ЧАТ - Напишите нам!
Пришло новое сообщение
Сожалеем, но оператор в данный момент не на месте, в связи с этим просим Вас оставить свой e-mail в форме связи далее …
Оператор [ИМЯ] уже тут …
Оператор [ИМЯ] - сейчас Вам напишет.
Оператор ответит в течении примерно четырех минут
Напишите пожалуйста свой e-mail в форме связи ниже, для того чтобы мы смогли Вам написать.
Ваша информация доставлена, очень скоро с Вами свяжутся - ДЕНЕГ НИКОМУ НЕ ДАВАЙТЕ!
Напишите пожалуйста свой e-mail в форме связи ниже, для того чтобы мы смогли Вам написать.
"Вымпелком": опережающий рост котировок маловероятен - UniCredit Aton
вымпелкомВо II квартале компания продемонстрировала впечатляющие результаты в области контроля над затратами.
Мы считаем, что тенденция сокращения расходов окажется устойчивой, и повышаем прогнозы EBITDA на весь 2009 год и последующие годы. Баланс денежных средств "Вымпелкома" достаточен для выполнения долговых обязательств на сумму USD 973 млн., срок выплаты которых наступает во второй половине 2009 года.
Потенциал дальнейшего сокращения затрат, по нашему мнению, ограничен,
Рентабельность EBITDA компании от услуг сотовой связи в России составляет 53.5% и является рекордной, а рентабельность EBITDA услуг фиксированной связи науровне 32.5% также приближается к верхней границе диапазона (за вычетом временных аномалий).
Для обеспечения роста котировок акций потребуются новые подтверждения восстановления спроса на услуги компаний сектора.
Рост выручки в потребительском сегменте во II квартале 2009 года определялся в основном сезонными факторами, причем их воздействие было слабее, чем во II квартале 2008 года, а в сегменте фиксированной связи произошло вызывающее некоторое беспокойство падение выручки на 9% в квартальном сопоставлении (после корректировки с учетом выручки внутрикорпоративных трансакций). Представители руководства осторожно оценивают перспективы роста спроса на услуги широкополосного доступа в регионах и спроса на услуги связи со стороны юридических лиц вIII квартале 2009 года; мы считаем риск невыполнения прогнозоввыручки достаточно высоким.
Коэффициенты оценки выглядят привлекательно с поправкой на рост.
"Вымпелком" торгуется с премией в 10% по сравнению саналогами; прогнозируемый коэффициент EV/EBITDA 2009П составляет 5.6, но в то же время является самым дешевым среди компаний-аналогов по коэффициенту PEG и отношению EV/EBITDA/темпы роста (составляющим 0.22 и 0.49 соответственно). Таким образом, результаты III квартала 2009 года, которыедолжны быть опубликованы в октябре 2009 года, должны стать существенной вехой для определения настроений инвесторов. 
деньги
деньги