Внимание к газовому сектору

Обзор российского фондового рынка на пятницу

Российские эмитенты вновь привлекли к себе внимание авторитетных западных инвестбанков

российские индексы

Локально, в пятницу, 29 июля 2011г., эксперты видят следующую картину по российским фондовым индексам. Аналитики Газпромбанка отмечают, что составной волновой цикл индекса ММВБ находится в фазе снижения, и рекомендуют продавать спекулятивно с предварительной технической целью 1675 пунктов. Аналитики БД "Открытие" отмечают, что в пятницу закрытие ADR и внешний фон предполагают небольшое снижение в первой половине дня. Далее эксперты не исключают закрытие образовавшегося разрыва. Как базовый сценарий они рассматриваем нейтральное закрытие в диапазоне 1715-1725 пунктов. Как негативный сценарий - закрытие индекса 1700-1710 пунктов. Как положительный - закрытие в зоне 1725-1735 пунктов. Аналитики Газпромбанка отмечают, что в индексе РТС происходит консолидация на фоне "медвежьего" тренда с рекомендацией держать "шорты" с технической целью 1900 пунктов.

В нефтегазовом секторе аналитики БД "Открытие" рекомендуют продолжать играть на повышение акций "Газпрома" от 200-дневных средних, покупая в зоне 200-201 руб. Стоп 197 руб. Первая цель 205-207 руб. Более долгосрочная цель - уровень 215-217 руб. Аналитики Газпромбанка отмечают, что в "Газпроме" происходят флуктуации внутри треугольника, и рекомендуют временно оставаться без позиции.

Аналитики Газпромбанка отмечают, что в ЛУКОЙЛе краткосрочный тренд – нейтральный, и рекомендуют держать "шорты" с предварительной технической целью 1790 руб. Аналитики БД "Открытие" рекомендуют использовать возврат к 200-дневной средней ЛУКОЙЛа для покупки, следуя часовому восходящему тренду, текущее значение 1840 руб. с целью 1890-1900 руб. Стоп 1835 руб.

Аналитики БД "Открытие" отмечают, что акции "Роснефти" на прошлой неделе закрылись выше 50- и 200-дневных средних, обновив недельный максимум. В пятницу они рассматривают возврат к данным средним как возможность хорошей покупки на уровне 238-237 руб., с целью 247-245 руб. Стоп - 234,5 руб.

В банковском секторе аналитики Газпромбанка ожидают в Сбербанке прорыва восходящей линии тренда и рекомендуют держать "шорты" с технической целью 87,50 руб. Аналитики БД "Открытие" рекомендуют продолжать следовать треугольнику, который формируется на часовом графике. Продажа от 103 руб. стоп 103,5 и целью 101-100 руб. Игра на повышение возможна в зоне 100-101 руб., стоп 99,85 руб., цель 103 / 107 руб., или при пробое вверх 103 руб., стоп 102,5 руб., цель 107 - 111 руб.

Аналитики БД "Открытие" рекомендуют закрыть короткие позиции ввиду пробоя данного тренда. В данной ситуации можно констатировать разворот рынка. Рекомендуем использовать посадку на нисходящий тренд сверху для открытия спекулятивных длинных позиций в зоне 0,085 - 0,086 руб., стоп 0,0845 руб. Цель 0,09 - 0,0925 руб.

В секторе металлургии аналитики БД "Открытие" отмечают, что акции ГМК "Норникель" достигли своих первых целевых уровней 7700 руб. "Возле данного уровня мы рекомендуем сокращать длинные позиции, зафиксировав прибыль в зоне исторических максимумов 7550-7600 руб. и торговать в пределах коррекционного "флага" диапазон 7600-7350 руб. Ввиду достижения целевой зоны коррекции 7400-7350 руб. рекомендуем закрыть короткие позиции и восстановить длинные спекулятивные позиции, стоп 7300 руб., цель 7600 руб.", - советуют специалисты Аналитики Газпромбанка отмечают, что в "Норильском никеле" наблюдается ускоряющийся "медвежий" тренд с рекомендацией держать "шорты" с технической целью 7160 руб.

Долгосрочно под аналитический прицел западных банков попали "Газпром" и НОВАТЭК, а также Сбербанк.

Аналитики UBS предпочитают НОВАТЭК "Газпрому". На фоне снижения прогнозов внутренних цен на газ и увеличения НДПИ на газ для "Газпрома" эксперты понизили и целевую цену по "Газпрому" с 23 долл. до 20 долл./ADR и НОВАТЭКа с 199 долл. до 185 долл./GDR. Свою оценку целевой цены "Газпрома" они на 25% основывают на оценке по DCF и на 75% - на прогнозной оценке EV/EBITDA на 2012г. в 4,0x. Целевая цена НОВАТЭКа на 80% базируется на DCF и на 20% - на прогнозной оценке EV/EBITDA на 2012г. в 10,0x.

Эксперты JPMorgan полагают, что Сбербанк идет к лидерству в сегменте кредитных карт. По их прогнозам, прирост к доходам банка должен составить около 5% (или 1% от прибыли на собственный капитал). Агрессивное продвижение Сбербанка в сегменте кредитных карт, считают эксперты, нужно рассматривать в контексте общей стратегии. Преимущества в финансировании и распределении, а также потенциал в сегменте перекрестных продаж создают Сбербанку хороший плацдарм для продвижения в высоко прибыльных сегментах (кредитные карты, платежные терминалы, потребительские кредиты). При этом наиболее важным результатом станет сильная поддержка чистой процентной маржи (согласно прогнозу JPMorgan, в 2014 г. этот показатель составит 5,9%), заключили аналитики банка.

Аналитики "ВТБ Капитала" приступили к финансовому анализу бумаг Polyus Gold International. "27 июля компания "Полюс золото" превратилась в Polyus Gold International. Мы приступаем к анализу деятельности и инвестиционной привлекательности новой структуры и присваиваем ее GDR рекомендацию "покупать", учитывая потенциал роста 33% относительно рассчитанной нами прогнозной цены через 12 месяцев (4,8 долл./GDR). Мы также понижаем рекомендацию по акциям российской компании "Полюс золото" до уровня "держать", установив новую прогнозную цену акций в 70 долл. (потенциал роста составляет 17%). Мы отдаем предпочтение Polyus Gold International в силу материнского статуса этой компании и преимуществ, которые мы ожидаем от будущего органического роста, потенциальных M&A-сделок и более высокой ликвидности акций. Несмотря на схожий состав активов двух компаний, у "Полюс золота" присутствуют высокие риски из-за низкой ликвидности и потенциального вымывания локальных бумаг. Изменения рекомендаций отражают еще одно важное событие, произошедшее на минувшей неделе, - это публикация обновленной стратегии развития компании до 2020г., реализация которой обеспечивает дополнительный потенциал роста акций", - подчеркнули аналитики "ВТБ Капитала".

Аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин считает ЛСР более привлекательной компанией для инвестирования, чем ПИК, из-за вертикальной интегрированности и специализации на рынке недвижимости Санкт-Петербурга (а не на зарегулированном московском). Кроме того, привлекательной для инвестирования, полагает он, является и ТГК-1, показавшая за II квартал 2011г. рост выработки электроэнергии в 14% (в годовом исчислении). М.Кузин считает, что худшая динамика, чем у ведущих ОГК, с начала года объясняется возможной передачей гидрогенерации ТГК-1 "РусГидро". Правда, эксперт считает такую вероятность низкой).

российский рынок

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг