Важный сектор рынка
Нефть имеет свое достойное место
Нефтяной фьючерс принесет гарантию росту
нефтяной доллНесмотря на подъем цен, притока новых серьезных средств пока не произошло. Особенно настораживает дефицит длинных денег. Об этом можно судить по динамике прироста индикатора чистого объема долгосрочных торговых позиций по индексу ММВБ. который в последние месяцы значительно отстает от индекса (индикатор OBV-200 на рис.1). Налицо растущий разрыв между ценами и деньгами, и это противоречие в перспективе может быть разрешено либо за счет структурной перестройки рынка (прихода длинных денег), либо за счет критического пересмотра цен.
Пока что основной вклад в торговые объемы обеспечен за счет средств спекулятивно настроенных участников, игровая тактика которых невозможна без периодической фиксации результата. Вчерашний рост индексов к новым максимумам заметно повысил вероятность очередной такой фиксации. Основные уровни поддержки по индексу ММВБ определяются положением балансовых цен ОВР-5 (1546,5 п.) и ОВР-20 (1520 п.).
По сравнению со вчерашними торгами сегодняшняя ситуация на внешних рынках нам также представляется более критичной. Американский индекс SP500 уперся в технический предел роста. Впервые после двухнедельного непрерывного роста индекс закрылся со снижением на фоне начавшегося роста индекса волатильности. Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций начал снижаться – краткосрочные игроки приступили к фиксации прибыли (рис.2). Поддержка по индексу SP500 сейчас расположена на уровнях 1493 п. (ОВР-5) и 1476,5 п. (ОВР-20). Возможно, участники минимизируют риски перед завтрашним заседанием ФРС. Кроме того, на этой неделе в Штатах выходит много принципиальной макроэкономической статистики (отчет по GDP за 4 кв. 12 г., индексу ISM в промышленной сфере, отчет по рынку труда), способной оказать значимое влияние на настроения участников.
Вместе с тем, российские участники могут рассчитывать на поддержку со стороны высоких нефтяных цен. Нефтяной фьючерс brent продолжает торговаться выше уровня нулевой доходности по недельным (ОВР-5=$112.9) торговым позициям, что может служить гарантией сохранения восходящей тенденции. Однако это положение весьма неустойчивое.
индикаторВ ближайшие дни на нашем рынке мы оцениваем шансы на последующий откат более высокими, чем на продолжение роста.