Увеличение веса Уралкалия в индексах MSCI

Обзор российского фондового рынка на вторник

Одной из лежащих на поверхности локальных инвестиционных рекомендаций является "Уралкалий", вес которого в индексах MSCI увеличивается со среды

акции Уралкалия

Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что поддержку акциям "Уралкалия" с фундаментальной точки зрения оказывают новости об увеличении веса бумаг в индексах MSCI с 2,7% до 4,31%. Изменения вступают в силу со среды и обусловлены присоединением "Сильвинита". "С технической точки зрения, бумагам "Уралкалия" для продолжения восходящего движения необходимо закрепиться выше уровня 250 руб, после чего ключевым сопротивлением станет годовой максимум 258,2 руб.

Аналитик ВТБ24 Станислав Клещев также отмечает, что основной новостью стало решение MCSI увеличить вес акций "Уралкалия" в структуре индекса MSCI Russia. Учитывая достаточно существенный рост веса акций, а также относительно короткий срок, в течение которого инвесторы должны привести в соответствие свои портфели, можно ожидать, что в среду под закрытие дня мы увидим ажиотажный спрос на акции "Уралкалия". Спекулятивно настроенным игроками имеет смысл дождаться именно вечера среды для того, чтобы фиксировать прибыль по длинным позициям или открывать короткие позиции по данным бумагам, заключил С.Клещев.

К числу привлекательных на краткосрочную перспективу эксперты также относят бумаги энергетических компаний.

Сейлз Промсвязьбанка Сергей Кокорин позитивно смотрит на акции энергетических компаний. "Практически все они были очень сильно перепроданы, и уже полгода в них не наблюдалось никакой положительной динамики. Текущие уровни по-прежнему перспективны для открытия длинных позиций, поскольку ситуация с тарифами в электроэнергетике начинает проясняться", - отметил эксперт.

Начальник отдела продаж ИК "Грандис Капитал" Дмитрий Шацкий отмечает, что после долгого периода давления, сектор энергетики демонстрирует хорошее движение вверх практически по всему спектру. Заявление, что Минэкономики рекомендует ограничить темпы роста на электроэнергию в 2012г. менее чем ожидалось, многим инвесторам будет служить стимулом для дальнейшей переоценки сектора. "Нашими фаворитами остаются акции распредсетевых компаний MРСК Урала, МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, Холдинг МРСК, генерации OГК-2, ОГК-1, а так же ФСК ЕЭС", - заключил эксперт.

В свою очередь на более долгосрочную перспективу аналитики RMG предостерегают, что от снижения темпов роста тарифов пострадают, в первую очередь, сети, поскольку, во-первых, выполнение их инвестиционной программы вторично по приоритетности относительно программ в генерации, во-вторых, они занимают большую долю в итоговом тарифе. "Генерация также может пострадать в случае, если тариф на мощность будет расти медленнее, чем тариф на газ. Снижение темпов роста тарифа является препятствием для выполнения необходимой модернизации отрасли, а значит, должно носить временный характер. Однако рынок ожидал более значительного замедления роста, поэтому мы рассматриваем новость как смешанную. Окончательное решение по тарифам планируется принять до конца лета. Мы не исключаем пересмотра темпов роста тарифа в сторону повышения в ближайшие годы",- заключили эксперты.

Что касается "Газпрома", то, как отметил старший аналитик ИФК "Метрополь" Сергей Вахромеев, налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на газ для "Газпрома" в 2012г. составит 431 руб. за 1 тыс. куб. м, в 2013г. - 502 руб., в 2014 г. - 544 руб. Такие ставки предусмотрены в случае отмены льгот с 1 января 2012г. по поставкам в рамках проекта "Голубой поток". Также появилась новость об увеличении тарифов на газ на внутреннем рынке. "Эти новости являются негативными для акций "Газпрома", так как ранее предполагалось увеличить НДПИ в 2 раза, а сейчас Минфин выступил с предложением увеличить НДПИ на 80%, однако взамен просит отменить экспортную пошлину по поставкам газа через "Голубой поток" в Турцию. По нашим оценкам, за счет более низкой ставки по НДПИ "Газпром" может сэкономить около 27 млрд руб., но за счет отмены экспортной пошлины он потеряет около 45 млрд руб. Минэкономразвития предложил ограничить рост тарифов на газ уровнем 12,5% с 2012 г., тогда как ранее предполагалось увеличение на 15%. По нашим оценкам, за счет этого фактора EBITDA "Газпрома" снизится примерно на 1,5%, что также является негативной новостью для концерна. Недавно мы понизили целевой уровень по акциям "Газпрома" в связи с заявлениями о повышении НДПИ на газ", - заключил эксперт.

Однако, по мнению аналитика ВТБ 24 С.Клещева, тот факт, что темпы роста тарифов на газ и на электроэнергию наиболее предпочтительные в 2012г. оказались выше ожидаемых темпов роста инфляции, позволяет заново переоценивать привлекательность акций "Газпрома", а также акций электроэнергетических компаний, которые в последние полгода сползали вниз на фоне неопределенности в тарифах, подчеркнул С.Клещев.

Аналитики ИК "Тройка Диалог" переоценили "Газпром" и ЛУКОЙЛ. Учитывая повышение налогов, замедление роста цен на газ и резкое повышение капиталовложений, экономисты ИК "Тройка Диалог" понижают рекомендацию по акциям "Газпрома" до "держать" (целевая цена – 8,00 долл.). "Мы повысили рекомендацию по акциям ЛУКОЙЛа до "покупать", но основание этого - не столько фундаментальная оценка, сколько динамика акций. Придать им импульс к росту могут новости об успешной геологоразведке на шельфе Западной Африки", - резюмировали эксперты. Также ввиду возможного изменения структуры экспортных пошлин по схеме "60–66" специалисты ИК "Тройка Диалог" пока не понижают рекомендацию по акциям "Татнефти", но теперь скептичнее оценивают их перспективы.

Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что ближайшим сопротивлением для акций ФСК ЕЭС выступает отметка 0,406 руб, которую они не смогли преодолеть в середине июня. Бумаги еще имеют потенциал для роста, однако, находятся не так далеко от зоны перекупленности, что может привести к фиксации прибыли в ближайшие дни.

Как сообщил старший аналитик ИГ "Норд Капитал" Михаил Фролов, правительство завершает программу утилизации старых автомобилей. Акции АВТОВАЗа и Sollers в последнее время продемонстрировали заметный рост, чему способствовала публикация неплохих операционных результатов по итогам первого полугодия и последнего месяца. В том числе, этот рост был достигнут за счет программы утилизации автомобилей. После окончания программы компании могут столкнуться с некоторым снижением спроса во втором полугодии. Им придется добиваться продолжения тенденции высоких продаж. На фоне этих новостей в акциях этих компаний может наблюдаться некоторая коррекция, однако, если по итогам июля, августа и, возможно, сентября инвесторы увидят неплохие операционные результаты, впоследствии покупки могут возобновиться, считает эксперт.

российский рынок

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг