"Номос-Банк": Комментарии по валютному рынку России.

В понедельник, 31 августа, банки снова продолжили наращивать остатки на счетах в ЦБ, увеличившихся с 815,2 млрд до 868,8 млрд руб. При этом корсчета сократились на 34 млрд - до 598 млрд руб., а депозиты, напротив, выросли на 87,8 млрд - до 270,8 млрд руб. Прирост общего показателя ликвидности, по-видимому, был обусловлен очередным расходованием средств госбюджета, поскольку задолженность кредитных организаций по основным инструментам рефинансирования, предлагаемым Банком России, изменилась не столь существенно: объем коротких операций РЕПО с ЦБ снизился на 7 млрд руб., а кредиты, попадающие в категорию "другие", увеличились на 21,5 млрд руб. Приток дополнительной ликвидности из бюджета положительным образом сказался на конъюнктуре денежного рынка. Стоимость ресурсов overnight на межбанке с утра не превышала 7% и, равномерно снижаясь в течения дня, под вечер опустилась до 4-5%. Аналогичным образом события развивались в сегменте операций валютный своп, где цены на денежные средства не выходили за рамки 5-7%. Представители Минфина в своих заявлениях ориентировали на то, что во втором полугодии интенсивность расходования средств бюджета значительно повысится, и можно ожидать, что как минимум в условиях стабильности на валютном рынке новые транши госресурсов будут определять благоприятную конъюнктуру на денежном рынке.

По результатам вчерашнего беззалогового аукциона ЦБ банки на 5 недель привлекли 71,4 млрд из 100 млрд руб. возможных. Ставка отсечения была определена на уровне 11,26%, при минимальной - 11,25%. Как мы видим, в последнее время стоимость коротких ресурсов на межбанке практически не превышает 7%, более того, уже сейчас под залог валюты можно привлечь месячные ресурсы по ставке 8%. Отсюда следует вывод, что сравнительно высокий спрос на беззалоговые ресурсы может свидетельствовать об определенных проблемах с ликвидностью, которые испытывают банки второго эшелона (в силу накладываемых условий основные участники 5-недельного аукциона). Внутренний валютный рынок живет "по своим законам". На глобальных сырьевых рынках вчера наблюдалась коррекция цен на нефть, в частности Brent опустилась ниже 70 долл. за барр. Вследствие этого стоимость бивалютной корзины вчера подорожала до 38 руб. (37,82 руб. на закрытии предыдущего дня). Сегодня к утру на внешних рынках сложилась довольно-таки нейтральная обстановка: западные фондовые рынки закрылись в небольшом минусе, а "более актуальные" азиатские - в незначительном плюсе, нефть котируется в районе 70 долл. В отсутствие выраженного сигнала участники отечественного валютного рынка предпочитают проявлять осторожность – с открытием стоимость бивалютной по-прежнему находится на уровне 38 руб., подчеркнули аналитики "Номос-Банка".