Уралкалий может продолжить нисходящую коррекцию

Обзор российского рынка акций на среду

Накануне появилась информация о том, что Белорусская калийная компания (БКК), являющаяся трейдером продукции

Накануне появилась информация о том, что Белорусская калийная компания (БКК), являющаяся трейдером продукции "Уралкалия" и "Беларуськалия, увеличила цены на хлористый калий для Бразилии на 30 долл./т - до 580-590 долл./т, начиная с IV квартала 2011г.

По мнению аналитика Банка Москвы Юрия Волова, подписание договоров на поставку калийных удобрений с Индией и Китаем на второе полугодие 2011г. фактически гарантировало отрасли высокую загрузку мощностей до конца года и открыло возможности повышения цен на спотовых рынках. Ю.Волов отмечает то, что если учитывать происходящие в последние недели события на глобальных финансовых рынках, которые затронули, в том числе, и рынки сельхозпродукции, а также тот факт, что БКК лишь несколько недель назад объявила о повышении цен для Юго-Восточной Азии до 535 долл./т и не без труда привела это решение к исполнению, повышение цен для Бразилии может выглядеть поспешным. Аналитик считает, что еще непонятно насколько легко потребители согласятся с новыми ценовыми уровнями: в случае, если стоимость сельхозпродукции продолжит снижаться, вполне возможно повторение ситуации 2008-2009гг., когда высокие цены способствовали отказу от закупок калия и, соответственно, резкому снижению объемов продаж. Акции "Уралкалия" накануне прибавили по итогам дня на ММВБ около 4%, что не сильно отличается от движения рынка в целом. С точки зрения Ю.Волова, достаточно осторожное отношение рынка к данной новости вполне оправдано: в текущих условиях более важным является фактическое начало активных продаж по новой цене.

С точки зрения технического анализа, акции "Уралкалия" могут продолжить нисходящую коррекцию к уровню 240 руб./акция (1). На это указывает индикатор MACD, который уже практически перешел в зону продаж (2), и RSI который уже начал выходить из зоны, указывающей на перепроданность (3).

график

В среду публикация отчетности "Полиметалла" прошла весьма позитивно. Чистая прибыль компании по МСФО в первом полугодии 2011г. выросла по сравнению с первым полугодием 2010г. на 77,6% - до 151 млн долл. Аналитики Газпромбанка отмечают, что отчетность ожидаемо хорошая. По их мнению, основное внимание инвесторов будет сосредоточено на комментариях менеджмента относительно операционной деятельности "Полиметалла" во втором полугодии 2011г.

С точки зрения технического анализа, акции "Полиметалла" могут продолжить снижение, на это указывает индикатор MACD, перешедший в зону продаж (1). Вполне вероятно движение к уровню 540 руб./акция (2). Вместе с тем, положение индикатора RSI указывает на то что, этот потенциал снижения может реализоваться не полностью (3).

график

В четверг, 29 сентября, "Распадская" планирует опубликовать свои финансовые результаты за первую половину 2011г. по МСФО. Аналитики "Открытие Кэпитал" ожидают, что компании, чтобы показать существенное увеличение доходов, нужно сочетание двух факторов: рост цен на коксующийся уголь и рост объемов продаж. Компания не планирует проводить конференции, связанные с этими результатами, вместе с тем в четверг будет проведено совещание в связи с реконструкцией шахты "Распадская".

Аналитики "Открытие Кэпитал" ожидают, что доходы "Распадской" увеличатся на 60% - с 240 млн долл. во второй половине 2010г. - до 383 млн долл. в первой половине 2011г. Ожидаемый рост выручки в первую очередь обусловлен ростом продаж коксующего угольного концентрата в первой половине 2011г. на 26%, по сравнению со второй половиной 2010г., а также 93% рост продаж сырого угля в первой половине 2011г. по сравнению со второй половиной 2010г. Аналитики ожидают, что себестоимость компании может подняться в первой половине 2011г. по сравнению со второй половиной 2010г., в основном за счет роста объемов производства, укрепления рубля и инфляционного роста затрат. Аналитики полагают, что компания будет иметь запись 50 млн долл. в статье "прочие операционные расходы": эта сумма вдвое меньше той, которая планировалась изначально на управление ликвидацией последствий аварии на шахте "Распадская" в 2011г.

По мнению эксперта "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, стоит ожидать снижение финансовых показателей "Распадской", которое, впрочем, будет волне ожидаемым, и рынок воспримет это нейтрально. После публикации отчетности должна проясниться ситуация с покупкой компании, однако пока остаются лишь слабые надежды на позитивный исход данного события для миноритарных акционеров. В.Дмитриев считает, что в связи с высокой базой в первой половине 2010г. показатели компании будут ниже, чем год назад. Помимо этого, в первой половине 2011г. "Распадская" не смогла запустить все запланированные мощности, что отразилось на ее операционных показателях, поэтому эксперт ожидает нейтральной реакции рынка на отчетность компании. Вместе с тем, существует вероятность прояснения ситуации с продажей "Распадской" после публикации ее отчетности. На данный момент рынок рассматривает в качестве основного претендента на покупку компании – Evraz group, что может привести к ухудшению раскрытия информации со стороны компании и снижению ликвидности ее акций. Аналитик также отмечает, что в случае приобретения "Распадской" компанией Evraz, миноритарные акционеры вряд ли получат оферту на выкуп своих акций.

С точки зрения технического анализа, акции "Распадской" исключительно сильно перепроданы, на это указывает индикатор RSI (1) и MACD (2), в среднесрочной перспективе весьма вероятен отскок акций "Распадская" к уровню 125 руб./акция (3).

график

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг