Высокое закрытие ММВБ

Обзор российского рынка акций на среду

В среду, 18 января, российские "медведи" попытались воспользоваться слабостью американского рынка и утопить индекс ММВБ

график

В среду, 18 января, российские "медведи" попытались воспользоваться слабостью американского рынка и утопить индекс ММВБ. Однако принести на рынок пессимизм не удалось - цены на нефть с утра вновь подрастали после падения накануне вечером, а торги в Европе проходили в оптимистичном ключе. Важными событиями дня стало решение ЕЦБ сократить минимальные резервные требования к банкам с 2% до 1%, а также успешное размещение гособлигаций Германией и Португалией при высоком спросе и по более низким ставкам.

В то же время индекс ММВБ не смог выйти к 1500 пунктам и лишь на четверть пункта превысил максимум предшествовавшей сессии (1495 пунктов). Получается, что игроки не готовы играть на опережение и покупать в расчете на рост американского индекса S&P выше 1300 пунктов, равно как не готовы и опускать котировки вниз, пока шансы на продолжение подъема сохраняются. В результате мы увидели безыдейную торговлю, по итогам которой индекс ММВБ заметно не изменился. Со среднесрочным направлением движения игрокам предстоит определиться в ближайшие дни.

По итогам торговой сессии 18 января индекс ММВБ повысился на 0,5% - до 1493,7 пункта, индекс РТС - на 0,78% и достиг отметки 1487,8 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 355,46 млрд руб.

В банковской отрасли идет перекладка во второй эшелон

Интересно сложились торги в банковской отрасли. Отчитавшиеся Bank of New York Mellon и Goldman Sachs не особенно порадовали результатами, хотя показатели и превзошли прогнозы отраслевых экспертов. Сбербанк же скрасил этот негатив публикацией сильного отчета по РСБУ за 2011г., согласно которому чистая прибыль выросла до 321,9 млрд руб. (значительно перебита целевая планка участников рынка на уровне 300 млрд руб.). Но несмотря на публикацию отчета, Сбербанк в среду выглядел очень слабо (+0,17%), а заодно не пользовался высоким спросом и ВТБ (+0,29%). Зато отлично прибавлял в цене второй эшелон в лице Банка Москвы (+1,98%), Росбанка (+2,63%) и "Санкт-Петербурга" (+3,36%). Очень вероятно, что мы наблюдали перекладку в бумаги гораздо более дешевых представителей отрасли, что актуально в условиях угрозы нисходящей коррекции.

У игроков есть повод сделать ставку на рост российской "нефтянки"

В нефтегазовой отрасли динамика котировок акций была гораздо более однородной, практически всем эмитентам удалось подорожать, даже несмотря на очередной виток сползания цен на нефть вечером 18 января (баррель марки Brent подешевел до 111 долл.). Скорее всего, ниже отметки 110 долл./барр. котировки нефти в ближайшее время не уйдут, и игроки пока продолжат делать ставку на рост российских нефтяников. В среду подорожал даже "Газпром" (+0,61%), негативный новостной фон вокруг которого создают Украина, желающая нарастить добычу собственного газа, и глава Сбербанк Герман Греф, высказавшийся за ликвидацию монополии "Газпрома" в газодобыче. Сценарий, конечно, маловероятный, но и такие информационные посылы инвесторам не нужны. По итогам дня подросла также цена акций ЛУКОЙЛа (+0,69%), "Сургутнефтегаза" (+2,11%), "Газпром нефти" (+0,2%) и "Татнефти" (+1,42%).

В металлургии "быки" резонно сбавили напор

Металлургический сектор торговался слабее рынка, что вполне обоснованно с учетом наличия высокого риска перелома восходящего тренда, а также очень позитивной сессии днем ранее, когда котировки эмитентов отрасли взвинтила сильная статистика из Китая. При этом китайский фактор не должен оказаться однодневным, и металлургия вполне может возглавить подъем российского рынка, как только "быки" подтвердят свою силу, взяв отметку 1500 пунктов по ММВБ. По итогам дня подешевели ММК (-0,2%), "Мечел" (-0,13%), "Распадская" (-0,88%), "Полиметалл" (-0,15%). Незначительно прибавили в цене "Северсталь" (+0,14%), НЛМК (+0,13%) и ГМК "Норильский никель" (+0,02%).

Сильное закрытие среды не должно создавать иллюзию вечного роста

Тот факт, что индекс ММВБ по итогам торгов 18 января продемонстрировал самое высокое закрытие за последние полтора месяца, не может не радовать. Однако стоит учитывать, что риски разворота вниз благодаря этому фактору нисколько не снизились. До опасного района 1500 пунктов по индексу остается всего ничего, смысла ловить это движение в бумагах практически нет.

Технический postmarket

Техническая картина торгов не претерпела существенных изменений, хотя закрытие торгов практически на максимуме дня по индексу ММВБ, конечно, является сильным краткосрочным "бычьи" сигналом. Повода для среднесрочных покупок рынок пока не предоставил - индекс ММВБ остался как ниже психологически важной отметки 1500 пунктов, так и ниже линии среднесрочного нисходящего тренда (2), которая 19 января переместится на отметку 1503 пункта. Преодоление этих сопротивлений позволит склонным к риску игрокам возобновить покупки, но всерьез рассчитывать на развитие событий в таком ключе вряд ли стоит. Во-первых, если продолжится подъем и на предстоящей неделе, то это будет уже пятая неделя роста, что чересчур оптимистично в условия нерешенных долговых проблем в Европе и в США. Кроме того, критический перегрев по индикатору Stochastic на дневном интервале держится уже более двух недель, что очень долго - в 2011г. на этом волны роста и заканчивались. В этом свете вполне оправданно сохранять "медвежий" взгляд и ждать падения как минимум к отметке 1450 пунктов (1), но и это наверняка не будет концом коррекции.

график

Индекс РТС по итогам торговой сессии среды подошел к уровню, на котором предстоит определиться с среднесрочной тенденцией. Чуть выше 1490 пунктов по индексу проходит линия среднесрочного нисходящего тренда (3), и ее близость делает обоснованными ожидания разворота РТС вниз. Критический перегрев давно накоплен, и "медведям" пора бы активно вступать в игру с целями 1462 (2) и 1415 пунктов (1) по индексу. Интересно, что даже если "быки" окажутся в текущей ситуации успешны, дальнейший рост может оказаться очень вялым именно в силу локальной дороговизны российских бумаги. Так что риски упустить уходящий поезд представляются минимальными.

график

Участников срочного рынка бодрый прирост 18 января очень воодушевил - от бэквордации к базовому активу практически ничего не осталось, показатель сократился до 100 пунктов. Предшествовавшая торговая сессия завершилась формированием разворотной свечи "падающая звезда", да еще и закрытие произошло ниже уровня коррекции Фибоначчи 61,8% к волне падения 2-13 декабря минувшего года. Таким образом были созданы практически идеальные условия для разворота вниз. Однако поток позитивных новостей из зоны евро полностью испортил "медведям" планы, причем далеко идущие, адекватная цель снижения - 137600 пунктов (1), и покупателей такой расклад не мог не порадовать. Теперь они будут всерьез рассчитывать на успешный штурм круглого уровня 150000 пунктов (2) и выход на двухмесячный максимум к отметке 155800 пунктов (3). Правда, с технической точки зрения реализация такого сценария маловероятна.

график

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать

Газпром: накапливать

ЛУКОЙЛ: накапливать

МТС: покупать

Норильский никель: держать

НК Роснефть: покупать

Сбербанк России: покупать

Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг