В пятницу лучше оставаться без позиций
Обзор российского фондового рынка на пятницу
Фокус внимания инвесторов продолжает планомерно смещаться в сторону бумаг второго эшелона
российские индексыАналитики Газпромбанка отмечают, что: среднесрочный восходящий тренд по индексу ММВБ продолжает замедляться. "Графическая модель, формируемая на рисунке, стала походить на "медвежий клин", который обычно завершается возобновлением падения. Мы рекомендуем временно находиться без позиций на индекс ММВБ", - советуют эксперты.
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что по итогам прошлой недели индекс ММВБ вырос. При этом закрытие в пятницу оказалось выше 1710 пунктов. Это подтверждает разворот и начало восходящей динамики на нашем рынке с целью 1800-1850 пунктов и позволяет рекомендовать увеличить долю акций до 90-100%. для трендоследящих инвесторов, подчеркивают эксперты. "Для спекулянтов рекомендация работать от покупки, используя коррекции на понижение для входа в рынок и фиксировать прибыль после обновления локальных максимумов на 2,0-3,0%. С учетом существующей волатильности, текущую неделю мы ожидаем в диапазоне 1690-1790 пунктов", - добавляют специалисты.
"В пятницу закрытие ADR и внешний фон предполагают небольшое снижение в первой половине дня. Далее мы не исключаем закрытие образовавшегося разрыва. Как базовый сценарий мы рассматриваем нейтральное закрытие в диапазоне 1710-1720 пунктов. Как негативный сценарий - закрытие индекса снижением в зоне 1710-1700 пунктов. Как положительный - закрытие в зоне 1720-1730 пунктов.", - заключили аналитики ФК "Открытие".
Аналитики Газпромбанка отмечают, что краткосрочный восходящий тренд по индексу РТС замедляется. "Мы полагаем, что индекс РТС может скорректироваться ниже уровня 1925 пунктов. Целевой диапазон для покупок 1910–1915 пунктов в четверг не был достигнут. Однако если у вас все же имеется длинная позиция на индекс РТС, мы советуем ее закрыть", - отметили эксперты.
Однако аналитики "Арбат Капитала" рекомендуют сохранять имеющиеся (одну треть лимита) короткие позиции в сентябрьском фьючерсе на индекс РТС с ближайшей целью в 1900 пунктов.
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что акции "Газпрома" снижались последние два месяца. На прошлой неделе акции оттолкнулась от 200-дневной средней, выбили часовой нисходящий тренд уровне 198 руб. а затем и дневной на уровне 203 руб. "На этой неделе мы видели возврат в зону 200-дневных средних и дневному восходящему тренду, от которого цена опять начала расти. Мы рекомендуем продолжать играть на повышение от 200-дневных средних, покупая в зоне 199-201 руб. Стоп - 197 руб. Первая цель - 205-207 руб. Более долгосрочная цель - уровень 215-217 руб.", - отметили эксперты.
В "Газпроме" формируется треугольная формация - фигура продолжения тенденции, отмечают аналитики Газпромбанка. Краткосрочный тренд на рынке акций "Газпрома" они рассматривают как нейтральный к повышению. "С позиции классического графического технического анализа, в акции "Газпрома" формируется треугольная формация, которая, как правило, является фигурой продолжения тенденции. "По этой причине мы ожидаем тестирования нижней границы треугольника и ее возможного прорыва вниз с последующим ре-тестированием 200-дневной простой скользящей средней. На наш взгляд, при такой технической картинке покупать акции "Газпрома" пока нецелесообразно. Мы рекомендуем временно находиться без позиций в акциях "Газпрома" и ждать более благоприятного момента для входа в рынок", - подчеркнули специалисты.
Однако же аналитики "Арбат Капитала" рекомендуют открывать (одна треть лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях "Газпрома" в случае снижения котировок до уровня 197,0 руб. с ближайшей целью 207 руб.
По мнению аналитиков Газпромбанка, консолидация в коридоре "Роснефти", вероятно, завершится прорывом вниз. Краткосрочный тренд в акциях "Роснефти" отсутствует. "Мы наблюдаем консолидацию внутри узкого торгового коридора. Наблюдаемое падение нефтяных котировок может стать триггером для прорыва этой поддержки вниз. Мы рекомендуем временно оставаться без позиций в акциях "Роснефти" и ждать более благоприятного момента для покупки", - говорят эксперты.
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что акции "Роснефти" на прошлой неделе закрепились выше 50 и 200-дневных средних, что говорит большей вероятности дальнейшего повышения. "В пятницу мы рекомендуем играть от покупки, открывать длинные спекулятивные позиции в зоне 232-235 руб., стоп под минимумом 231,5 руб. Первая цель повышения 240 руб. Более долгосрочная уровень 250 руб", - советуют специалисты.
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что акции ЛУКОЙЛа третью неделю закрываются выше нисходящего тренда, пробив его на уровне 1760 руб. На прошедшей неделе цена вышла выше 50 и 200-дневной средней, закрывшись выше 1800 руб. "Мы рекомендуем восстановить длинные позиции, так как текущая динамика говорит о развороте рынка, пробое дневного нисходящего тренда", - советуют специалисты. В пятницу они также рекомендуют играть от уровня 1850 руб., сокращая длинные позиции в зоне 1850-1855 руб., восстанавливая в зоне 1820-1830 руб. Стоп перенести с 1785 руб. на 1800 руб. В случае пробоя вверх 1855 руб., восстановить "лонги" со стопом 1840. Более долгосрочная цель повышения зона - 1910-1880 руб.
Аналитики "Арбат Капитала" рекомендуют сохранять имеющиеся (одна треть лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях "Сургутнефтегаза" с ближайшей целью в 29,5 руб.
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что акции Сбербанка торгуются без ярко выраженной динамики более 8 месяцев. На прошлой неделе сильный уровень сопротивления 103 руб. был пробит вверх, что говорит о высокой вероятности достижения ценами верхней границы диапазона и значений года 110-111 руб. В пятницу эксперты рекомендуют играть от уровня 103 руб. Восстанавливать длинные позиции, используя коррекцию к 103 руб. стоп - 102,50 руб. Цель повышения 108 - 110 руб.
Эксперты Газпромбанка отмечают, что в Сбербанке наблюдается "медвежья" дивергенция на быстрых индикаторах. По этой причине лучше занять выжидательную позицию, по крайней мере, в пятницу. Аналитики Газпромбанка рекомендуют временно находиться без позиций в акциях Сбербанка.
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что акции ВТБ снижаются от нисходящего тренда и уровня сопротивления 0,086-0,087 руб. В этой зоне они рекомендуют сокращать длинные позиции. Эксперты рекомендуют закрыть короткие позиции ввиду достижения целевого уровня 0,082 руб. "Рекомендуем открывать спекулятивные длинные позиции в зоне 0,0825 - 0,081 руб., стоп 0,0798 руб. Цель возврат к нисходящему тренду в зону 0,085-0,087 руб.", - советуют специалисты.
Аналитики "Арбат Капитала" рекомендуют сохранять увеличенные (до две трети лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях ВТБ с ближайшей целью в 0,086 руб.
Краткосрочный тренд по "Норильскому никелю" сдвигается вниз на фоне маленькой волатильности, отмечают аналитики Газпромбанка. Краткосрочный тренд на рынке акций "Норильского никеля" стал нейтральным к понижению, и эксперты рекомендуют закрывать длинные позиции в акциях ГМК "Норильского никеля".
Аналитики ФК "Открытие" отмечают, что акции "Норникеля" пробили вверх нисходящий тренд на уровне 7150-7200 руб. Специалисты рекомендуют закрыть короткие позиции, так как констатируют разворот рынка и восстановление длинных позиций для продолжения игры на повышение с целью 7700 руб. "В пятницу мы рекомендуем сократить длинные позиции до 50%, зафиксировав прибыль в зоне исторических максимумов 7650-7750 руб. и перенести стоп с 7475 руб. на 7540 руб. под часовой восходящий тренд для остальных 50%. Цели 7700-8000 руб. В случае пробоя вниз часового восходящего тренда, возможен "шорт" (стоп выше последнего дневного максимума) с целью 7400-7350 руб.", - подчеркнули специалисты.
Аналитики "Арбат Капитала" рекомендуют сохранять имеющиеся (одну треть лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях "Полюс золота" с ближайшей целью в 1840 руб.
Аналитики "Арбат Капитала" рекомендуют сохранять имеющиеся (100% лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях "ИнтерРАО" с ближайшей целью в 0,0430 руб. Аналитики также рекомендуют сохранять имеющиеся (две трети лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях "РусГидро" с ближайшей целью в 1,4490 руб., в случае достижения которой закрывать одну вторую позиции.
Аналитики "Арбат Капиталс" также рекомендуют сохранять имеющиеся (одну треть лимита) длинные позиции в привилегированных акциях "Ростелекома" с ближайшей целью в 95,0 руб.и сохранять имеющиеся (100% лимита) длинные позиции в обыкновенных акциях группы "ПИК" с ближайшей целью в 115,0 руб.
В более долгосрочном плане эксперты считают привлекательными в потребительском секторе бумаги "Дикси", X5 Retail Group и "Фармстандарта", в сырьевом сегменте - "Акрон", ТМК, "Уралэлектромедь", Гайский и Учалинский ГОКи. Неплохие перспективы аналитики видят в секторе СМИ, выделяя на общем фоне перспективность акций РБК. Кроме того, специалисты рекомендуют обратить внимание на инфраструктурный сегмент, в частности на "Мостотрест". Вместе с тем более прохладно аналитики настроены по отношению к энергетике, выделяя ряд перспективных идей (ФСК ЕЭС, "Интер РАО" и ОГК-4), но в целом призывая с осторожностью относиться к этой отрасли.
Аналитики "Альфа-банка" считают, что фундаментальный потенциал роста и краткосрочные катализаторы, способные поддержать акции, имеют "Роснефть" (налоговая реформа), "Интер РАО" и "РусГидро" (завершение крупной реструктуризации), "Дикси" (приобретения), ТМК и ГК "Интегра" (ожидаемый операционный потенциал роста), Dragon Oil и "Петропавловск" (сильный прогноз роста), а также Сбербанк (на ожидаемых корпоративных событиях). Эксперты банка обращают внимание на сегмент СМИ и выделяют Mail.ru, которая, как они предполагают, опубликует хорошие промежуточные результаты за II квартал и предлагает потенциал роста благодаря инвестициям в сети Интернет.
В потребительском секторе эксперты считают привлекательными бумаги "Дикси", X5 Retail Group и "Фармстандарта".
Аналитики "ВТБ Капитала" снизили прогнозную цену акций "Дикси" с 18,7 до 17,3 долл., исходя из нового размера акционерного капитала компании и поступления 15,5 млрд руб. от размещения допэмиссии, осуществленной в целях финансирования сделки по покупке ГК "Виктория". По акциям "Дикси" аналитики "ВТБ Капитала" подтверждают рекомендацию "покупать".
Как сообщила старший аналитик компании ИФК "Метрополь" Татьяна Бобровская, сейчас идет сезон публикации результатов за II квартал среди ритейлеров. Свою отчетность представили "Магнит", X5 Retail Group и "О`Кей Групп". На текущий момент "Магнит" лидирует как по показателю роста сопоставимых продаж, так и по открытию новых магазинов. "Тем не менее, если говорить о привлекательности инвестиций, то здесь мы отдаем предпочтение акциям X5 Retail Group, которая также опубликовала хорошие результаты за первое полугодие, и бумагам "Дикси", которой предстоит представить свои данные в конце месяца. На текущий момент именно в этих бумагах мы видим наибольший апсайд - они торгуются с большим дисконтом как по отношению к "Магниту", так и по отношению к аналогам на развивающихся рынках. Помимо этого мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на другие акции потребительского сектора, где есть свои привлекательные инвестиционные идеи", - отмечает эксперт.
По мнению аналитиков ИФК "Метрополь", акции "Фармстандарта" сейчас торгуются на очень низких ценовых уровнях. "28 июля компания должна опубликовать свои данные о продажах за II квартал и за первое полугодие. Мы ожидаем роста выручки более чем на 38%, что заметно выше, чем подъем всего рынка. Эти новости могут стать дополнительным катализатором роста котировок акций "Фармстандарта" в ближайшее время", - отметила Т.Бобровская.
В сырьевом сегменте российского рынка аналитики обращают внимание на "Акрон", ТМК и бумаги второго эшелона - "Уралэлектромедь", Гайский и Учалинский ГОКи.
Эксперты UBS оценили потенциал "Акрона" и повысили целевую цену акций компании. Аналитики пересмотрели финансовую модель компании на фоне недавнего повышения прогнозов цен на удобрения на 2011-2013гг., в результате чего целевая цена акций увеличилась с 65,5 до 78 долл. за ADR. Рекомендация "покуп
Специалисты Royal Bank of Scotland (RBS) отмечают, что российская Трубная металлургическая компания (ТМК) демонстрирует рост по инерции, но без серьезных неожиданностей. Поэтому после обнародования на текущей неделе производственных результатов компании за II квартал эксперты подтверждают свою рекомендацию по бумагам эмитента на уровне "по рынку" ("market weight").
налитик ИК "Грандис Капитал" Андрей Кучеров отмечает, что мировой рынок меди полностью восстановился после кризиса. Текущие котировки меди находятся на уровне 9600-9700 долл./т., что на 6-8% выше докризисных максимумов. По итогам 2010г. мировое потребление этого металла составило 19,3 млн т., что является максимумом за последние десять лет. "Китай является локомотивом роста. Устойчивое развитие этой страны в кризисный период позволило ценам на медь восстановиться после падения на 65%. Поэтому среднесрочные перспективы развития рынка меди, на наш взгляд, будут определяться именно динамикой развития экономики Китая. Однако в последние месяцы индекс PMI КНР приблизился к значению 50 пунктов, что означает замедление роста промышленного производства. В связи с этим мы ожидаем, что средние цены на медь в этом году составят 9400 долл./т., а в период 2012-2016гг. темп роста котировок не превысит 2% в год", - отмечает эксперт.
Но внутрироссийский рынок меди обладает перспективами роста на 60-80% в ближайшие три-четыре года. В кризис потребление меди в стране сократилось на 40% относительно докризисных максимумов. Подготовка к чемпионату мира по футболу в 2018г. станет основным драйвером роста потребления этого металла. В связи с этим российские производители меди и медного концентрата, в том числе "Электромедь", Гайский и Учалинский ГОКи, - станут основными бенефициарами этого роста. Аналитики ИК "Грандис Капитал" присваивают рекомендации "покупать" акциям "Уралэлектромеди", Гайскому и Учалинскому ГОКам с целевыми ценами 171 долл., 890 долл. и 19 долл. за акцию соответственно, что предполагает потенциал роста в 122%, 59% и 53% к текущим котировкам.
Неплохие перспективы эксперты видят в сегменте СМИ, выделяя на общем фоне перспективность акций РБК.
Аналитики "Альфа-банка" отмечают, что РБК выигрывает от роста проникновения ШПД в России и увеличения объема рекламы в Интернете. "РБК является единственной российской медийной компанией с выходом на три сегмента СМИ: Интернет, телевидение и печать. При этом общая аудитория за месяц составляет около 75 млн человек, включая самую большую деловую аудиторию в России. РБК торгуется по очень привлекательным мультипликаторам "EV/продажи", с дисконтами 60-70% к аналогам на развивающихся рынках. При быстром восстановлении рентабельности EBITDA на фоне стремительного роста выручки РБК предлагает выход на рынок Интернета и средств массовой информации в России и обладает значительным потенциалом роста. Мы начинаем анализ РБК с рекомендации "выше рынка" и расчетной ценой 55,04 руб. за акцию", - заявили аналитики "Альфа-банка".
Наконец, аналитики рекомендуют обратить внимание на инфраструктурный сегмент, в частности на акции "Мостотреста", которые дают инвесторам возможность поучаствовать в инфраструктурном буме.
Эксперты UBS рекомендуют "покупать" акции "Мостотреста" с целевой ценой на 12 месяцев на уровне 10,3 долл. за бумагу. Они отмечают, что "Мостотрест" является крупнейшей строительной компанией транспортной инфраструктуры в России с долей рынка 8,4% по итогам 2010г. "Мостотрест" - единственная ликвидная бумага среди акций, дающих инвесторам возможность поучаствовать в привлекательно высоких темпах роста рынка транспортного инфраструктурного строительства в России, где эксперты UBS в 2011-2015гг. ждут CAGR (среднегодовой темп роста в сложных процентах) на уровне 14%.
Более прохладно аналитики относятся к энергетике. В секторе электроэнергетики специалисты видят ряд идей (ФСК ЕЭС, "Интер РАО" и ОГК-4), однако в целом призывают с осторожностью относиться к инвестициям.
Как сообщил старший аналитик ИГ "Норд Капитал" Михаил Фролов, в ближайшие месяцы, в июле-августе, правительство будет обсуждать дальнейшую политику в отношении тарифов электроэнергетического сектора, в том числе тарифы на газ. "Ожидается, что тарифы на газ не будут существенно повышены, и это станет позитивным фактором для электроэнергетических компаний. Впоследствии это может благоприятно отразиться на котировках акций сектора. Тем не менее пока ситуация не ясна и акции электроэнергетических компаний остаются под давлением. Инвесторам стоит с осторожностью относиться к инвестициям в данном сегменте. Среди бумаг сектора можно выделить только акции ФСК ЕЭС и ОГК-4. Интересными для вложений выглядят также бумаги "Интер РАО" – в них мы можем увидеть рост ближе к осени", - заключил специалист.
российский рынокс quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг