Стратегия игроков на март

Обзор российского рынка акций на пятницу

Март - это не только первый месяц весны, но и своеобразная точка невозврата для российского фондового рынка

российские индексы

Март - это не только первый месяц весны, но и своеобразная точка невозврата для российского фондового рынка, что обусловлено событиями приближающихся выходных. Руководитель аналитического управления УК "Уралсиб" Александр Головцев считает, что текущей весной спекулянтам придется попробовать жизнь без "наркотиков": второй раунд раздачи дешевых трехлетних денег прошел 29 февраля, и новых инъекций ликвидности пока не предвидится, а глава ФРС США Бен Бернанке дал понять, что не планирует ускорять работу печатного станка. А.Головцев считает что, в отсутствие новой дозы дешевых денег рынки рискуют впасть в нешуточную "ломку". Тем более что если очистить последние макростатистические данные от завышенных поправок на сезонность, то можно сказать, что развитые страны и Китай находятся на грани экономического спада. А.Головцев уверен в том, что когда опьянение легкими деньгами пройдет, суровая экономическая реальность постепенно возьмет верх. В результате рынки могут потерять примерно половину от "набранного" за зиму.

По мнению аналитиков ИФК "Метрополь", при набирающей темп роста экономике США, незначительном замедлении экономики Китая и не получившем полномасштабного распространения кризисе еврозоны акции российских компаний, скорее всего, смогут сократить свое отставание от бумаг развивающихся рынков, которое стало весьма серьезным после парламентских выборов, прошедших в декабре 2011г. Что касается ожиданий на 2012г., то за выборами президента, которые состоятся 4 марта, по мнению аналитиков, последуют ралли как на рынке акций, так и на рынке долговых бумаг. В случае однотурных выборов, вероятность которых выглядит весьма высокой, интерес инвесторов к российскому рынку может существенно вырасти, что снизит значительный дисконт, с которым акции российских компаний торгуются к своим аналогам.

В марте наибольший интерес будут представлять акции с высоким бета- коэффициентом наряду с акциями "голубых фишек", считают аналитики ИФК "Метрополь".При этом продолжение уверенного роста спроса на внутреннем рынке привлечет больше внимания к секторам, ориентированным на внутренний спрос, таким как сектор потребительских товаров, строительный сектор и девелопмент. Вероятный рост экспортного спроса и цен на продукцию металлургического сектора, по мнению экспертов, делает его одним из наиболее перспективных в краткосрочном срезе. Аналитики ожидают, что по мере роста аппетита к риску инвесторы скорее всего продолжат заходить в высоколиквидные бумаги. Главными инвестиционными темами снова станут: рост внутреннего рынка, расходы на инфраструктуру и ожидаемые корпоративные события. Интерес к бумагам второго эшелона, который ранее был весьма ограниченным ввиду проблем с ликвидностью, также начнет возрастать, уверены аналитики.

По мере снижения политической неопределенности инвесторы будут уделять больше внимания макроэкономической ситуации и перспективам роста внутреннего спроса, считают аналитики ИФК "Метрополь". Опережающие индикаторы продолжают свидетельствовать об ускорении экономического роста в будущем. Прогнозы по росту корпоративных прибылей на текущий год остаются на высоком уровне, при этом аналитики считают, что наиболее серьезный рост ожидается в цикличных секторах - потребительском, финансовом и инфраструктурном/девелоперском. Эксперты прогнозируют, что средний темп роста прибыли российских компаний в 2012г. составит 15-20%.

По мнению аналитиков, главными фаворитами инвесторов для ралли после президентских выборов могут стать: НОВАТЭК, "Мостотрест", Sollers, электроэнергетические компании, включая Холдинг МРСК, ФСК ЕЭС, "Мосэнерго" и ТГК, а также ВТБ. В течение следующего месяца наибольший прирост курсовой стоимости могут показать Сбербанк, ВТБ, "Дикси", "Магнит", "M.видео", "Мечел", "Северсталь", НЛМК, АЛРОСА, "Уралэлектромедь", банк "Санкт-Петербург", банк "Возрождение", группа "ЛСР", группа "ПИК", "Сургутнефтегаз", группа "ГАЗ", КАМАЗ, "Мостотрест", ФСК, Э.ОН Россия, "Энел ОГК-5", "Интер РАО" и "РусГидро".

Поддержу бумагам Сбербанка способна оказать публикация отчетности за IV квартал 2011г. по МСФО (28 марта). Аналитики ИФК "Метрополь" ожидают дальнейшего уверенного роста доходов банка от основной деятельности, стабильных показателей рентабельности и высокого темпа роста кредитования. По их мнению, темп роста кредитного портфеля продолжит опережать средний показатель по сектору: корпоративные кредиты увеличатся на 14,5% в квартальном сопоставлении, тогда как средний показатель по сектору равен 6,2%, розничные кредиты могут вырасти на 20,5% против среднерыночного показателя на уровне 9,6%.

Для НОВАТЭКа может оказаться позитивной публикация результатов за IV квартал 2011г. по МСФО в начале марта. Существенный рост продаж газа и жидких углеводородов приведет к увеличению выручки. Аналитики ожидают, что НОВАТЭК опубликует очень хорошие результаты за IV квартал 2011г. и весь 2011г. благодаря приобретению "Сибнефтегаза" в IV квартал 2011г. Аналитики ожидают, что общая выручка вырастет на 44% (в годовом сопоставлении), до 49,1 млрд. руб., EBITDA увеличится на 49% по сравнению с предыдущим годом, до 24,2 млрд руб., а рентабельность EBITDA - до 49%.

В свою очередь эксперт УК "Уралсиб" А.Головцев считает, что наиболее уязвимы для фиксации прибыли в феврале станут акции финансового и металлургического сектора, котировки которых в начале 2011г. сильнее всего "задрали охотники за упавшими бумагами". Эксперт уверен, что сброс накопленных в январе-феврале спекулятивных позиций отбросит назад и курс евро, который в начале года резко укрепился без всяких фундаментальных оснований. По мере рассасывания глобальной эйфории будет возобновляться отток капитала из России, что приведет и к новому ослаблению рубля, заключил специалист.

российский рынок

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг