Ставка LIBOR — важный индикатор

Графическое указание зоны всплесков ставки

В сравнении с индексом ММВБ ставка взлетает в момены продаж

В моем понимании, ставка LIBOR — важный опережающий индикатор. Если его правильно читать, то можно понять многое.

Куда плыл в тот момент «Титаник» мировой финансовой системы «Либор» кричал вслух. Однако журналюги и чиновники пропустили мимо ушей.

Позволю себе пару скриншотов с указанием зоны локальных всплесков ставки Либор. Обратите внимание на даты локальных максимумов:

ставка долл

ставка 1 месяц

ставка Либор

Если сопоставите с индексом ММВБ, то увидите, что ставка Либор взлетала в моменты сильных продаж на фонде.

Чем больше неценовой информации мы перелопачиваем, тем объективнее взгляд на рынок.

Из неценовой информации сюда же добавлю котировки по кредитным дефолтным свопам.

Вот пример, как можно читать котировки 5-летних CDS (условия модели немного староваты, но в первом приближении пойдет):

котировки 5-летних CDS

К примеру, котировка 5-летних CDS по России сейчас равна 143:

CDS по России

Значит, вероятность банкротства страны рынок оценивает порядка 10,6%.

А вот 5-летние CDS Швеции котируются по 20,84, значит, вероятность банкротства страны всего 2%.

Греческие CDS в острые фазы кризиса взлетали до 25 000 пунктов:

Греческие CDS

Сейчас они котируются по 4125 пунктов. Как видим, в перспективе 5 лет рынок оценивает положение Греции весьма рисковым.

Вывод:

Слышим новость, что рекордно вырос Libor или кредитные свопы — понимаем, что настала острая фаза кризиса. 

И никакие «Марь Иванна на лавочке сказала, что кризис начался» теперь не пройдут! Мы теперь в фарватере глобализации. И знаем, что Libor и CDS дороже слова Марь Иванны и целого правительства.