Январские обзоры
Колебания новогодних ралли
Коррекции января остаются на высоких уровнях
разгар кризиса2009 год, разгар кризиса. После небольшого новогоднего ралли (+12% с нового года) пик роста 14 января, 671п по индексу ММВБ. Коррекция длилась всего 9 дней, упали на 137п (-20%) до уровня 534п и оттуда начался рост. На уровень 14 января вышли 6 февраля, коррекция продлилась две недели.
2010 год, восстановление после кризиса. Год начался с большого гепа вверх, первые десять дней года традиционное новогоднее ралли с максимумом 20 января на уровне 1491п. И 20 января началась коррекция, пик которой пришёлся на 12 февраля (1294п) и 25 февраля (1297п, двойное дно), упали на 13%. С 26 февраля индекс пошёл вверх и уровней середины января достиг только в начале апреля. В итоге январская коррекция длилась два месяца.
2011 год, уверенный рост. Всё шло по обычному сценарию, только январская коррекция была не такой глубокой и не такой длительной. К середине января рост шёл уже седьмой месяц (начался 2 июля), за первую неделю января выросли на 5% и пик роста пришёлся на 18 января на уровне 1788п по индексу ММВБ. Упали не сильно, до уровня 1674п (-6%) 11 февраля и в конце февраля вышли на уровень начала коррекции и только в конце марта ушли выше. Длилась она чуть больше месяца и была незаметна, так как больше походила на боковик, чем на коррекцию (весь февраль индекс ММВБ торговался на 2-3% ниже, чем максимум января).
2012 год, исключение из правил. Всю осень и весь декабрь индексы не росли, новогодний рост начался 30 декабря и к середине января выросли всего на 5%. Просто нечего было корректировать, так как до нового года индексы были на лоу (на 10% выше годового минимума). Поэтому коррекции не случилось, небольшой боковик с 19 по 31 января (вместо коррекции) и продолжение роста до середины марта. И как следствие отсутствия январской коррекции, весенняя коррекция началась на месяц раньше, не в апреле, а в марте.
2013 год, очередное новогоднее ралли с ростом 3.5% с конца декабря. А в целом рост длится два месяца, с 14 ноября выросли на 12.5%. Есть что корректировать!
Будет ли в этом году коррекция, которая начинается обычно в середине января (с 14 по 20е)? Как видно из истории, в четырёх годах из пяти коррекция была, если поднять ещё пять предыдущих лет (2003й-2007й), там примерно такое же соотношение. Все условия для коррекции выполнены — двухмесячный рост, новогоднее ралли и соответсвующая атмосфера, предшествующая коррекции (всеобщий оптимизм и желание покупать). Я оцениваю вероятность коррекции 70-80% и, на всякий случай, закрыл большую часть лонгов. Если коррекции не будет и индексы продолжат рост, открою их заново. Но что-то подсказывает мне, что хотя бы процентов на пять от максимумов января мы упадём и 150000п по фьючерсу индекса РТС мы этой зимой увидим.
кризисИ ещё один вывод из анализа графиков. ВСЕ январские коррекции рано или поздно (в 2008м через 4 месяца) заканчивались уходом на более высокие уровни. Так что пересидеть их в лонгах не страшно, всё равно к весне (или весной) поднимемся на более высокие уровни.