Спекулянты выбрали ликвидные акции

Инвесторы не склоняются к риску

Высокая волатильность и психологические факторы сводят на нет стратегии, основанные на фундаментальном анализе

Спекулянты выбрали ликвидные акции

По словам стратега Газпромбанка Анны Богдюкевич, в ближайшее время на рынках сохранится повышенная волатильность, и попытки предсказать динамику рынка и секторов в целом на этом фоне малоэффективны. «На этой неделе каких-либо значимых событий для инвесторов не произойдет, и российские биржи будут следовать за динамикой американских индексов и фьючерсов на индикатор S&P500. Движение может временами ускоряться, если его вектор совпадает с динамикой цен на нефть. В сложившейся ситуации целесообразно построить свою стратегию на локальных краткосрочных трендах по отдельным бумагам», — указывает она.

По словам эксперта, рынки сейчас практически не учитывают фундаментальные характеристики компаний; однако быстро и мощно отыгрывают отдельные корпоративные новости, в частности, — квартальные отчетности. Подобная стратегия будет эффективна для голубых фишек, поскольку они обладают высоким уровнем ликвидности и позволяют быстро «входить и выходить» из рынка.

Инвесторам, не склонным к риску, по словам Богдюкевич, по-прежнему стоит оставаться вне рынка или формировать позиции лишь по защитным активам. Целесообразно также удерживать длинные позиции по золоту.

Инвесторам, обладающим доступом к зарубежным биржам, рекомендуется обратить внимание на акции «СТС-Media». «В сложившейся ситуации бумаги телевизионного холдинга можно воспринимать как защитный актив. Его каналы уже продали более 90% инвентаря (то есть рекламного времени) на это полугодие, что гарантирует стабильность денежных потоков, несмотря на ухудшение настроений среди участников рынка», — поясняет аналитик ИК «Тройка Диалог» Анна Лепетухина.

Эксперт отмечает, что даже в случае негативного развития событий в экономике в 2012 году, «СТС-Media» достаточно к этому подготовлена: у компании нулевой долг, а на счетах находится значительный объем наличных средств — 129 млн долларов. За последний месяц бумаги телеканала на бирже NASDAQ подешевели на уровне рынка — около 20%, и сейчас образовалась привлекательная возможность для покупки.

Еще один потенциальный актив для защиты — бумаги «Уралкалия». Российский производитель калийных удобрений ведет бизнес по среднесрочным контрактам. Соглашения о поставках на второе полугодие 2011 года с основными клиентами — Индией и Китаем — уже подписаны, что гарантирует определенность в денежных потоках, несмотря на высокую волатильность рынков.

При этом, по словам аналитика ИК «Ренессанс Капитал» Михаила Сафина, рынок калийных удобрений на подъеме: «Министерство сельского хозяйства США сообщило о понижении прогноза урожая по зерновым культурам и кукурузе. Это поддержит спрос и может привести к новому витку цен на калийные удобрения». Ранее директор по продажам и маркетингу «Уралкалия» Олег Петров заявил, что к концу года спот-цены могут вырасти до 600 долларов за тонну.

Еще одна относительно безопасная возможность заработать на волатильном рынке — принять участие в программах выкупа акций, организуемых самими компаниями для поддержания собственной капитализации.

Один из примеров тому — ОПИН. На прошлой неделе совет директоров девелоперской компании принял решение провести внеочередное общее собрание акционеров 8 сентября 2011 года. На собрании будет рассматриваться вопрос об уменьшении уставного капитала компании путем выкупа части акций. Цена выкупа определена в 955,65 рубля за одну обыкновенную акцию. Это более чем на 12% выше рыночных котировок бумаги.

Выкуп акций с рынка может провести и «Норильский Никель». Совет директоров горнорудного холдинга проведет голосование по данному вопросу 15 августа. Инициатором голосования выступил член совета директоров и генеральный директор фонда «Интеррос» Сергей Барбашев.

Цена выкупа будет определена «с учетом предложения в адрес «РусАла». Последний раз «НорНикель» предлагал выкупить 20% акций компании у «РусАла» за 12,8 млрд долларов, что предполагает цену за акцию на уровне 335 долларов. Подобная оценка предполагает практически 50-процентный потенциал роста относительно текущих котировок компании на рынке.

Что касается статистики, то  в течение недели рынкам будет представлен достаточно небольшой объем данных. В США будут опубликованы индекс деловой активности в производственном секторе, показатели промышленного производства, данные по безработице. Среди событий в Европе стоит обратить внимание на итоги встречи президента Франции Николя Саркози и канцлера Германии Ангелы Меркель, которая намечена на вторник.

В корпоративном секторе 16 августа отчетность по МСФО за полугодие представит группа «Силовые машины», а двумя днями позже результаты по МСФО опубликуют нефтяная компания Alliance Oil и банк «Возрождение».

Инвесторам не склоняются к риску

с Бизнес ФМ / bfm ru / 87,5 business FM