Внимание приковано к конференции Бернанке
Обзор российского фондового рынка на четверг
В четверг, 13 сентября, заканчивается заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), поэтому все внимание приковано к пресс-конференции Бена Бернанке
российские индексы"В то время как индекс S&P 500 находится на максимальном уровне с января 2008г., рынок недвижимости остается в депрессивном состоянии. Таким образом, для увеличения совокупного спроса ФРС лучше действовать через рынок недвижимости. Если взглянуть на программы QE ретроспективно, то мы увидим, что российский рынок был одним из главных бенефициаров количественного смягчения, поэтому логичным будет ждать хорошего роста в случае позитивных новостей от Бернанке в четверг вечером. Компании с высокой бетой к рынку (например, металлургические, а в России еще и электроэнергетические) при этом покажут максимальный рост. Из европейских новостей выделяется в среду одобрение Конституционным судом Германии участия страны в фонде ESM (но в пределах текущего размера участия в 190 млрд евро). Рынок воспринял новость нейтрально, поскольку уже заложил это в котировки, но мгновенный риск снижения был устранен. В Европе еще много проблем, уже скоро Испания может официально обратиться за помощью. Мы не ждем решения ситуации на горизонте полугода. Мы высоко оцениваем шансы на запуск новых стимулов в США в ближайшее время, в связи с чем мы рекомендуем нарастить позицию в рисковых активах с перспективой на ближайшие несколько месяцев", - заключил М.Кузин.
Как отмечает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, перед решением ФРС США, которое вполне может оказаться историческим, инвесторы слегка нервничают. "От заседания ФРС США рынок ждет запуска QE3. Рост цен на золото (платину, палладий) с августа наглядно показывает силу ожиданий, которые концентрируются вокруг заседания Комитета по открытым рынкам. Фондовые рынки ждут этого события с чуть меньшим азартом; полной уверенности, что QE3 запустят именно 13 сентября, а не 24 октября или 12 декабря, все равно нет. Не совсем понятно, захотят ли регуляторы объявить решительный бой безработице сейчас или будут ожидать окончания в декабре операции Twist", - подчеркнул эксперт.
По словам О.Душина, уровень безработицы в США выше 8% препятствует устойчивому экономическому росту, угрозы углубления европейского долгового кризиса влияют и на США. "Скоро самим США придется испытать последствия сокращения бюджетных расходов и отмену налоговых льгот. Все это мобилизует ФРС США на превентивные меры. Если QE2 не принесла желаемых устойчивых результатов, то QE3 можно модифицировать покупкой активов без объявления общего объема и срока покупки, как это сделал недавно ЕЦБ. Покупки US Treasuries также сочетать с покупками ипотечных бумаг. Конечно, если ФРС США повременит с такими мерами и ограничится сегодня обещаниями запуска QE3 и обещаниями продлить ультранизкие ставки до 2015г., то инвесторы испытают разочарование и индекс ММВБ окажется в районе 1420-1440 пунктов. Решительность действий со стороны Бернанке, напротив, выведет индекс в сентябре к 1500 пунктам. В разрезе же одного дня в эту пятницу рискнем предположить негативное открытие", - заключил эксперт.
российский рынокс quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг