Умеренно негативный внешний фон

Обзор российского рынка акций на пятницу

Внешний фон для начала торгов на российском рынке в пятницу, 10 февраля, является умерено негативным

российские индексы

В пятницу фьючерсы на американские индексы торгуются негативно на фоне просадки индексов в Азии. Продолжение снижения ждет и российские акции.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 9 февраля 2012г. закрылись ростом большинства ведущих индексов на фоне достижения греческими политическими лидерами договоренности об условиях новой программы помощи от Евросоюза и Международного валютного фонда. Подробности соглашения неизвестны, однако ранее греческие власти официально сообщили, что согласованы все пункты, кроме одного.

Правящая в Греции коалиция согласилась урезать госрасходы на 3,3 млрд евро в текущем году (эквивалентно 1,5% от ВВП страны). Кроме того, правительство обещало, что в июне 2012г. будут определены дополнительные меры экономии объемом 10 млрд евро на период 2013-2015гг. Минимальный размер оплаты труда в Греции, в соответствии с рекомендациями МВФ, будет понижен на 22%, а рабочий штат в государственном секторе сократится на 150 тыс. человек к 2015г.

Помимо ситуации в Греции, которая стала на шаг ближе к разрешению, оптимизм инвесторов укрепила статистика по американскому рынку труда. До начала торговой сессии Министерство труда США сообщило, что число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, которая завершилась 4 февраля 2012г., по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели понизилось и составило 358 тыс. Аналитики ожидали, что этот показатель составит 370 тыс. требований.

Фондовые торги в США 9 февраля закрылись ростом: индекс Dow Jones вырос на 6,51 пункта (+0,05%) - до 12890,46 пункта, индекс S&P - на 1,99 пункта (+0,16%) - до 1351,95 пункта, индекс NASDAQ - на 11,37 пункта (+0,39%) - до 2927,23 пункта.

На фондовых торгах в Азии в пятницу преобладают продавцы. На 08:00 мск индекс Nikkei 225 просел на 0,36%, Hang Seng - на 0,6%, All Ordinaries - на 0,55%, Straits Times - на 0,02%. Рост демонстрирует Shanghai Composite, индекс растет на 0,36%.

Товарный рынок

"Долговой кризис в еврозоне является сильным негативным фактором для мировой экономики и, как следствие, для цен на сырьевые товары. Но в то же время экономика Китая продолжает расти хорошими темпами. ЕЦБ и Федрезерв проводят стимулирующую монетарную политику, в следующие несколько лет мы ориентируемся на инфляционный сценарий, в таких условиях цены на сырье растут", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор Fat Prophets Грег Смит.

В пятницу на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1733,54 долл./унция (-0,44%), серебро - 33,85 долл./унция (-0,18%), платину - 1654,17 долл./унция (-0,8%), палладий - 709,7 долл./унция (-0,22%).

По состоянию на 08:00 мск в пятницу цена контракта Brent находится на отметке 117,63 долл./барр. (-0,34%), Light Sweet - на 99,78 долл./барр. (-0,46%).

Forex

В пятницу евро торгует под давлением. Его цена составляет 1,326 долл. США. Еврогруппа не приняла решения по Греции и это очередной тупик в многомесячной драме, разворачивающейся вокруг южной страны.

Решение по выделению финансовой помощи Греции пока не принято. Несмотря на достигнутые в последние дни успехи, не все требования кредиторов выполнены и не все вопросы прояснены. Такое заявление сделал председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер по итогам завершившегося в Брюсселе заседания министров финансов стран еврозоны, передает Reuters.

Греции необходимо получить новые кредиты до 20 марта 2012г. - даты погашения гособлигаций на 14,5 млрд евро. При этом, как сообщили источники в правительственных кругах еврозоны, окончательные договоренности с Евросоюзом, Европейским центральным банком (ЕЦБ) и МВФ должны быть достигнуты до 15 февраля 2012г., чтобы уладить все формальности до 20 марта. В случае провала переговоров Греция не сможет расплатиться с держателями облигаций и объявит дефолт.

План по спасению Греции вновь в тупике. Стране дан новый срок - пять дней, чтобы точно выполнить все формальности. Но, похоже, у греков начинают опускаться руки - уж слишком много хочет Евросоюз. Власти Греции согласны "затянуть пояса" по всей стране - снизить заработные платы, льготы, а также лишить работы 150 тыс. человек. Распродать госсобственность, чтобы одни нерезиденты дали деньги другим нерезидентам Греции. То есть эти 130 млрд евро, обещаемые Греции, страна по факту не увидит. Надо ли это грекам?

Рынки акций

В четверг, 9 февраля, российский фондовый рынок провел негативную торговую сессию - не помогли ни продолжение ралли на биржах США, ни устойчивый рост цен на нефть (баррель марки Brent к закрытию торгов в России стоил более 118 долл.), ни сильная макроэкономическая статистика с американского рынка труда, указавшая на продолжение оздоровления экономики страны. Более того, стало известно о достижении греческими политическими лидерами договоренности об условиях новой программы помощи от ЕС и МВФ, и глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания регулятора это официально подтвердил.

Таким образом, дефолт Греции будет вновь отсрочен, несмотря на опоздание с урегулированием разногласий в правительстве страны. И вот на этом благодатном фоне российский индекс ММВБ провалился под отметку 1550 пунктов, тогда как большинство ожидало его позитивной реакции на новости. Такая динамика подтверждает оправданность опасений начала процесса сокращения длинных позиций крупными игроками.

По итогам торговой сессии 9 февраля индекс ММВБ понизился на 0,87% - до 1541,64 пункта, РТС откатился на 0,35% и достиг отметки 1637,79 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 349,42 млрд руб.

Прогноз

В четверг российский рынок без оглядки на запад пошел вниз. Рост затянулся, и если на европейских и американских биржах его стимулируют программы Центробанков, то в России ЦБ скупее западных коллег. Хотя отголоски последней программы ЕЦБ слышны во всем мире. Россия стала исключением в четверг по причине переноса сектора госбумаг в основную секцию торгов на ММВБ, в связи с чем российские госбонды стали пользоваться огромным спросом и вызвали некоторый отток средств с рынка акций.

В меняющихся условиях, когда российский рынок не может расти даже на позитивном новостном фоне, пора бы вновь переходить на сторону продавцов. Однако среднесрочная победа последних еще не предрешена: рынок очень позитивно реагирует на накачку наличностью, а этот процесс не завершен. В четверг Банк Англии увеличил программу количественного смягчения еще на 50 млрд фунтов, к концу февраля ожидается приток средств от ЕЦБ, да и глава ФРС США Бен Бернанке не раз говорил, что темпы восстановления экономики страны ему не нравятся и возможен новый этап количественного смягчения. Аргументы в пользу роста у "быков" точно есть. Перед активными продажами стоит последить за рынком и дождаться подтверждения слабости в виде еще пары столь же негативных торговых дней, как 9 февраля.

российский рынок

с rbc ru / РБК ру