Индикативные котировки металлов 1 августа
пок.
прод.
Изм. %
время
золото
1613.38
1613.68
-0.86
10:06:01
палладий
837
840
0.83
10:00:08
платина
1791
1801
0.90
9:58:00
серебро
39.41
39.44
-1.18
10:05:46
алюминий
2644
2647
0.84
10:01:11
медь
9873
9878
35.00
10:06:03
никель
24878
24978
0.42
10:05:37
изм. с окончания 2010 г. (%)
Dow Jones industrial average
4.89
Nasdaq
3.90
S&P 500
2.74
BRAZIL BOVESPA STOCK IDX
-15.12
NYSE Arca Oil
10.06
DAX INDEX
3.54
РТС
11.21
Индекс ММВБ
2.02
NIKKEI 225 INDEX
-2.35
Shanghai Composite (Китай)
-3.49
НОВОСТИ
05:00 PMI Китая. Индекс деловой активности сектора производства в июле 49,3. В июне 50,9.
08:00 PMI России. Деловой активности сектора производства в июле. В июне 50,6.
11:45 PMI Италии. Индекс деловой активности сектора производства в июле. В июне 49,9.
11:50 PMI Франции. Индекс деловой активности сектора производства в июле. В июне 52,5.
11:55 PMI Германии. Индекс деловой активности сектора производства в июле. В июне 54,6.
12:00 Италия. Безработица в июне. В мае 8,1 %.
12:00 PMI Еврозоны. Индекс деловой активности сектора производства в июле. В июне 52,0.
12:30 PMI Великобритании. Индекс деловой активности сектора производства в июле. В июне 51,3.
13:00 Еврозона. Безработица в июне. В мае 9,9 %.
13:00 Еврозона. Индекс цен производителей в июне. В мае -0,2 % (6,2 % г/г).
18:00 США. Объем расходов на строительство в июне. Прогноз -0,1 %. В мае -0,6 %.
18:00 ISM (NAPM) США. Индекс деловой активности сектора производства в июле. Прогноз 55,4. В июне 55,3.
Макроэкономические показатели США на прошлой неделе, по большей части, не радовали.
Объем продаж на первичном рынке недвижимости продолжал снижаться. Стоит отметить, что сектор не удивляет особенными провалами. В последнем квартале прошлого года дела в секторе были много хуже.
Объем заказов на товары долгосрочного пользования США в июне упал на 2,1 %. Это сообщение стало предвестником очень слабых показателей ВВП США по второму кварталу. Экономика во второй четверти года расширялась с годовым темпом 1,3 %. Аналитики прогнозировали рост ВВП на 1,8 %.
Повторюсь.
Изменения показателя розничных продаж за квартал показывало рост на 0,5 %, что в разы хуже любого из трех предыдущих кварталов. Объем запасов рос медленнее во второй четверти года, чем в предыдущие два квартал. Размер торгового дефицита, по данным только апреля и мая не изменил динамики, т.е. не мог улучшить экономическую динамику в отчетном периоде. Рост цен показал существенное сокращение, т.е. и этот параметр не мог увеличить показатель ВВП. Т.е. данные статистики говорили о том, что ВВП расти во втором квартале с темпом 1,8 % не мог.
Интересно, что значение роста первого квартала НЕОЖИДАННО пересмотрели с 1,9 % до (!) +0,4 %. (три месяца статистические службы США твердили о том, что ВВП рост с темпом, именно, 1,9 %).
Единственной положительной новостью стало сообщение о росте индекса потребительского доверия в США в июле до 59,5 с 57,6 в июне.
Т.к. сообщение о потребительском доверии появилось в понедельник, а о темпах роста ВВП было объявлено в пятницу, то совершенно ясно, что к концу недели у «говорунов» негативных красок к концу недели прибавилось. Тут тебе - дефолт, тут тебе и падение экономического роста.
Однако опять напомню.
Котировки Казначейских бумаг США (Treasuries) за неделю выросли почти по всему спектру длин (за исключением самых коротких векселей 3-6 месяцев).
Доходность 10-летних нот (эталонные бумаги) сократилась к концу торгового дня в пятницу на 16 базисных пунктов до 2,80 % с 2,96 % на 22 июля. Доходность тридцатилетних бумаг уменьшилась на 14 базисных пунктов до 4,12 % (с 4,26 %).
Казначейство США провело аукционы по размещению 2-летних нот - $35 млрд. уровень доходности 0,417 % - 0,326 %; 5-летних бумаг - 1,58 %; 7-летних облигаций - 2,28 %. Спрос на бумаги оказался ниже уровня предыдущих аукционов, однако, как обычно, в разы превышал объем предложения.
В пятницу 29 июля, руководители крупнейших банков США (20 дилеров продаж государственных бумаг) встретились с американскими чиновниками Казначейства, чтобы обсудить вопрос об аукционах по долговым бумагам в случае, если Конгрессу не удается поднять предельный уровень заимствования до вторник. Обсуждалась возможность отсрочки или уменьшения размера предстоящих аукционов, если долг не увеличат.
Банки рекомендовали правительству использовать краткосрочные казначейские векселя (до 52 недель), вместо полноценного аукциона по рефинансированию. Таким образом, можно сохранить нынешний предел заимствования - $14300 млрд., какое-то время.
Конкретных решений не было объявлено. Однако существуют возможности для того, чтобы избежать дефолта и после 2 августа.
С другой стороны, Министерство финансов должно занимать в среднем $125 млрд.новых долгов каждый месяц, и рефинансировать $500 млрд. погашающихся долгов.
Следующий квартальный аукцион запланирован на 8 августа. Если он не откладывается, то Казначейство должно обнародовать свои планы по заимствованию на пресс-конференции в среду – 4 августа. Участники рынка ожидают, что министерство финансов объявит о планах занять около $72 млрд.
Можно констатировать, что текущие доходы и наличие возможности маневрировать позволят рефинансировать долг, до момента принятия решения властями. Другой вопрос – как будут выполняться бюджетные расходы. Американцы почувствуют изменения в бюджетной политике на себе, вероятно, не ранее начала четвертого квартала.
Риторика представителей администрации и республиканцев становиться все более резкой, что как раз отражает не экономику, а политику. Кроме того, не стоит исключать того, что США изучает вопрос возможных последствий со стороны политических, торговых партнеров на случай если… США отказывалось от обязательств под давлением обстоятельств (долларовый стандарт к золоту). Тогда правда, доля США в мировой экономике, особенно, и политике, была иной. Долларовых активов, долгов номинированных в долларах столько, что любого «хомячка разорвет». (Доживем до появления площадки международного рынка обмена долгами?)
Ну вот, представим. Понизили рейтинг США. И? Начнется сброс бумаг? Куда? Кому? Да доходность повыситься, но скорее инвесторы изменят критерии для обоснования нахождения инструментов у себя в портфеле, чем кинуться тут же исправлять структуру портфелей.
Рейтинговые агентства, кстати, весьма спокойно смотрят на ситуацию. Американские гособлигации останутся эталонными на мировом рынке даже в случае умеренного снижения рейтингов США, – говорится в сообщении Fitch.
Рейтинговое агентство Moody's Investor's Service намерено сохранить кредитный рейтинг США, несмотря на «допустимые колебания» в плане бюджетного урегулирования. Это официально сказано за четыре дня до «предполагаемого» дефолта. Конечно же, с подтверждением уровня рейтинга АAA произойдет с пересмотром прогноза на «негативный».
Вот угрозы относительно кредитных рейтингов Германии, появившиеся к выходным, чем закончатся?
При том, что принят пакет мер для спасения долгов Греции, отсутствуют меры для того, чтобы экономика Греции преодолела кризис. Шансов, экономического характера, для экономики Греции в плане не предусмотрено. Экономика Греции не изолирована, она не может провести серьезные изменения в силу того, что включена в систему. Решение принято, и оно усечено, потому что власти Еврозоны не решает сути проблемы всего валютного Союза.
Президент США Б.Обама и республиканцы договорились в воскресенье, чтобы избежать дефолта страны. Предельный уровень долга повысят при сокращении более чем $2 трлн. федеральный бюджет за 10 лет. Обама заявил, что, если законодатели примут программу, то соглашение будет означать принятие самого низкого размера расходов более чем за полвека.
РОССИЯ
С начала квартала курс рубля к корзине валют укрепился уже на 1,8 %. Т.е. валютный курс рубля за прошедшую неделю укрепился еще на 0,9 %. С начала года рубль вырос на 5,5 % (на предыдущей неделе – 4,5 %).
Котировки нефти марки Brent за неделю до 30 июля снизились на $1,82 – до $116,78. Глядя на график видно, что игроки в ожидании решения США. Настроения спекулятивные.
Объем валютных резервов РФ продолжают расти. На 22 июля резервы увеличились на $2.4 млрд.- до $530,9 млрд. Резервы достигли максимального уровня с 10 октября 2008 г.
Денежный агрегат М2 к началу июля выросла с начала года на 3,7 %. За июнь рост показателя составил 2,7 %. Последнее очевидно указывает на то, что ЦБ РФ не предполагает в ближайшие месяцы бороться с инфляцией ужесточением процентных ставок.
Ситуация на российских рынках была под воздействием внешних и внутренних факторов. Причем последние имели существенно больший эффект.
Российские бумаги на внешнем рынке росли (рост евробондов РФ на мировых площадках). Фондовый рынок, в отличие от мировых индексов остались стабильными по итогу недели (индекс РТС -0,1 %). Рынок долга пользовался спросом. В начале недели выкупались среднесрочные долговые государственный бумаги, к концу недели пользовались спросом длинные бумаги.
Однако, на рублевом рынке РФ действовало сокращение рублевой ликвидности, который обострился в конце месяца под воздействие необходимости осуществлять налоговые платежи и обязательные перечисления. Ставки коротких денег со среды резко выросли. Ставки денежного рынка выросли до 4.50-5.00 %, заставив банки впервые в этом месяце прибегнуть к фондированию в ЦБ РФ. В четверг на аукционе однодневного РЕПО они привлекли 14 млрд. руб. по ставке 5,56-5,58%.
Короткие ставки «овернайт» (ставка RUONIA) выросли с 3,74 % в пятницу 22 июля, повысились до 4,65 % в пятницу 29 июля. Вместе со ставками повысился объем сделок «овернайт». Необходимо заметить, что уже к вечеру четверга процентные ставки начали снижаться. Объем сделок по коротким кредитам сократился с четверга на пятницу более чем на 10 %. Ставка по сделкам РЕПО с 6 % четверга в пятницу (29 июля) понизились до 5,75 %. Для сделок объемом более 20 млн. рублей ставки опустились до 5 %.
Как-то нет сомнений в том, что в ближайшее дни ситуация с ликвидностью на рублевом рынке восстановиться, и с началом нового месяца ставки денежного рынка вернутся к своим нормальным уровням (3,5-4,0 %).
Курс рубля к бивалютной корзине не изменился, поскольку продажи валюты уравновешивались ее покупками со стороны инвесторов, пожелавших закрыть длинные позиции по рублю на данных уровнях.
Последние данные подтверждают мнение, что рост экономики РФ усиливается, несмотря ни на что, т.к. инфляция падает, увеличивается занятость. Объем промышленного производства +5,7 % г/г, объем розничных продаж +5,6 % г/г. Темп роста инфляции, вероятно, сократиться с 9,6 % до 8 % к сентябрю. В тоже время, в июне произошел резкий рост реальной заработной платы - до 4,2 % г/г с 2,3 % в мае. Реальные располагаемые доходы населения выросли до темпа 11 % с 5,4 % в мае.
Подтверждается падение динамики роста потребительских цен. Рост цен отсутствует на протяжении последних уже трех недель.
Индекс деловой активности PMI сектора производства РФ упал до 49,8 с 55,6. Объем новых заказов сократился второй раз за три месяца, одновременно произошло очередное замедление темпов роста объемов производства и снижение закупочной активности предприятий. С другой стороны, занятость незначительно выросла после июньского сокращения, а инфляционное давление падает.
Общий рост производительности в июле продолжился, продлив текущий период расширения до 24 месяцев. Объемы незавершенных заказов сократились двадцать второй месяц подряд.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ.
Чистая прибыль (US GAAP) «Роснефть» во втором квартале - $2,83 млрд. (+10,8 %). Объем выручки увеличилась до $23,27 млрд. (рост в 1,5 раза). Объем добычи увеличилась до 2,56 млн. баррелей нефтяного эквивалента (+2,4%). Увеличение объемов связано с наращиванием добычи на месторождениях. Компания увеличила на 20 % выпуск нефтепродуктов - 13,4 млн. т. Прибыль EBITDA - $5,33 млрд. (+12 %).
За полугодие чистая прибыль компании выросла до $5,05 млрд. (+34 %); объем выручки - $43,4 млрд. (+44 %).
Чистая прибыль (РСБУ) ОАО «Мобильные ТелеСистемы» во втором квартале выросла до 22 968,009 млн. рублей (+83 % г/г). За квартал чистая прибыль увеличилась на 74 %.
Прогнозы на сегодня 1 августа:
Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в сентябре 2011г.
Уровень поддержки на сегодня – 194 600 (192 400);
Уровень сопротивления – 198 100 (198 800).
График индекса РТС не обнаружил роста. Это проблема не рынка. Это связь с решением властей США. Всем абсолютно ясно, что будет принят новый предельный уровень долгов США. Однако поплясать, как в армии по получению письма, приходиться. Индекс РТС выглядит готовым к продолжению роста к 2050. Выше почти невозможно. Ну, в крайнем случае, несколько выше – до 2100. Силы не накоплены. Российский рынок сейчас лучше рынка США, который обозначил вероятность снижения (по индекс S&P500 на 3 %). Впрочем, и рынок США не выглядит обреченным. Если снижение произойдет на указанною величину, то могут появиться аргументы к значительному росту индекса, который будет способствовать достижению уровней мая 2008 г. – 1426,63 (исторический максимальный уровень закрытия индекса S&P500 зафиксирован 9 октября 2007 г. – 1565,15).
Индекс РТС
- поддержка 1950 (1900);
- сопротивление 1980 (2000).
Индекс ММВБ
- поддержка 1683;
- сопротивление 1710 (1718).
ГАЗПРОМ
- поддержка 198.20р.; 194.80р.;
- сопротивление 202.00р.; 203.90р.
ГМКНН
- поддержка 7370р.; 7230р.;
- сопротивление 7540р.
ЛУКОЙЛ:
- поддержка 1837р.; 1828р.;
- сопротивление 1887р.; 1897р.
Ростелеком:
- поддержка 193.00р.;
- сопротивление 215.00р.; (223,50р.).
Роснефть:
- поддержка 232.70р.;
- сопротивление 240.2р.; 241.30р.
Сбербанк об.
- поддержка 100.50р.; 99.50р.;
- сопротивление 102.70р.; 103.80р.
Сбербанк пр.:
- поддержка 82.60р.; 81.10р.;
- сопротивление 83.80р.; 87.40р.
Сургутнефтегаз:
- поддержка 27.73р.; 27.50р.
- сопротивление 28.03р.; 28.34р.
Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.
российский рынокс Инвестиционный холдинг «Адекта» / adekta ru / ADEKTA