Утренний обзор от ИФК "Алемар".

ммвб

После весьма невзрачной недели американские индексы устремились вверх: Dow прибавил 0,92%, S&P – около 1,2%. Корпоративная отчетность и повышения рекомендаций по ряду компаний брокерскими домами явились ключевыми факторов, обусловивших рост на американских площадках. Из отчетности стоит выделить меньший, нежели ожидалось убыток Sony, выход в плюс по прибыли Master Card и неплохой отчет Motorolla и Visa. Повышение рекомендаций аналитиками по GE стало причиной взлета котировок компании на 9,5%,

Из других новостей стоит отметить превзошедшие ожидания результаты аукциона по семилетним treasuries, а также снижение темпов роста по заявкам на пособие по безработице.

В целом, после успешного прохождения серии аукционов treasuries на общую сумму в $215 млрд, давление на фондовые рынки, достигшее апогея в среду, спало и капитал вновь устремился в рисковые активы, причем в первую очередь в сырье. Котировки нефти подскочили выше $70 за баррель, цены на основные металлы также выросли почти на 1%,

Ралли на товарных рынках стало одним из основных факторов подтолкнувших азиатский рынок к росту. Индекс MSCI Asia растет сегодня на 1,3%, таким образом, уже 5 месяц подряд закрывая месяц «в плюсе». Дополнительную уверенность инвесторам придает сильная корпоративная отчетность японских компаний, выходившая в последние дни. На волне оптимизма и притока ликвидности азиатские инвесторы предпочли не обращать внимание на макростатистику, которая показала, что безработица в Японии продолжает карабкаться вверх, достигнув уже 6-летнего максимума.

Отечественные индексы, несмотря на впечатляющий рывок в ходе вчерашних торгов, сегодня должны продолжить рост, отыгрывая восстановление на рынке сырья. Мы полагаем, что рост по индексу ММВБ составит около 2-3% по итогам дня. Котировки нефти взлетели почти на 5% в Нью-Йорке и стоят уже $70/баррель, что является неплохим подспорьем для российского нефтяного сектора, особенно, в контексте неплохой полугодовой отчетности компаний. Кроме того, мы ожидаем продолжения роста в металлургии и банковском секторе, ставшими одними из лидеров на торгах в США и Азии.

Из корпоративных новостей стоит выделить слабую отчетность Сургутнефтегаза, который, на контрасте с Лукойлом и Роснефтью, сократил прибыль во втором квартале (преимущественно из-за валютной переоценки огромных денежных средств на счетах компании) в 8 раз по сравнению с первым – до 8,5 млрд руб.

В металлургии стоит выделить решение «Полюс золото» поделиться с акционерами прибылью: за полугодие заплатит 1,25 млрд руб. дивидендов, что может стать существенным фактором поддержки для акций компании, Акционеры рассмотрят этот вопрос 14 сентября, а реестр закроется 7 августа,.

Кроме того, мы полагаем, что неплохим спекулятивным фактором для роста котировок «Норильского никеля» должен стать рост производства во втором квартале: как стало известно ГМК увеличил выпуск никеля на 2,9% к уровню I квартала (до 71 000 т), меди — на 4,1% (до 100 000 т). Итог полугодия — 143 400 т никеля (-1,8% к 2008 г.) и 195 507 т меди (-6%).

В банковском секторе на идее размещения допэмисии акций опережающий рост может продемонстрировать ВТБ. Несмотря на то, что цена размещения акций будет известна только в конце августа, при текущей рыночной конъюнктуре велика вероятность того, что она превысит текущие уровни.

В целом, мы полагаем, что в течение дня позитивные настроения инвесторов сохраняться, поддерживаемые ожиданиями  выхода статистики по ВВП США во втором квартале: прогнозы предполагают снижение показателя на 1,5%, однако после обвала на 5% в первом квартале рынок практически приравнял столь «незначительное» снижение к росту.

Следующая неделя (если не разочаруют данные по ВВП США) видимо начнется с роста. Выходящие во вторник данные по расходам и доходам американцев и статистика по рынку недвижимости могут оказать поддержку рынкам, позволив сформировать новую волну роста. Фиксации прибыли стоит ожидать в конце недели, когда оптимизм в отношении восстановления экономики натолкнется на статистику по рынку труда в США, которая вряд ли порадует инвесторов.

Утренний обзор от ИФК "Алемар".