Торги в оптимистичном ключе

Обзор российского рынка акций на четверг

В четверг, 26 января, торги на российском фондовом рынке проходили в очень оптимистичном ключе

Максим Звягинцев

В четверг, 26 января, торги на российском фондовом рынке проходили в очень оптимистичном ключе, чему способствовали итоги двухдневного заседания ФРС США. Мало того, что регулятор решил продлить период сохранения учетной ставки на рекордно низком уровне как минимум до конца 2014г., еще было сделано заявление и о возможности третьего раунда программы количественного смягчения, если безработица в стране будет высокой. И это очень неожиданная весть с учетом того, что ситуация на рынке труда в последнее время стабильно улучшается. При таком раскладе новый раунд смягчения не понадобится, но для инвесторов это стало ярким позитивным сигналом, позволившим переставить котировки на новые многонедельные максимумы: индекс S&P 500 вышел к отметке 1330 пунктов, а за ним и российский ММВБ подтянулся к 1520 пунктам.

Рынки могут порасти еще и на греческом факторе

И топливо для продолжения подъема, похоже, еще есть: в четверг Reuters со ссылкой на греческую прессу сообщило о готовности частных кредиторов принять ставку купона по гособлигациям Греции ниже 4% при обмене на новые 30-летние бумаги. Так что вопрос о реструктуризации долга страны может быть решен в ближайшее время. Одной большой проблемой станет меньше, а рынки вновь продолжат набирать высоту, убивая "медведей".

По итогам торговой сессии 26 января индекс ММВБ повысился на 1,06% - до 1514,72 пункта, РТС поднялся на 2,51% и достиг отметки 1572,6 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 326,26 млрд руб.

Сбербанк продастся по 100 руб./акция

Лидеры роста на российском рынке остались прежними - металлургия и банки. Последние позитивно отреагировали как на вышедшие днем ранее оптимистичные прогнозы операционного развития на 2012г., так и на новые позитивные сообщения макроэкономического характера. В кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев озвучил уровень, на котором ЦБ РФ будет заинтересован в продаже пакета акций Сбербанка. Этим уровнем является круглая отметка 100 руб./акция - именно к ней заинтересованные игроки будут гнать котировки банка. По итогам 26 января бумаги Сбербанка подорожали на 3,77% - более чем до 90 руб., и среднесрочный потенциал подъема остается.

ВТБ и "Возрождение" в лидерах роста

Еще более активно наращивал капитализацию ВТБ (+5,34%). Глава банка Андрей Костин сообщил о планах провести приватизацию госпакета уже после президентских выборов, а также указал на интерес инвесторов к российским активам. Поскольку размещение ВТБ обещает быть успешным, его капитализация способна порасти. Наконец, банк "Возрождение" тоже воспользовался моментом – его котировки в четверг взлетели на 12,84%. Рекомендацию по акциям банка до "покупать" повысили аналитики UBS, хотя прогнозная цена не впечатляет - всего 725 руб./акция, то есть оценка экспертов близка к рыночной.

Цикличная металлургия готова возглавить рост

Рост спроса на бумаги эмитентов металлургической отрасли связан со становящимся все более оптимистичным взглядом инвесторов на долгосрочные перспективы мировой экономики. Поскольку острота долговых проблем в зоне евро снята, а в США макропоказатели ясно указывают на уверенное восстановление экономики, металлургия, будучи очень цикличной отраслью, имеет полное право возглавить рынок на пути восстановления его капитализации. Так, в лидерах роста в четверг был "Мечел" (+6,43%), подешевевший за год втрое. Активизация отраслевых аналитиков будет способствовать росту инвестиционного спроса. Так, 26 января аналитики Raiffeisenbank повысили рекомендацию по GDR НЛМК до "покупать", аналогичную рекомендацию присвоили ТМК эксперты Goldman Sachs. По итогам дня котировки НЛМК подскочили на 2,51%, ТМК - на 1,97%, ММК - на 1,37%, "Северстали" - на 2,59%, ГМК "Норильский никель" – на 1,92%. Котировкам последней совсем немного осталось до первого целевого уровня - 5900 руб./акция, по факту его пробоя можно будет покупать тем, кто пропустил первую волну роста.

Нефтегаз никому не нужен

Отношение игроков к нефтегазовой отрасли осталось прохладным, даже прирост цен на нефть марки Brent на 1,5% никого не обрадовал. И это странно, поскольку на нефтяные котировки повлияли слабеющий доллар и предупреждение МВФ о возможном ралли на 20-30% в случае введения эмбарго на иранский нефтяной экспорт. Котировки же российской "нефтянки" это вообще никак не затронуло. Такова уж новая конъюнктура рынка - игроки предпочитают запрыгивать в разгоняемые банки и металлургию. Хотя с точки зрения потенциала роста все очень логично: нефтегаз за прошедший год сильно не подешевел, и восстанавливаться ему особо некуда. Аналитики, кстати, также не излучают энтузиазма: в четверг "ВТБ Капитал" снизил рекомендацию по акциям НОВАТЭКа до "держать" из-за отставания компании от рынка. Котировки НОВАТЭКа 26 января ограничились приростом на 0,29%, "Роснефти" - на 0,68%, "Газпром нефти" - на 0,05%, а "Газпром" и ЛУКОЙЛ и вовсе ушли в "минус" - на 0,24% и 0,57% соответственно.

Все больше факторов за рост

Уже довольно большое количество факторов располагает к продолжению подъема на фондовом рынке. Это и активизация аналитиков с повышениями рекомендаций по бумагам и пересмотром своих взглядов на перспективы рынка в целом, и большое число накопленных "коротких" позиций, которые крупные игроки могут использовать для организации бурного роста за счет их закрытия (short squeeze), и сильная макроэкономическая статистика в США. В пятницу ожидается публикация предварительных данных о ВВП США за IV квартал, и эксперты прогнозируют существенное повышение этого показателя. А значит, для "медведей" есть велик риск провести еще один неудачный день.

Технический postmarket

Техническая картина по итогам торгов четверга изменилась в более позитивную сторону: покупатели нашли силы на новые приобретения, и индекс ММВБ, обновив локальный максимум в районе 1507 пунктов, отправился на штурм сопротивления 1520 пунктов (2). Штурм прошел неудачно, и индекс немного откатился от этого уровня. "Медведи" могут рассчитывать на начало разворота вниз от 1520 пунктов, однако открытие новых коротких позиций стоит отложить до пробоя линии среднесрочного нисходящего тренда (1), которая в настоящее время проходит через отметку 1500 пунктов. Дело в том, что невероятная сила "быков" вполне способна позволить им преодолеть отметку 2 и выйти к уровню сопротивления 1550 пунктов (3), вблизи которого расположен осенний максимум 2011г. Роста выше отметки 3 в ближайшей перспективе уже мало кто ждет.

график

Сильное давление на доллар в четверг сохранилось, в связи с чем рост индекса РТС только ускоряется - на дневном графике видно, что он начинает расти уже по экспоненте. 26 января был легко преодолен двухмесячный максимум в районе 1565 пунктов (1), и продолжает реализовываться сценарий стремительного подъема к отметке 1600 пунктов (2) несмотря на всю накопленную перекупленность. На уровне 2 будет наполовину скорректирована волна падения августа - октября 2011г., и тогда уже может понадобиться активная нисходящая коррекция. Но пока рубль сильный, а инвестиционный спрос высокий, стоит продолжать играть в направлении 1600 пунктов по РТС.

график

Рост котировок фьючерса на индекс РТС накануне завершился ровно на двухмесячном максимуме - 155800 пунктов (2). И вместо того чтобы порадовать "медведей" разворотом вниз хотя бы к 150000 пунктов (1), фьючерс отправился вверх, и теперь его стоит ждать на отметке 160000 пунктов (3). Продолжение ралли на слабом долларе не вызывает иллюзий у участников срочного рынка: контанго к базовому активу не растет, фьючерс стоит практически столько же, сколько и сам индекс РТС. А раз нет существенного контанго, у "медведей" нет возможности получить дополнительную прибыль на развороте вниз. В свете этого наращивать короткие позиции в нынешнем "бычьем" царстве нецелесообразно, это можно делать теперь разве только уже вблизи отметки 3, и не особенно активно.

график

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: накапливать

МТС: покупать

Норильский никель: держать

НК Роснефть: покупать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг